Mõnede Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) jälgijate üllatusena müüs Abel 1% osaluse ettevõtte suures kommunaalüksuses Berkshire Hathaway Energy tütarettevõttele tagasi 870 miljoni dollari eest sularahas, selle asemel et hankida Berkshire'i aktsiaid. . See juunikuu müük avalikustati Berkshire'i hiljuti esitatud teise kvartali 10-Q-s.
Abel, Berkshire Hathaway (tähis: BRK/A, BRK/B) aseesimees ja ettevõtte ulatuslike mittekindlustusoperatsioonide juht, oleks Berkshire'i volikirja keele põhjal võinud Berkshire'i aktsiate osaluse müüa. Berkshire'i aktsiate müük oleks tõenäoliselt olnud maksuefektiivne ja viinud ta suures osas Berkshire'i aktsionäridega vastavusse.
See oleks olnud kooskõlas Buffetti, aseesimehe Charlie Mungeri ja teiste Berkshire'i juhtide ja direktorite eeskujuga ning Buffett'i välja toodud juhtimisfilosoofiaga.
Praeguse seisuga omab 60-aastane Abel 2,363 ettevõtte B-klassi aktsiat väärtuses umbes 700,000 2 dollarit. Neid peetakse tema perekonna nimel. Abel on viie A-klassi aktsia, mille väärtus ületab 2022 miljonit dollarit, usaldusisik, kuid Berkshire'i XNUMX. aasta volikirja kohaselt loobub ta selle aktsia tegelikust omanikust.
Ta ei ole viimase nelja aasta jooksul Berkshire'i volikirjade alusel ühtegi Berkshire'i aktsiat ostnud. Tema koguhüvitis on selle perioodi jooksul olnud 75 miljonit dollarit.
Erinevalt enamikust ettevõtetest ei anna Berkshire oma juhtidele ega juhatuse liikmetele aktsiapõhist hüvitist. Nad peavad ostma aktsiaid avatud turul nagu kõik teisedki.
Berkshire Hathaway ei vastanud kommentaaritaotlusele ja BHE, kus Abel on esimees, pressiesindaja keeldus seda teemat kommenteerimast. Abelit ei saanud otse kätte.
Vahepeal on Buffettil üle 100 miljardi dollari Berkshire'i aktsiaid isegi pärast seda, kui ta on alates 2006. aastast üle poole oma osalustest erinevatele filantroopiadele loovutanud.
Tema kauaaegne partner Munger omab umbes 2 miljardit dollarit Berkshire'i aktsiaid. Ajit Jain, kauaaegne Berkshire'i tegevjuht ja ettevõtte kindlustusoperatsioonide juht, omab viimase volikirja alusel Berkshire'i aktsiaid peaaegu 200 miljonit dollarit. Kõik Berkshire'i direktorid, sealhulgas endine American Expressi tegevjuht Ken Chenault ja investeerimisjuht Chris Davis, omavad uusima volikirja alusel rohkem aktsiaid kui Abelil.
Paljud ettevõtted nõuavad tippjuhtidelt teatud koguse aktsiaid. Kell
General Motors
,
juhid peavad omama ühe kuni kuuekordset aastapalka, tegevjuht Mary Barra aga peab saama kõige rohkem kuus korda. Berkshire'il sellist nõuet pole.
Kuid Buffett on selgelt öelnud, et ta usub aktsiaid omavatesse ettevõtetesse. Buffett uuendas oma 2017. aasta aktsionäri kirjas Berkshire'i omaniku käsiraamatut, mis kirjeldab tema juhtimisfilosoofiat.
"Kooskõlas Berkshire'i omanikule orienteeritusega on enamikul meie direktoritest ettevõttesse investeeritud märkimisväärne osa oma netoväärtusest," kirjutas ta. "Sööme ise süüa. Charlie perekonnal on suurem osa oma netoväärtusest Berkshire'i aktsiates; Mul on üle 98%.
"Charlie ja mina ei saa teile tulemusi lubada. Kuid me saame garanteerida, et teie rahaline õnn liigub meie omaga samaaegselt mistahes ajavahemikuks, mille te meie partneriks valite," kirjutas ta.
Abel juhtis Berkshire Hathaway Energy'i aastatel 2008–2018, enne kui asus oma praegusele rollile emaettevõttes. Ta oli BHE president aastatel 1998–2008 ja liitus sellega 1992. aastal.
"Tahaksin näha, et hr Abel investeeriks suure osa oma BHE osaluse müügist saadavast maksujärgsest tulust Berkshire Hathaway aktsiatesse, mis näitab nii tema pikaajalist pühendumust ettevõttele kui ka kindlat ühtlustumist aktsionäridega ,” kirjutas Edward Jonesi analüütik James Shanahan Barron'sile saadetud meilis.
Kui Abel oleks oma BHE osaluse Berkshire'i aktsiate vastu vahetanud, oleks see New Yorgi maksueksperdi Robert Willensi sõnul olnud maksuvaba vahetus. Ta rääkis Barron e-kirjas, et see oleks olnud maksuseadustiku alusel "B ümberkorraldamine".
"Emaettevõtte poolt tütarettevõtte aktsiate omandamine, mida ta juba "kontrollib" ja kontrollib ka pärast sellist omandamist, on saneerimine ja see tehingu liigitamine võimaldab omakorda maksuvaba vahetust ettevõtte aktsionäride poolt. tütarettevõte emaettevõtte aktsiate jaoks, ”kirjutas Willens. Berkshire'ile kuulub 92% BHE aktsiatest.
Abeli osalus BHE-s kerkis esile Berkshire'i aastakoosolekul aprillis, kui aktsionär küsis Buffettilt ja Mungerilt, kas Abeli stiimulid olid valesti kooskõlla, arvestades tema suurt osalust Berkshire'i tütarettevõttes.
Buffett ja Munger vastasid, et Abel oli Berkshire'ile täielikult pühendunud. "See on ajalooline õnnetus, see ei põhjusta suuri pingeid ega usalduskohustuse rikkumisi," ütles Munger.
Abel sai suurema osa BHE osalusest optsioonitoetustest rohkem kui 20 aastat tagasi, kui BHE-d kaubeldi avalikult MidAmerican Energy nime all, enne kui Berkshire ostis selle 2000. aastal. BHE aktsia on sellest ajast alates kasvanud 30 korda, kuid sellega ei kaubelda avalikult.
Lähikuudel uurivad Berkshire'i omanikud, kas Abel investeerib osa BHE müügist saadud suurest tulust Berkshire'i aktsiatesse.
Kirjutage Andrew Baryle aadressil [meiliga kaitstud]