Tormi ilmale toomine karuturul

Kui telekomiettevõte nimega APA Enterprises nimetati 2. jaanuaril 2008 ümber Clearfieldiks, oli see peaaegu väljasuremises kui üks krahhi sattunud ettevõtete pesunimekiri. Parematel päevadel oli ettevõte kogunud 40 miljonit dollarit, kuid tal ei olnud kunagi ärikasumit ja tema aktsia kaubeldi vaid 1 dollariga aktsia kohta, mis on 98% vähem kui 2000. aasta tipptasemel 54.50 dollarit.

Astus ametisse äsja ametisse nimetatud tegevjuht Cheri Beranek, kellel on aastakümnete pikkune kogemus telekommunikatsiooni- ja võrguettevõtete juhina, et püüda ettevõtet tagasi tuua. Ta keskendus ettevõtte ümber "kogukonna lairibaühendusele", pannes kihla, et selle tuleviku võti on selle toodetud kiudtehnoloogia, et pakkuda kiiret Interneti- ja kaabeltelevisiooni USA linnaosadesse.

Beranek ehitas Clearfieldi suure majanduslanguse ajal, kuid see naasis kiiresti kasumlikkuse juurde ja sai kasu, kui Barack Obama poolt 2009. aasta taastamise seadus sisaldas miljardeid dollareid stiimulit lairibaühenduse laiendamiseks. Minnesotas Plymouthis, Minneapolise eeslinnas asuv Clearfield tõusis õigel ajal jalule, et saada üheks pandeemiaajastu suurimaks võitjaks. Alates 2020. aasta märtsist on see kümnekordistunud, jõudes 95 dollarini aktsia kohta pärast seda, kui käive kasvas kaks aastat järjest enam kui 70%, kusjuures viimase 210 kuu müügitulu on olnud 12 miljonit dollarit. Need mõõdikud aitasid kaasa selle kolmandale järjestikusele ilmumisele Forbes Ameerika parimate väikese kapitaliga ettevõtete iga-aastane nimekiri, mis on tänavu 4. kohal.

Clearfield müüb oma kiudtooteid sadadele turustajatele ja väikestele operaatoritele, kes aitasid elanikel saada pandeemia ajal kodus töötamiseks vajalikku kiiret Interneti-juurdepääsu. Beranek ütleb, et Clearfieldi kiudoptikud jõuavad päevas rohkemate kodudeni ja ühendavad kodusid lairibavõrkudega kiiremini kui konkurendid, ning see sai kasu veel 65 miljardist dollarist, mis eelmise aasta infrastruktuuriseaduses eraldati lairibaühendusele.

"See on üks kord elus võimalus kiudainete jaoks, " ütleb Beranek. "See on nagu elektri välja ehitamine 100 aastat tagasi või telefon. enne seda."

Clearfieldi aktsiate kallinemine on muutnud trendi enamiku väikese kapitaliga ettevõtete seas, mis on üldiselt halvemad majanduslanguse ja majanduse nõrkuse perioodide ajal. Russell 2000 väikese kapitalisatsiooniga aktsiate indeks langeb 23% võrreldes eelmise aasta novembri tipuga, samas kui suurte aktsiate indeks S&P 500 on langenud 17% kõrgeimast punktist.

Pikemas perspektiivis on väikestesse ettevõtetesse investeerimisega seotud suurenenud risk toonud suuremat tulu. Yale'i professor Roger Ibbotson ja finantskonsultatsioonifirma Duff & Phelps hindavad, et aastatel 1926–2020 tootsid väikese kapitalisatsiooniga aktsiad aastas 11.9%, ületades suurettevõtete 10.3% tootlust. Et järjestada Eelmise aasta 100 parimat, Forbes analüüsis enam kui 1,000 ettevõtet turukapitalisatsiooniga 300–2 miljardit dollarit, analüüsides aktsiate tootlust, müügikasvu, omakapitali tootlust ja kasumi kasvu viimase 12 kuu ja viie aasta jooksul.

Nimekirja kvalifitseerumiseks pidi ettevõttel olema viimase 12 kuu jooksul positiivne müügikasv ja 97 ettevõtet 100-st kasvatasid sel ajavahemikul ka oma aktsiakasumit, kuid tugevad kasumiaruanded ei olnud alati investorite jaoks isuäratavad. Vaid pooled varud on viimase aastaga suurenenud.

„Oleme olnud selles keskkonnas, mis on olnud täielikult ajendatud turu psühholoogiast ja hindamisest ning mitte üldse ettevõtte põhitõdedest,“ ütleb Polen Capital Managementi portfellihaldur Rayna Lesser Hannaway. "Keegi ei tee vahet selle vahel, mis on head ja millised on halvad, see on koht, kus peitub võimalus."

Nimekirja esikohal on SIGA Technologies, farmaatsiaettevõte, mis toodab viirusevastaseid ravimeid selliste haiguste nagu ahvirõugete jaoks, mis tõusis suvise puhangu ajal hüppeliselt, kuid on langenud 63% võrreldes oma tipptasemega augustis. Järgmine on Vaalco EnergyEGY
, Houstonis asuv ettevõte, mis puurib naftat Lääne-Aafrikas, peamiselt väikeses riigis Gabonis. Vaalco on selle aasta tõusvatest energiahindadest kasu saanud ja on viimase 5,000 kuu jooksul suurendanud oma tootmisvõimsust umbes 20,000 barrelilt päevas 18 307 barrelile päevas, osaliselt tänu Kanada naftatootja TransGlobe XNUMX miljoni dollari suurusele omandamisele, millest ta teatas juulis. .

Vaalco tulud on viimase aastaga kasvanud 150% ning ettevõte kiitis hiljuti heaks 30 miljoni dollari suuruse aktsiate tagasiostuprogrammi ning peaaegu kahekordistas iga-aastase dividendi 0.25 dollarini, mis tähendab praegust 4.5% tootlust.

“Püüame pakkuda turule midagi, mis on meie eakaaslastest veidi erinev. Tahame olla puhtalt üleaafrikaline investeerimisvõimalus,” ütleb tegevjuht George Maxwell, kes jagab aega Houstoni ja Londoni vahel. "Soovime meelitada ligi energiafonde, arenevate turgude fonde ja näidata, kuidas aitame arenguriikidel oma ressursse tõhusal ja mõjusal viisil kasutada."

Paljud nimekirjas olevad ettevõtted on minevikus läbi elanud palju langusi ja kohanduvad, et sellest läbi saada. Elektrotehnikafirma Richardson Electronics (nimekirjas nr 21) asutas Arthur Richardson 1947. aastal Illinoisi osariigis Wayne'is asuvas laudas, umbes 10 miili kaugusel selle praegusest peakorterist LaFoxis Chicago eeslinnas.

Arthuri poeg Edward Richardson (80) liitus pereettevõttega 61 aastat tagasi ja on olnud tegevjuht peaaegu pool sajandit alates isalt juhtimise ülevõtmisest 1974. aastal. Richardson toodab mikrolainetorusid, mis loovad suure võimsusega soojust, mida saab kasutada rohkemates kui lihtsalt mikrolaineahjud. Üks tema suurimaid kliente, India ettevõte nimega Carbon Craft, kasutab neid kasutatud rehvide süsiniku plaatideks muutmiseks.

Kuid kõige rohkem tunneb Richardsoni põnevust ettevõtte uus roheliste energialahenduste segment. See sai NextEra Energylt 10 miljoni dollari suuruse tellimuseHEV
vahetas eelmisel aastal tuuleturbiinide pliiakud töökindlamate ja pikema tööeaga ultrakondensaatorite vastu ning kiirendab energiasalvestussüsteemide tootmist, et neid saaks kasutada igat tüüpi taastuvenergia võrkudes. Selle müük on viimase 12 kuu jooksul kasvanud 24%, 238 miljoni dollarini, ja Richardson arvab, et tema rohelise energia tooted aitavad järgmise viie aasta jooksul tulusid kasvatada 15% kuni 20% aastas, mis tõstaks selle üle 500 miljoni dollari. Selle aktsia on sel aastal tõusnud 85%.

"Mu ema töötas ettevõttes kuni 95-aastaseks saamiseni ja minu eesmärk on töötada kauem kui ta tegi," ütleb Richardson. "Praegu on see kõige lõbusam, mis selles äris aastaid ja aastaid olnud on."