USA aktsiad tõusid neljapäeval pärast seda, kui oktoobri tarbijahinnaindeks näitas, et inflatsioon kasvab oodatust vähem agressiivses aastatempos, õhutades lootust, et Föderaalreservi inflatsioonilend võib lõpuks ometi edeneda.
Kuid ilmselt on veel liiga vara tormata räsitud aktsiatesse, sest USA majandus on varasemast vähem tundlik selliste nüride vahendite suhtes nagu intressimäärade tõstmine, hoiatasid BofA Globali analüütikud iganädalases klienditeates.
Kuigi endiselt kõrgendatud, on igakuised andmed sTHI aastamääraga 7.7%., langedes selle suve kõrgeimalt tasemelt 9.1%. See tõstis meeleolu Wall Streetil koos Dow Jonesi tööstusliku keskmisega
DJIA
shooting rohkem kui 1,000 punkti võrraDow Jonesi turuandmete kohaselt olid aktsiad ja aktsiad protsendipõhiselt parimal päeval tõusnud alates 2020. aastast.
Sellegipoolest ei reageeri USA majandus tõenäoliselt kiiresti järsult kõrgematele intressimääradele, osaliselt seetõttu, et 95% eluasemelaenudest on fikseeritud intressimääraga hüpoteegid, tarbijad on üldiselt vastupidavad liigse sularahaga ja tööpuudus on BofA Globali andmetel püsinud madalal.
Veelgi enam, ettevõtted kogusid pandeemia ajal ka palju odavat fikseeritud intressimääraga rahastamist ja majandust juhib nüüd teenindussektor, mis on intressimäärade tõusu suhtes vähem tundlik kui tööstuskaupade sektor.
Pilk ajalukku viitab ka sellele, et inflatsioonil võib kuluda oodatust kauem aega (vt graafikut), et taastuda normaalsema tasemeni, umbes 3%. BofA meeskond arvab, et see võib juhtuda 2024. aastal.
Normaalsuse taastumine inflatsioonirindel võib võtta oodatust kauem aega
BofA Global Research, Bloomberg
"Oleme seda varem näinud," kirjutas BofA Globali uurimus 8. novembri aruandes, lisades, et perioodi 1967–1980 iseloomustas "järsu inflatsioonitempo", mille tulemusel tarbijahinnaindeks puudutas "rea kõrgemat". kõrgeimad ja kõrgemad mõõnad”, kuna energiakriis ja palgainflatsioon tõstsid hindu kõrgemale.
Kuigi meeskonna aruanne tuli enne neljapäevast värsket inflatsiooninäitu, kajati selle hoiatused ka mujal Wall Streetil pärast tarbijahinnaindeksi aruannet, kusjuures analüütikud ja poliitikakujundajad kordasid, et Föderaalreservi inflatsioonivõitlus pole tõenäoliselt veel kaugeltki lõppenud.
Oxford Economicsi USA peaökonomist Ryan Sweet nimetas neljapäevases teates oktoobri tarbijahinnaindeksi lugemise aeglustumist pisut eksitavaks ja et see ei takista Föderaalreservi intressimäära veelgi tõstmast.
ClearBridge Investmentsi investeerimisstrateegia analüütik Josh Jamner ütles, et tulemuseks on, et tõenäoliselt on vaja inflatsiooni veelgi aeglustada, et Föderaalreserv saavutaks kindlustunde, et "pidurdada tulevasi intressitõususid, mis võivad toimuda järgmise aasta esimeses kvartalis, kui andmed teevad koostööd,” kirjutatakse meili kommentaaris.
Kuid aktsiainvestorite suurem risk oli tema sõnul negatiivne külg tuludele ja laiemale majanduslangusele 2023. aastal.
BofA Globali meeskond astus sammu edasi, soovitades investoritel „vältida kasvuaktsiaid kuni väärtuste lähtestamise ja inflatsiooni tipptasemeni”, aga ka lõpetada aasta sularahaga ning kasutada karuturu rallisid energia ja laenude tootmiseks.
S&P 500 indeks
SPX
tõusis neljapäeval 4.8%, samal ajal kui Nasdaq Composite indeks
SPX
oli 5.5% kõrgem.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stocks-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo