Warren Buffetti eelistatud aktsiate jaotus on 100% ja ta on selle strateegia omaks võtnud nii isiklikult kui ka
Buffettile ei meeldi võlakirjad ja see ilmneb ettevõtte kindlustusinvesteeringute portfelli väikeses fikseeritud tulu kaalus.
.
Berkshire Hathaway
(ticker: BRK.A, BRK.B) Tegevjuht kirjutas oma iga-aastases aktsionäri kirjas, et tema soov aktsiate järele ulatub kaugele tagasi. Ta tegi oma esimese investeeringu märtsis 1942 11-aastaselt, ostes 114.75 dollarit Cities Services eelisaktsiaid, mis moodustasid kõik tema säästud.
Toona sulgus Dow Jonesi tööstuskeskmine punktiga 99, mis on tõsiasi, mis peaks teie peale karjuma. Ärge kunagi panustage Ameerika vastu," kirjutas Buffett. Dow on nüüd 34,000 XNUMX lähedal.
„Pärast oma esialgset langust hoidsin alati vähemalt 80% oma netoväärtusest aktsiates. Minu eelistatud staatus kogu selle perioodi jooksul oli 100% ja on siiani, ”kirjutas Buffett. Ta on Berkshire'i "omaniku käsiraamatus" märkinud, et tal on üle 98% tema netoväärtusest Berkshire'i aktsiates.
Buffett kirjutas juhendis, et on rahul oma "munad ühes korvis" investeeringuga Berkshire'i, "sest Berkshire ise omab paljusid tõeliselt erakordseid ettevõtteid."
"Tõepoolest, meie [tema ja aseesimees Charlie Munger] usume, et Berkshire on peaaegu ainulaadne nende ettevõtete kvaliteedi ja mitmekesisuse poolest, milles tal on kas kontroll- või vähemusosalus," kirjutas Buffett.
Tema peaaegu 100% omakapitali lähenemisviis on midagi, mida paljud finantsnõustajad lükkaksid tagasi kui liiga riskantset, eriti pensionäride jaoks. Ta ei pea muretsema sotsiaalkindlustuse lootmise pärast, kui ta saab suure rahalise löögi, kuna tema Berkshire'i osaluse väärtus on üle 100 miljardi dollari ja tal on rohkem kui 1 miljard dollarit muud vara.
Berkshire'i investeerimisstrateegia oma kindlustusäridega eristab seda peaaegu kõigist teistest suurematest kindlustusandjatest, arvestades selle tugevat orientatsiooni aktsiakapitalile.
Oma 2021. aasta 10 335 aruandes avalikustas Berkshire, et tema tohututel kindlustusettevõtetel oli aasta lõpus 95 miljardit dollarit aktsiaid, 16 miljardit dollarit sularaha ja selle ekvivalente ning vaid 147 miljardit dollarit võlakirju. Berkshire'i kindlustuskohustused ehk ujuvad kindlustuskohustused ulatusid 2021. aasta lõpus XNUMX miljardi dollarini.
Berkshire'i kõigi äride sularahapositsioon oli 147 miljardit dollarit ja aktsiad 351 miljardit dollarit, kusjuures kindlustustegevused moodustasid suurema osa mõlemast.
Berkshire'i kindlustusvarade jaotus koosneb ligikaudu 75% aktsiatest, 21% sularahast ja 4% võlakirjadest. See on huvitav alternatiiv tavapärasele 60/40 aktsiate ja võlakirjade segule ning kujutab endast kõrgema riskiga aktsiate ja madala riskiga sularaha „kangi” strateegiat.
Finantsnõustajad peaksid seda kaaluma, võttes arvesse võlakirjade riski, arvestades sügavalt negatiivseid reaalintressimäärasid ja suuremat rahatulu, eeldades, et Föderaalreserv hakkab lähikuudel intressimäärasid tõstma. Sularaha võib nüüdsest toota 2% aastas, peaaegu nullist.
On märkimisväärne, et suurem osa Berkshire'i võlakirjadest on välisriigi võlakirjades – umbes 11 miljardit dollarit 16 miljardist dollarist. See näitab, kui vähe Buffett riigikassasid investeeringuna peab.
Erinevalt enamikust kindlustusandjatest on Berkshire'il omavalitsuse võlakirju vähe või üldse mitte. Üksikisikud on munesid pikka aega eelistanud. Berkshire'ile meeldivad riigikassa võlakirjad, kuna üliturvalised valitsuse lühiajalised kohustused moodustavad suurema osa tema sularahast ja ekvivalentidest. Buffett soovib maksimaalset likviidsust, kui Berkshire seda kunagi vajab.
Buffett on aga aktsiatest vähem vaimustunud ja on seda olnud juba üle aasta. Ta kirjutas oma kirjas, et aktsiaturgudel on "vähe, mis meid erutab". Berkshire oli aktsiate netomüüja aastatel 2020 ja 2021
Buffetti lähenemine on viimase kümnendi aktsiaturu rallit arvestades Berkshire'ile tohutult kasu toonud. Ta on pidanud võlakirju halvaks panuseks, arvestades ajalooliselt madalat tootlust. Berkshire'i aktsiaorientatsioon on muutunud äärmuslikumaks. Berkshire on alates 2010. aastast oma võlakirjade portfelli poole võrra kärpinud, samas kui tema aktsiaportfell on kasvanud kuus korda ja sularaha rohkem kui neli korda.
At
näljast
(CB), üks suurimaid vara- ja õnnetusjuhtumikindlustusandjaid, moodustasid võlakirjad 90. aasta lõpus umbes 2021% tema investeerimisportfellist ning aktsiad ja sularaha kumbki umbes 5%. Selline varade jaotamine on kindlustusandjate seas tavaline.
Tüüpiline vara- ja õnnetusjuhtumikindlustusandja investeerib suure osa oma varadest võlakirjadesse, kuna aktsiad ja võlakirjade hoidmist soodustavate krediidireitinguettevõtete poliitikad on suuremad.
Berkshire suudab kanda nii suurt omakapitali osakaalu, kuna tema kindlustustegevused on ülekapitaliseeritud ja Berkshire'il on märkimisväärne sissetulek väljaspool oma kindlustustegevust. Buffett on öelnud, et Berkshire'i konglomeraatide struktuuri üks oluline eelis on võime omada oma kindlustustegevuses omakapitali sisaldavat varade kombinatsiooni.
Siin on see, mida Buffett kirjutas oma 2020. aasta kirjas Berkshire'i kindlustusinvesteeringute lähenemisviisi kohta:
„Üldiselt töötab kindlustuspark palju suurema kapitaliga, kui seda kasutab ükski tema konkurentidest kogu maailmas. See rahaline tugevus koos tohutu rahavooga, mida Berkshire igal aastal oma kindlustusvälistelt ettevõtetelt saab, võimaldab meie kindlustusseltsidel turvaliselt järgida kapitalimahukat investeerimisstrateegiat, mis pole enamuse kindlustusandjate jaoks teostatav.
"Need konkurendid peavad nii regulatiivsetel kui ka krediidireitingu põhjustel keskenduma võlakirjadele. Ja võlakirjad pole tänapäeval õige koht. Kas te suudate uskuda, et hiljuti saadud tulu 10-aastasest USA riigivõlakirjast – tootlus oli aasta lõpus 0.93% – oli 94. aasta septembris 15.8% tootlusega võrreldes langenud 1981%? Teatud suurtes ja olulistes riikides, nagu Saksamaa ja Jaapan, teenivad investorid negatiivset tulu triljonite dollarite suuruselt riigivõlalt. Fikseeritud sissetulekuga investorid kogu maailmas – olgu siis pensionifondid, kindlustusseltsid või pensionärid – seisavad silmitsi sünge tulevikuga.
Buffetil oli õigus: 10-aastase riigivõlakirja tootlus on nüüd peaaegu 2% ja võlakirjainvestoritel on viimase aasta jooksul olnud negatiivne tootlus.
Kirjutage Andrew Baryle aadressil [meiliga kaitstud]
Allikas: https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Warren Buffetti eelistatud aktsiate jaotus on 100%
Warren Buffetti eelistatud aktsiate jaotus on 100% ja ta on selle strateegia omaks võtnud nii isiklikult kui ka
Berkshire Hathaway
viisil, mis erineb kardinaalselt teistest kindlustusäri ettevõtetest.
Buffettile ei meeldi võlakirjad ja see ilmneb ettevõtte kindlustusinvesteeringute portfelli väikeses fikseeritud tulu kaalus.
.
Berkshire Hathaway
(ticker: BRK.A, BRK.B) Tegevjuht kirjutas oma iga-aastases aktsionäri kirjas, et tema soov aktsiate järele ulatub kaugele tagasi. Ta tegi oma esimese investeeringu märtsis 1942 11-aastaselt, ostes 114.75 dollarit Cities Services eelisaktsiaid, mis moodustasid kõik tema säästud.
Toona sulgus Dow Jonesi tööstuskeskmine punktiga 99, mis on tõsiasi, mis peaks teie peale karjuma. Ärge kunagi panustage Ameerika vastu," kirjutas Buffett. Dow on nüüd 34,000 XNUMX lähedal.
„Pärast oma esialgset langust hoidsin alati vähemalt 80% oma netoväärtusest aktsiates. Minu eelistatud staatus kogu selle perioodi jooksul oli 100% ja on siiani, ”kirjutas Buffett. Ta on Berkshire'i "omaniku käsiraamatus" märkinud, et tal on üle 98% tema netoväärtusest Berkshire'i aktsiates.
Buffett kirjutas juhendis, et on rahul oma "munad ühes korvis" investeeringuga Berkshire'i, "sest Berkshire ise omab paljusid tõeliselt erakordseid ettevõtteid."
"Tõepoolest, meie [tema ja aseesimees Charlie Munger] usume, et Berkshire on peaaegu ainulaadne nende ettevõtete kvaliteedi ja mitmekesisuse poolest, milles tal on kas kontroll- või vähemusosalus," kirjutas Buffett.
Tema peaaegu 100% omakapitali lähenemisviis on midagi, mida paljud finantsnõustajad lükkaksid tagasi kui liiga riskantset, eriti pensionäride jaoks. Ta ei pea muretsema sotsiaalkindlustuse lootmise pärast, kui ta saab suure rahalise löögi, kuna tema Berkshire'i osaluse väärtus on üle 100 miljardi dollari ja tal on rohkem kui 1 miljard dollarit muud vara.
Berkshire'i investeerimisstrateegia oma kindlustusäridega eristab seda peaaegu kõigist teistest suurematest kindlustusandjatest, arvestades selle tugevat orientatsiooni aktsiakapitalile.
Oma 2021. aasta 10 335 aruandes avalikustas Berkshire, et tema tohututel kindlustusettevõtetel oli aasta lõpus 95 miljardit dollarit aktsiaid, 16 miljardit dollarit sularaha ja selle ekvivalente ning vaid 147 miljardit dollarit võlakirju. Berkshire'i kindlustuskohustused ehk ujuvad kindlustuskohustused ulatusid 2021. aasta lõpus XNUMX miljardi dollarini.
Berkshire'i kõigi äride sularahapositsioon oli 147 miljardit dollarit ja aktsiad 351 miljardit dollarit, kusjuures kindlustustegevused moodustasid suurema osa mõlemast.
Berkshire'i kindlustusvarade jaotus koosneb ligikaudu 75% aktsiatest, 21% sularahast ja 4% võlakirjadest. See on huvitav alternatiiv tavapärasele 60/40 aktsiate ja võlakirjade segule ning kujutab endast kõrgema riskiga aktsiate ja madala riskiga sularaha „kangi” strateegiat.
Finantsnõustajad peaksid seda kaaluma, võttes arvesse võlakirjade riski, arvestades sügavalt negatiivseid reaalintressimäärasid ja suuremat rahatulu, eeldades, et Föderaalreserv hakkab lähikuudel intressimäärasid tõstma. Sularaha võib nüüdsest toota 2% aastas, peaaegu nullist.
On märkimisväärne, et suurem osa Berkshire'i võlakirjadest on välisriigi võlakirjades – umbes 11 miljardit dollarit 16 miljardist dollarist. See näitab, kui vähe Buffett riigikassasid investeeringuna peab.
Erinevalt enamikust kindlustusandjatest on Berkshire'il omavalitsuse võlakirju vähe või üldse mitte. Üksikisikud on munesid pikka aega eelistanud. Berkshire'ile meeldivad riigikassa võlakirjad, kuna üliturvalised valitsuse lühiajalised kohustused moodustavad suurema osa tema sularahast ja ekvivalentidest. Buffett soovib maksimaalset likviidsust, kui Berkshire seda kunagi vajab.
Buffett on aga aktsiatest vähem vaimustunud ja on seda olnud juba üle aasta. Ta kirjutas oma kirjas, et aktsiaturgudel on "vähe, mis meid erutab". Berkshire oli aktsiate netomüüja aastatel 2020 ja 2021
Buffetti lähenemine on viimase kümnendi aktsiaturu rallit arvestades Berkshire'ile tohutult kasu toonud. Ta on pidanud võlakirju halvaks panuseks, arvestades ajalooliselt madalat tootlust. Berkshire'i aktsiaorientatsioon on muutunud äärmuslikumaks. Berkshire on alates 2010. aastast oma võlakirjade portfelli poole võrra kärpinud, samas kui tema aktsiaportfell on kasvanud kuus korda ja sularaha rohkem kui neli korda.
At
näljast
(CB), üks suurimaid vara- ja õnnetusjuhtumikindlustusandjaid, moodustasid võlakirjad 90. aasta lõpus umbes 2021% tema investeerimisportfellist ning aktsiad ja sularaha kumbki umbes 5%. Selline varade jaotamine on kindlustusandjate seas tavaline.
Tüüpiline vara- ja õnnetusjuhtumikindlustusandja investeerib suure osa oma varadest võlakirjadesse, kuna aktsiad ja võlakirjade hoidmist soodustavate krediidireitinguettevõtete poliitikad on suuremad.
Berkshire suudab kanda nii suurt omakapitali osakaalu, kuna tema kindlustustegevused on ülekapitaliseeritud ja Berkshire'il on märkimisväärne sissetulek väljaspool oma kindlustustegevust. Buffett on öelnud, et Berkshire'i konglomeraatide struktuuri üks oluline eelis on võime omada oma kindlustustegevuses omakapitali sisaldavat varade kombinatsiooni.
Siin on see, mida Buffett kirjutas oma 2020. aasta kirjas Berkshire'i kindlustusinvesteeringute lähenemisviisi kohta:
„Üldiselt töötab kindlustuspark palju suurema kapitaliga, kui seda kasutab ükski tema konkurentidest kogu maailmas. See rahaline tugevus koos tohutu rahavooga, mida Berkshire igal aastal oma kindlustusvälistelt ettevõtetelt saab, võimaldab meie kindlustusseltsidel turvaliselt järgida kapitalimahukat investeerimisstrateegiat, mis pole enamuse kindlustusandjate jaoks teostatav.
"Need konkurendid peavad nii regulatiivsetel kui ka krediidireitingu põhjustel keskenduma võlakirjadele. Ja võlakirjad pole tänapäeval õige koht. Kas te suudate uskuda, et hiljuti saadud tulu 10-aastasest USA riigivõlakirjast – tootlus oli aasta lõpus 0.93% – oli 94. aasta septembris 15.8% tootlusega võrreldes langenud 1981%? Teatud suurtes ja olulistes riikides, nagu Saksamaa ja Jaapan, teenivad investorid negatiivset tulu triljonite dollarite suuruselt riigivõlalt. Fikseeritud sissetulekuga investorid kogu maailmas – olgu siis pensionifondid, kindlustusseltsid või pensionärid – seisavad silmitsi sünge tulevikuga.
Buffetil oli õigus: 10-aastase riigivõlakirja tootlus on nüüd peaaegu 2% ja võlakirjainvestoritel on viimase aasta jooksul olnud negatiivne tootlus.
Kirjutage Andrew Baryle aadressil [meiliga kaitstud]
Allikas: https://www.barrons.com/articles/warren-buffetts-preferred-equity-allocation-is-100-why-the-berkshire-ceo-hates-bonds-51646062775?siteid=yhoof2&yptr=yahoo