Wells Fargo alandas esmaspäeval harvaesineva käiguga Costco (COST) klubi reitingut, viidates hulgimüüja kasvuhoole "vastutuulega". Leiame, et see kõne on viga ja näeme Costcot kui ostu, arvestades väärtust, mida see majanduse halvenemise ajal jätkuvalt oma kliendibaasi pakub. Wells Fargo analüütikud ütlesid, et nende reitingu langetamine neutraalsele ekvivalendile ostust põhines kasvavatel tõenditel toiduainete hindade inflatsiooni aeglustumise kohta – mis oli Costcole tema konkurentsivõimelise pakkumise tõttu kasuks tulnud – koos leebema kütuseliikluse võrdlusega ja üldise nõrgenenud tarbijanõudlusega. "Costco on endiselt kvaliteetne nimi, kuid me näeme selle rikkaliku aktsiate edasiliikumise teel mitmeid takistusi," kirjutasid analüütikud oma märkuses. Wells Fargo alandas ka Costco sihthinda 490 dollarilt aktsia kohta 600 dollarile. Klubi võttis kahtluse alla sellise kindlalt majanduslangusele vastupidava jaemüüja reitingu alandamise. "Sellel on küll rikkalik lisatasu, kuid see on üks töökindlamaid ettevõtteid igas majanduskliimas," ütles Investeerimisklubi portfellianalüüsi direktor Jeff Marks esmaspäeval. Costco aktsia langes varajase kauplemise ajal umbes 1%, enne kui esmaspäeva pärastlõunal tõusis ja suleti 488.55 dollaril aktsia kohta. Aktsia on sel aastal langenud 15%, kuid ületab jätkuvalt laiemat turgu, kusjuures S & P 500 on aasta seisuga langenud ligikaudu 21%. Wells Fargo Costco järgi kasvas eelmisel aastal tarbijate nõudlus Covid-19 põhjustatud taganttuule tõttu, kuna tarbijad veetsid rohkem aega kodus ja varusid majapidamistarbeid. Kuid sel aastal, kui paljude ameeriklaste elu on normaliseerunud, võib Costco liikmetele mõeldud jaemüügiettevõtete müük olla surve all, kui nõudlus on pehmem, ütles Wells Fargo. "Tundub, et COSTi liiklus on viimasel ajal mõõdukaks muutunud. Oleme üha enam mures selle pärast, kuidas põhitarvete jaevarud reageerivad aeglustavale tipptasemele, ja COST võib selle probleemiga rohkem kokku puutuda, arvestades selle suhteliselt suurt kordamist, ”kirjutasid analüütikud. Wells Fargo viitas ka bensiini müügiga tegeleva jaemüüja kütusemarginaalide eeldatavale vähenemisele ja võimalikele valuutakursside vastutuultele. Kuid Wells Fargo seisukoht Costco kohta on Wall Streetil vaevalt üksmeelne. Stifeli analüütikud ütlesid eelmisel nädalal, et näevad Costcot jätkuvalt "oma klassi parima jaemüüjana" ja "suure kapitaliga tarbijainvestorite põhiosalusena". See uuringumärkus tuli Costco poolt oktoobri müügiandmete avaldamisel, mis näitasid 6.7% tõusu, kuid jäid septembri 8.6% müügikasvu taha. Vaatamata kuupõhisele aeglustumisele leidsid Stifeli analüütikud, et Costco 2-aastane kombineeritud aastane kasvumäär (CAGR) samade kaupluste müügi puhul oktoobris kiirenes neljandat kuud järjest. Klubi seisukoht Arvame, et Wells Fargo analüüs Costco kohta alahindab tema ärimudeli täit väärtust ega muuda meie seisukohta, et Costco on jaemüügipinna turuliider. Oluline on mõista, kuidas Costco oma äritegevust juhib, sest just seal toob ta oma klientidele enneolematu väärtuspakkumise. Costco keskendub liikmete arvu suurendamisele oma ülemaailmsetes ladudes, kust ta saab suurema osa oma tuludest. Hulgimüüja on suutnud säilitada tugevad liikmelisuse uuendamise määrad, kuna ta saab liikmetele edasi anda müüjatelt allahindlusi, mida ta saab suurest ostetavast toidukogusest. Lisaks näeme katalüsaatorina, mis võiks aktsiaid turgutada, eridividendi võimalust, mida viimati jagati 2020. aasta novembris. Seda dividendi on viimase kaheksa aasta jooksul investoritele välja makstud neli korda. Lisaks võiks juhtkond 2023. aastal liikmemakse tõsta, toetades veelgi tipptaseme kasvu. Kuigi Costco aktsiaid hinnatakse ülekursiga, arvame, et see on õigustatud, arvestades ettevõtte pidevat kasumikasvu. Nagu oleme varem öelnud, on Costco väljakutseid pakkuvas majanduses parim jaemüüja ja me usume, et see suudab ka edaspidi oma konkurente edestada, kui tarbijad otsivad kulusid säästvaid tehinguid. (Jim Crameri heategevusfond on kaua COST. Aktsiate täieliku loendi leiate siit.) CNBC Investing Clubi koos Jim Crameriga tellijana saate enne Jimi tehingu tegemist tehinguteate. Jim ootab 45 minutit pärast kaubandushoiatuse saatmist, enne kui ostab või müüb oma heategevusfondi portfellis olevaid aktsiaid. Kui Jim on CNBC TV-s rääkinud aktsiatest, ootab ta pärast tehinguteate väljastamist 72 tundi enne tehingu sooritamist. Ülaltoodud INVESTEERIMISKLUBI TEABE ALUBAD MEIE TINGIMUSED NING PRIVAATSUSPOLIITIKA KOKKU MEIE LAHTIÜTLEMISEGA. INVESTEERIMISKLUBIGA SEOTUD TEABELE ESITATUD TEABEL EI OLE MITTE EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS MITTE MITTEKI ULDUSKOHUSTUST EGA NEED.
Kliendid kannavad oma esemeid pärast 5. mail 2021 Washingtonis Costcos ostlemist.
Ting Shen | Xinhua uudisteagentuur | Getty Images
Wells Fargo alandas klubi reitingut Costco (COST) tegi esmaspäeval harvaesineva sammu, viidates hulgimüüja kasvuhoole "vastutuult". Leiame, et see kõne on viga ja näeme Costcot kui ostu, arvestades väärtust, mida see majanduse halvenemise ajal jätkuvalt oma kliendibaasi pakub.
Allikas: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html