Warren Buffetti Berkshire Hathaway aktsiad kasvasid, kuna aktsiahinnad selle aasta alguses langesid.
Laupäeval paljastas Buffett, et ettevõte ostis 51.1 miljardi dollari väärtuses aktsiaid esimese kvartali jooksul. Sees libisema Laupäeval Berkshire Hathaway iga-aastasel aktsionäride koosolekul esitletud avalduses märkis ta, et ostmine hõlmas 21. veebruarist 15. märtsini ulatuvat perioodi, mil ettevõte tõi turule 41.0 miljardit dollarit. Berkshire kulutas ainuüksi 4.6. märtsil ilmatu 4 miljardit dollarit.
"Me kulutasime kolme nädalaga kiirustades 40 miljardit dollarit," ütles Buffett. "Nüüd oleme mõnevõrra tagasi oma letargilisemas meeleolus."
Esimeses kvartalis kukkus S&P 500 indeks 13.7%, jõudes 4,114. veebruaril madalaima tasemeni 24, enne kui veidi taastus ja lõpetas kvartali 4.9% langusega.
Näib, et Berkshire'i kauplemistegevus vastab ühele neist Buffetti kuulsaimad tsitaadid: "Ole kartlik, kui teised on ahned, ja olge ahne, kui teised kardavad."
Kuid ärge eeldage, et see ostmine annab Buffettile märku kogu maailmale, kelle arvates on aktsiaturg saavutanud põhja.
"Me ei ole olnud head ajastamisega"
Buffetti maine väärtusele orienteeritud investorina, kes on saavutanud eduka tootluse, võib panna mõned inimesed arvama, et Omaha Oracle on edukas. turu taimer (st keegi, kes teeb tehinguid, tuginedes veendumusele, et hinnad on saavutanud haripunkti või saavutanud põhja).
Tõepoolest, üks tema kõige silmapaistvamad üleskutsed aktsiate ostmiseks juhtus mõnel finantskriisi süngemal ajal.
Küll aga andis ta laupäeval mõista, et ta ei ole turu taimer.
"Meil pole õrna aimugi, mida aktsiaturg esmaspäeval avamisel teeb – meil pole kunagi olnud," Buffett ütles.
Ta mõtiskles tagasi finantskriisile, märkides, et Berkshire "kulutas umbes 15 või 16 miljardit dollarit aktsiate ostmisele ajal, mil Lehman Brothers 2008. aasta sügisel ebaõnnestus". Selgus, et see oli kuid, enne kui turg lõpuks madalseisu saavutas.
"See oli tõesti loll aeg [aktsiate ostmiseks] ja ma kirjutasin New York Timesile artikli "Ostke Ameerikat", " ütles ta.
Pärast selle artikli avaldamist, S&P 500 langes veel 26%, enne kui 2009. aasta märtsis saavutas põhja.
"Kui mul oleks vähegi ajataju ja ootaksin kuus kuud, kuni..." hakkas ta ütlema. "Madalaim hind oli märtsis... Ma lasin selle võimaluse täiesti käest."
Ta jätkas puhtaks saamist.
"Teate, ma tundsin 2020. aasta märtsist täiesti puudust," ütles ta, kui aktsiaturg alustas pärast pandeemia puhkemise ajal kukkumist uut pulliturgu. "Meil pole olnud hea ajastus."
Tõepoolest, kui Buffett ja tema meeskond Berkshire'is oleksid olnud veendunud oma võimes ennustada turu pöördeid, siis võib-olla poleks ettevõte pidanud seda tegema. aru 1.8 miljardi dollari suurune realiseerimata kahjum oma väärtpaberiportfellist esimese kvartali jooksul.2
Kohtumiseni 20 aasta pärast
Buffett kordas, et tema tehingute aluseks on ostetavate ettevõtete pikaajalised väljavaated, mitte tema lühiajalised ootused turule või majandus.
"Ma arvan, et me pole kunagi teinud otsust, kus kumbki meist oleks öelnud või mõelnud: "Me peaksime ostma või müüma selle põhjal, mida turg kavatseb teha," ütles Buffett.
Need kommentaarid tulevad, kuna turu volatiilsus on endiselt väga kõrge. Peal Reede, S&P 500 langes 3.6%. Kuu kokkuvõttes langes S&P 8.8%, mis on halvim kuu alates 2020. aasta märtsist ja halvim aprill alates 1970. aastast.
Selliste investorite nagu Buffetti õnneks ei too see, mis juhtub ostule järgnevatel nädalatel, tehingut ega riku seda.
"Järgmise 20 aasta jooksul ootan [Berkshire'i aktsiaportfellil] rohkem kapitalikasumit kui mitte," ironiseeris Buffett.
Väärib märkimist, et alates 1926. aastast on seal pole kunagi olnud 20 aastat mille jooksul aktsiaturg positiivset tootlust ei toonud.
"Ma annan teile 20 aasta pärast aru, kas see on juhtunud või mitte."
Veel TKerilt:
Tagavaade ?
? Aktsiad kukuvad: S&P 500 langes eelmisel nädalal 3.3%. See on nüüd vaid 0.4% tõusnud võrreldes 24. veebruari madalaima tasemega 4,114 punktiga, kuid langenud 14.2% võrreldes 4. jaanuari kõrgeima punktiga 4,818.
S&P langes aprillis 8.8%, mis on halvim kuu alates 2020. aasta märtsist halvim aprill alates 1970. aastast. Turu volatiilsuse kohta lisateabe saamiseks lugege see ja see.
? Tulu bonanza: Oli palju ettevõtteid, kes teatasid kvartalitulemustest ja aktsiad liikusid. Apple'i aktsiad langesid pärast ettevõtet hoiatas miljardite dollarite suurused kulud, mis on seotud tarneahela probleemidega. Amazoni aktsiad langesid pärast ettevõtet teatatud esimene kvartalikahjum alates 2015. aastast. Microsofti aktsiad tõusid pärast ettevõtet ütles selle Azure'i pilveäri õitses. Meta (teise nimega Facebook) aktsiad tõusid pärast ettevõtet ütles kasutajate kasv taastus. Alphabeti aktsiad langesid pärast ettevõtet teatatud tulu jäi ootustele alla.
Ma ei hakka kõike läbi vaatama 160 eelmise nädala tuluteadetest. Aga siin on kena suur sissetulekute hooaja kokkuvõte alates FactSet: „1. aasta I kvartali kohta (2022% S&P 55 ettevõtetest teatasid tegelikest tulemustest) on 500% S&P 80 ettevõtetest teatanud positiivsest EPS-i üllatusest ja 500% S&P 72 ettevõtetest on teatanud positiivsest tuluüllatusest... 500. aasta I kvartali puhul on kombineeritud S&P 1 kasumi kasvumäär on 2022%. Kui kvartali tegelik kasvumäär on 500%, tähistab see indeksi madalaimat tulude kasvutempot alates 7.1. aasta IV kvartalist (7.1%).
FactSet lisas, et kui jätta välja Amazoni nõrk kvartal, oleks S&P 500 kasum 10.1% kasvuks.
?? Negatiivne I kvartali SKP kummutab majanduslikku tugevust: SKT kahanes esimeses kvartalis 1.4%. Negatiivne trükk on aga suuresti seletatav sellega, et USA importis palju rohkem kui eksportis. Muuhulgas kasvasid nii tarbimiskulutused kui ka ettevõtete investeeringud, mis kinnitas majanduse tugevust. SKT aruande kohta lisateabe saamiseks lugege see.
? Ettevõtted investeerivad: Vastavalt Loendusbüroo andmed teisipäeval avaldati tellimused mittekaitseotstarbeliste kapitalikaupade jaoks, välja arvatud lennukid tuum capex või äriinvesteeringud – tõusid märtsis 1.0% rekordilise 80.8 miljardi dollarini. See oli märgatavalt tugevam, kui majandusteadlased ootasid 0.5%. Ettevõtlusinvesteeringute kohta lisateabe saamiseks lugege see.
? Tööturu tugevus: 23. aprillil lõppenud nädalal esialgsed töötuskindlustushüvitise nõuded langes vaid 180,000 200,000-ni, kümnendat nädalat järjest oli see näitaja alla 1.4 1970. Kindlustatud töötus (st inimeste arv, kes esitasid esialgse nõude ja jätkasid hüvitiste taotlemist) oli XNUMX miljonit, mis on madalaim tase alates XNUMX. aasta veebruarist. Lisateavet majanduse tugevuse kohta lugege see.
? Tarbijate kindlustunne langeb: Conference Boardi tarbijate usalduse indeks langes aprillis 107.3-le märtsi 107.6-lt. "Praegune olukorra indeks langes, kuid on endiselt üsna kõrge, mis viitab sellele, et majandus jätkas teise kvartali alguses kasvu," ütles konverentsi juhatuse liige Lynn Franco. „Ootused, mis olid endiselt nõrgad, ei halvenenud kõrgete hindade, eriti gaasipumba ja Ukraina sõja taustal. Puhkuse kavatsused jahenesid, kuid kavatsused osta kallihinnalisi esemeid, nagu autod ja paljud seadmed, kasvasid mõnevõrra.
Pidage meeles, et tarbijate nõrk kindlustunne ei tähenda tingimata tarbijate kulutuste vähenemist. Selle kohta lisateabe saamiseks lugege see ja see.
? Koduhinnad tõusevad: USA koduhinnad tõusid veebruaris aastatagusega võrreldes 19.8%. S&P CoreLogic Case-Shilleri indeks. See oli indeksi ajaloo kõrgeim näit. S&P DJI Craig Lazzara: „Makromajanduslik keskkond areneb kiiresti ja ei pruugi erakordset koduhindade kasvu kauem toetada. COVID-i järgne üldise majandustegevuse taastumine on õhutanud inflatsiooni ja Föderaalreserv on asunud vastuseks intressimäärasid tõstma. Varsti võime näha eluasemelaenude intressimäärade tõusu mõju koduhindadele.
? Hüpoteeklaenude intressimäärad on madalamad, kuid siiski kõrged: Alates Freddie Mac: “Kohjus kiirest eluasemehindade kasvust ja enam kui neljakümne aasta kiireimast eluasemelaenuintressitõusust mõjutab lõpuks ostunõudlust. Praeguses keskkonnas liikuvad koduostjad tulevad toime mitmel viisil, sealhulgas vahetavad üle reguleeritava intressimääraga hüpoteeklaenud, kolivad eemale kallitest rannikulinnadest ja otsivad soodsamaid äärelinnasid. Eeldame, et nõudluse langus pehmendab selle aasta lõpus koduhindade kasvu jätkusuutlikumaks.
Teed üles?
Kõik pilgud on suunatud Föderaalreservile, kuna selle rahapoliitika määramise komitee koguneb teisipäeval ja kolmapäeval. Majandusteadlased eeldavad, et Fed teatab oma intressimäära 50 baaspunkti võrra tõstmisest ja jagab plaane bilansi suuruse vähendamiseks. Need on Föderaalreservi ametnike tegevused on andnud märku viimastel nädalatel keset kõrge inflatsioon. Eelmisel reedel saime teada, et Föderaalreservi lemmikinflatsioonimõõtja on põhiline PCE hinnaindeks — tõusis märtsis aastatagusega võrreldes 5.2%. See oli veidi alla veebruari 5.3% näitaja, mis oli kõrgeim näitaja alates 1983. aasta aprillist.
Reedel tuleb USA aprillikuu töökohtade aruanne. Majandusteadlaste hinnangul lisasid tööandjad kuu jooksul 400,000 XNUMX töökohta.
Samuti on meil endiselt tuluhooaeg. Tutvu alloleva kalendriga alates Ärakiri mõned suured nimed avaldasid sel nädalal oma kvartali majandustulemused.
1. Ma kirjutas kolumni kogu selle Yahoo Finance'i katsumuse kohta 2020. aasta märtsis.
2 Berkshire Hathaway aktsiaportfell oli kõike muud kui läbitungimatu volatiilsusele, mis on sel aastal maailma finantsturge raputanud. Ettevõte teatatud 1.8 miljardit dollarit realiseerimata kaod oma väärtpaberiportfelli esimese kvartali jooksul, mis võrrelduna realiseerimata 1 miljardi dollariga kasumid ta teatas samal perioodil aasta tagasi. (Realiseerimata kasum või kahjum kujutab endast väärtpaberite turuväärtuse muutust, mida tegelikult ei müüdud. Buffett on olnud raamatupidamisreegli kauaaegne kriitik mis nõuab ettevõtetelt nende nn paberkasumite ja -kahjumite kajastamist.)
3. Selle kohta lisateabe saamiseks lugege minu hiljutist Yahoo Finance'i veergu: Miks Warren Buffett "ei ole kunagi teinud majandusprognoosil põhinevat otsust"
Selle postituse versioon oli algselt välja antud on TKer.co.
Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid
Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-busts-a-myth-about-warren-buffett-150221074.html