Üks Warren Buffetti halvimaid investeerimiskäike muidu vapustava karjääri jooksul oli
Arvestades sellest ajast alates toimunud rallit nendes aktsiates, eriti Wells Fargo (ticker: WFC), Barron hindab seda
See ei ole suur arv võrreldes Berkshire'i 715 miljardi dollari suuruse turuväärtusega või isegi 325 miljardi dollari suuruse aktsiaportfelliga, kuid see rõhutab Buffetti suutmatust ära kasutada aktsiaturu võimalusi pärast 2020. aasta märtsis puhkenud pandeemiat. Ta ei võtnud kuulda oma pikaajalisi nõuandeid. "Olla kartlik, kui teised on ahned, ja ahned, kui teised kardavad."
Riskikartlik Buffett (91) oli aktsiate netomüüja nii 2020. aastal kui ka 2021. aasta esimesel üheksal kuul. Berkshire'i kogukäive on sellel ajavahemikul umbes 15 miljardit dollarit.
Berkshire oli olnud pikaajaline aktsionär
Wells Fargo
,
kolm aastakümmet tagasi ja omas 345. aasta lõpus 2019 miljonit panga aktsiat. Buffett kiitis aastate jooksul regulaarselt panga juhtkonda.
Seega tuli paljudele Berkshire'i jälgijatele üllatusena, kui Buffett otsustas Wells Fargo osaluse 2020. aastal maha võtta, kuna ta püüdis vähendada Berkshire'i olulist kokkupuudet finantssektoriga. Berkshire hoiab jätkuvalt suuri panuseid
Bank of America
(BAC) ja
American Express
(AXP).
Wells Fargo aktsia langes 20. aasta teise kvartali laialdase finantsmüügi käigus 50 dollarilt 2020 dollari keskpaigani ja just siis hakkas Buffett osalust maha võtma.
Meie hinnangul sai Berkshire oma osaluse keskmiseks hinnaks umbes 26 dollarit aktsia kohta. Kuna Wells Fargo aktsia tõusis reedel pärast tugevat neljanda kvartali kasumiaruannet 2 dollarile, 58 dollarile aktsia kohta, on Berkshire meie hinnangul ilma jäänud umbes 10 miljardi dollari suurusest kasumist. Berkshire teenis Wells Fargos pika omamisperioodi jooksul suhteliselt vähe, arvestades, et selle aktsia keskmine maksumus oli umbes 20 dollarit.
UBS-i analüütik Erika Najarian kirjutas reede hommikul, et Wells Fargo tulemused tõid esile panga taastumise, kuna panga prognoosid 2021. aasta neto intressitulu kohta ületasid hinnanguid ja kulude prognoos vastas neile. Ta kirjutas, et tulemused, sealhulgas 1.25 dollarit osa põhikasumist neljandas kvartalis, olid kooskõlas "võitke ja suurendage" narratiiviga.
Berkshire müüs 60. aasta jooksul ka umbes 12 miljonit JPMorgani (JPM) ja 2020 miljonit Goldman Sachsi (GS) aktsiat praegusest hinnast tunduvalt madalama hinnaga.
JP Morgani müük oli samuti üllatus, kuna Buffett on pikka aega olnud tegevjuht Jamie Dimoni suur fänn. Buffett ütles 2019. aasta alguses CNBC-le, et arvestades JPMorgani kõrget tootlust, peaks see kaubelda kolmekordse materiaalse bilansilise väärtusega, mis oli umbes 170 dollarit aktsia kohta ajal, mil aktsia oli umbes 100 dollarit. Panga aktsiad jõudsid hiljuti 170 dollarini.
Meie hinnangul sai Berkshire JPMorgani osaluse eest umbes 95 dollarit aktsia kohta, praeguse 160 dollari ja Goldman Sachsi aktsiahinnaga umbes 200 dollarit võrreldes praeguse 383 dollariga. Arvatavasti jättis Berkshire nende kahe müügiga sellele lauale umbes 5 miljardit dollarit.
Need müügid tähendasid Buffetti sundimatuid vigu, kuna Berkshire ei vajanud likviidsust, kuna tal oli 130. aasta märtsi lõpus sularahas üle 2020 miljardi dollari.
Buffetti ainus suurem aktsiaost pärast pandeemiat on olnud 8 miljardi dollari suurune ost
Verizon Communications
(VZ), mis on Berkshire'i kuludest umbes 10% madalamal ja jääb kogu turust halvasti maha.
Berkshire'i aktsiad on aga sel aastal olnud tõusuteel, kuna investorid vahetavad väärtusaktsiaid. Berkshire on üks suurimaid väärtusnimesid riigis
S&P 500
indeks. Tugevus sees
õun
(AAPL) aktsia, mis on Berkshire'i suurim aktsiaosalus ligikaudu 150 miljardi dollariga, on samuti Berkshire'i aktsiaid tugevdanud. Paljude tööstus- ja elamumajandusega seotud ettevõtetega saab Berkshire kasu majanduse tugevusest.
Berkshire'i A-klassi aktsiad, mis langesid reedel 0.4%, 482,118 7 dollarini, on sel aastal tõusnud 37% ja viimase 52 nädala jooksul 15%, mis on umbes 500 protsendipunkti võrra S&P 0.3 indeksi ees. B-klassi aktsiad langesid reedel 320.37%, XNUMX dollarile.
Kirjutage Andrew Baryle aadressil [meiliga kaitstud]