Wallace Weitz ostab Gartneri ja omandab 2 suurimat osalust

kokkuvõte

• Investor sisenes ühele uuele positsioonile ning suurendas CoStari ja Meta Platformsi osalusi.
• Samuti vähendas ta Charles Schwabi ja Aoni osalusi
  AON
  .

Wallace Weitz (Trades, Tehtud tööd), Weitz Investment Managementi juht, avalikustas selle kuu alguses oma esimese kvartali portfelli.

Aktsiate valimisel ühendab guru Nebraskas asuv Omahas asuv ettevõte Benjamin Grahami hinnatundlikkuse ja turvamarginaali nõudmise põhimõtted veendumusega, et kvalitatiivsed tegurid, mis võimaldavad ettevõttel oma tulevikku kontrollida, võivad olla olulisemad kui statistilised mõõdikud, nagu raamatupidamislik väärtus ja tulu.

Oma esimese kvartali kirjas Partners III Opportunity Fundile märkis Weitz, et aasta algas "häguse investeerimisväljavaatega, mis muutus ainult tormilisemaks". Ta kirjutas:

"Covid-19 juhtumite Omicroni laine saavutas haripunkti jaanuari alguses, kuid ülemaailmsed tarneahelad pole kaugeltki terved. 2021. aasta lõpuks olid tarnepuudus koos püsivate, ulatuslike rahandus- ja fiskaalstiimulitega juba inflatsioonileeki süüdanud. Ennustades föderaalreservi ebaharilikku nihet, alustasid investorid aastat varade ümberhindamisega kõrgema intressimäära keskkonna huvides. Sõja puhkemine Ukrainas tõi mõttetu surma ja hävingu, tekitades täiendavaid häireid globaalsetel turgudel. Energiahinnad tõusid veelgi, kuna Venemaa nafta ja maagaasi importijad otsisid alternatiivset tarneallikat. Turutingimused on endiselt dünaamilised ja kuigi turud on osa oma kvartalisisesest langusest taastunud, ootame edasist volatiilsust.

Neid kaalutlusi silmas pidades oli Weitz 31. märtsil lõppenud kolme kuu jooksul aktiivne kauplemisraamatu ostu- ja müügipoolel. Vastavalt SEC-ile esitatud 13F avaldustele astus ta kvartali jooksul ühele uuele positsioonile, milleks oli Gartner.
IT
Inc (IT, Finants-) ja lisas või kärpis mitmeid olemasolevaid investeeringuid. Teised märkimisväärsed tehingud hõlmasid CoStar Groupi panuste suurendamist
CSGP
Inc (CSGP, Finants-) ja Meta Platforms Inc. (FB, Finants-) samuti Charles Schwab Corp.SCHW, Finants-) ja Aon PLC (AON, Finants-) osalused.

Investorid peaksid teadma, et 13F-i dokumendid ei anna täielikku pilti ettevõtte osalusest, kuna aruanded hõlmavad ainult tema positsioone USA aktsiates ja Ameerika depootunnistusi, kuid need võivad siiski anda väärtuslikku teavet. Lisaks kajastavad aruanded ainult tehinguid ja osalusi viimase portfelli esitamise kuupäeva seisuga, mis võivad olla, kuid ei pruugi olla aruandval ettevõttel täna või isegi siis, kui see artikkel avaldati.

Gartner

Weitz investeeris 127,979 XNUMX Gartneri aktsiasse (IT, Finants-), eraldades positsioonile 1.7% aktsiaportfellist. Aktsia keskmine hind kvartali jooksul oli 289.47 dollarit aktsia kohta.

Connecticutis asuva Stamfordi ettevõtte, mis pakub IT- ja ärispetsialistidele tellimusepõhiseid uurimisteenuseid, turukapital on 19.60 miljardit dollarit; selle aktsiatega kaubeldi teisipäeval 241.70 dollari ringis, hinna ja tulu suhe oli 25.7, hindade ja müügi suhe 167.14 ning hinna ja müügi suhe 4.21.

GF väärtuste rida
VÄÄRTUS
viitab sellele, et aktsiad on ajalooliste suhtarvude, varasemate tootluste ja tulevaste tulude prognooside põhjal praegu mõõdukalt ülehinnatud.

GuruFocus hindas Gartneri finantstugevust 5/10-st. Lisaks piisavale intressikaitsele näitab Altmani Z-skoor 3.45, et ettevõtte seisukord on hea, kuigi varad kogunevad kiiremini kui tulud. Investeeritud kapitali tootlus ületab veidi ka kaalutud keskmist kapitali hinda, mis tähendab, et väärtust luuakse ettevõtte kasvades.

Ettevõtte kasumlikkus oli palju parem reitinguga 10/10, mis tulenes kasvavast tegevusmarginaalist ning tugevast omakapitali, varade ja kapitali tootlusest, mis on enamiku konkurentide tipus. Gartneril on ka kõrge Piotroski F-skoor 7 punkti 9-st, mis tähendab, et tegevus on hea ning järjepidev tulude ja tulude kasv aitas kaasa prognoositavuse positsioonile neli tärni viiest. GuruFocuse uuringute kohaselt toovad selle reitinguga ettevõtted 9.8-aastase perioodi jooksul keskmiselt 10% aastas tootlust.

Gartnerisse investeerinud gurudest Ron Baron (Trades, Tehtud tööd) omab suurimat osalust 6.55% aktsiatest. Al Gore (Trades, Tehtud tööd) põlvkonna investeeringute haldamine, Bill Nygren (Trades, Tehtud tööd), Jim Simons (Trades, Tehtud tööd) 'Renessansstehnoloogiad, Joel Greenblatt (Trades, Tehtud tööd), Caxton Associates (Trades, Tehtud tööd), Tom Gayner (Trades, Tehtud tööd) Ja Lee Ainslie (Trades, Tehtud tööd) omavad laos ka positsioone.

CoStar Grupp

Guru turgutas CoStari gruppi (CSGP, Finants-) osalusega 27.78%, korjates 313,700 0.93 aktsiat. Tehingu mõju aktsiaportfellile oli 66.50%. Kvartali jooksul kaubeldi aktsiate keskmise hinnaga XNUMX dollarit.

Weitzil on nüüd kokku 1.44 miljonit aktsiat, mis moodustab 4.3% aktsiaportfellist ja on tema suuruselt neljas osalus. GuruFocuse hinnangul on ta alates investeeringu loomisest 19.48. aasta esimeses kvartalis kaotanud 2020%.

Ärikinnisvaratööstusele teavet, analüütika- ja turundusteenuseid pakkuva ettevõtte peakorter asub Washingtonis ja mille turuväärtus on 32.08 miljardit dollarit; tema aktsiad kauplesid teisipäeval umbes 812.35 dollari ringis, hinna-kasumi suhe oli 138.39, hindade ja müügi suhe 5.89 ning hinna ja müügi suhe 18.36.

GF Value Line'i järgi on aktsia oluliselt alahinnatud.

GuruFocus hindas CoStari finantstugevust 8 punktiga 10st piisava intressikatte ja tugeva Altmani Z-skoori 10.2 taustal. Kuigi varad kogunevad kiiremini kui tulude kasv, mis näitab, et see võib muutuda vähem tõhusaks, on väärtust luua hästi, kuna ROIC varjutab WACC-i.

Ettevõtte kasumlikkus sai hindeks 9 punkti 10-st, mis tulenes kasvavast tegevusmarginaalist ja tootlusest, mis ületab pooled eakaaslased. CoStaril on ka mõõdukas Piotroski F-skoor 5, mis näitab, et tingimused on stabiilsele ettevõttele tüüpilised. Püsiv tulu ja tulude kasv aitasid kaasa 4.5-tärnilise prognoositavuse edetabeli saavutamisele. GuruFocuse andmed näitavad, et selle reitinguga ettevõtted toovad keskmiselt 10.6% aastas.

Baron on CoStari suurim guruaktsionär, omades 4.76% käibelolevatest aktsiatest. Teised tippguru investorid on Baillie Gifford (Trades, Tehtud tööd), Frank Sands (Trades, Tehtud tööd), Chuck Akre (Trades, Tehtud tööd) firma, Simonsi firma, Jerome Dodson (Trades, Tehtud tööd), Steven Cohen (Trades, Tehtud tööd), ray Dalio (Trades, Tehtud tööd) Ja Tom Gayner (Trades, Tehtud tööd).

Meta platvormid

Meta platvormid (FB, Finants-) osalust suurendati 29.44%, kusjuures investor ostis 609,257 0.90 aktsiat. Tehing mõjutas aktsiaportfelli 250.52%. Aktsia keskmine hind kvartali jooksul oli XNUMX dollarit.

Weitzil on nüüd 397,250 3.95 aktsiat, mis moodustab 2.8% aktsiaportfellist ja on suuruselt seitsmes positsioon. GuruFocuse andmetel on ta alates selle loomisest 2018. aasta esimeses kvartalis investeeringult hinnanguliselt kaotanud XNUMX%.

Californias asuva Menlo Parki sotsiaalmeediaettevõtte, mida varem tunti Facebooki nime all, turukapital on 478.02 miljardit dollarit; selle aktsiatega kaubeldi teisipäeval 176.55 dollari ringis, hinna ja tulu suhe oli 14.82, hindade ja müügi suhe 4.34 ning hinna ja müügi suhe 4.63.

GF väärtusjoone põhjal näib, et aktsia on praegu oluliselt alahinnatud.

GuruFocus hindas Meta Platformsi rahalist tugevust 8 punktiga 10-st tänu mugavale intressikaitsetasemele ja tugevale Altmani Z-skoorile 10.26, mis näitab, et ettevõte on heas seisukorras. ROIC varjutab ka WACC-i, mis viitab sellele, et ettevõte loob väärtust.

Ettevõtte kasumlikkus oli 10 punkti 10-st veelgi parem. Vaatamata marginaalide langusele toetab Metat suur tootlus, mis ületab enamiku konkurente. Sellel on ka mõõdukas Piotroski F-skoor 5. Ühtlane tulude ja tulude kasv aitas kaasa 4.5-tärnilisele prognoositavusele.

Ken Fisher (Trades, Tehtud tööd) on 0.41% osalusega Meta suurim guruaktsionär. Dodge & Cox, Baillie Gifford (Trades, Tehtud tööd), Esimese kotka investeering (Trades, Tehtud tööd), Chase Coleman (Trades, Tehtud tööd), Steve Mandel (Trades, Tehtud tööd), Chris Davis (Trades, Tehtud tööd), Simonsi firma, Ruane Cunniff (Trades, Tehtud tööd), Philipe Laffont ja Teemant Hilli pealinn (Trades, Tehtud tööd), omavad mitmete teiste hulgas ka märkimisväärset osalust ettevõttes.

Charles Schwab

-1.74% mõjuga aktsiaportfellile piiras Weitz Charles Schwabi (SCHW, Finants-) positsiooni 41.09%, müües 510,363 88.05 aktsiat. Aktsia keskmine hind kvartali jooksul oli XNUMX dollarit aktsia kohta.

Investoril on nüüd kokku 731,650 2.76 aktsiat, mis moodustavad 47.30% aktsiaportfellist. Weitz on praeguseks investeeringult võitnud umbes XNUMX%.

Pangandus-, online-vahendus- ja varahaldusnõustamisteenuseid pakkuva ettevõtte peakontor asub Westlake'is Texases ja selle turuväärtus on 119.81 miljardit dollarit; tema aktsiad kauplesid teisipäeval umbes 63.10 dollari ringis, hinna ja tulu suhe oli 22.9, hindade ja müügi suhe 3.21 ning hinna ja müügi suhe 6.49.

GF Value Line näitab, et aktsia on praegu üsna hinnatud.

GuruFocus hindas Charles Schwabi finantstugevust 3 punktiga 10-st. Kuigi ettevõte on viimastel aastatel emiteerinud uusi pikaajalisi võlakohustusi, on see tänu mugavale intressikatte tasemele juhitav.

Ettevõtte kasumlikkus läks veidi paremaks, saavutades 7 punkti 10-st marginaalide ja tootluste taustal, mis ületab enam kui poolte selle valdkonna analooge, samuti mõõduka Piotroski F-skooriga 5. Kasumite ja tulude pideva kasvu tõttu Charles Schwabil on nelja tärni ennustatavus.

Charles Schwabi investeerinud gurudest on Dodge & Coxil suurim osalus 3.81% aktsiatest. PRIMECAPi haldus (Trades, Tehtud tööd), Gore'i kindel, Ruane Cunniff (Trades, Tehtud tööd), Baillie Gifford (Trades, Tehtud tööd), suured osalused on ka Baronil, Nygrenil, First Eagle'il ja mitmel teisel gurul.

Aon

Mõjutades aktsiaportfelli -1.13%, kärpis guru Aoni (AON, Finants-) osalusega 37.07%, müües 93,007 290.48 aktsiat. Kvartali jooksul kaubeldi aktsiate keskmise hinnaga XNUMX dollarit.

Weitzil on nüüd kokku 157,900 2.30 aktsiat, mis annab talle aktsiaportfellis 111.93% ruumi. GuruFocuse hinnangul on ta pikaajaliselt hoitud investeeringu pealt XNUMX% võitnud.

Briti kindlustusfirmal, mis pakub erinevaid finantsriskide maandamise tooteid, on turukapital 56.16 miljardit dollarit; tema aktsiad kauplesid teisipäeval umbes 266.12 dollari ringis, hinna-kasumi suhe oli 41.98, hindade ja müügi suhe 47.83 ning hinna ja müügi suhe 4.75.

GF Value Line'i andmetel on aktsia praegu üsna hinnatud.

GuruFocus hindas Aoni finantstugevust 4 punktiga 10-st. Kuigi ettevõte on viimase mitme aasta jooksul emiteerinud uusi pikaajalisi võlakohustusi, on see tänu piisavale intressikattele endiselt juhitaval tasemel. Madal Altmani Z-skoor 1.64 hoiatab siiski, et see võib olla pankrotiohus. WACC ületab ka ROIC-i, mis näitab võitlust väärtuse loomisega.

Ettevõtte kasumlikkus oli parem, kuna reiting 8/10 põhines tegevusmarginaali kasvul ja tugeval tootlusel, mis ületab poolte konkurentidest. Aonil on ka mõõdukas Piotroski F-skoor 5. Tegevustulu kahjumi kajastamise tulemusena on ühe tärni ennustatavus silma peal. GuruFocus ütleb, et selle reitinguga ettevõtted toovad keskmiselt 1.1% aastas.

2.07% osalusega Warren Buffett (Trades, Tehtud tööd) on ettevõtte suurim guruaktsionär. Andreas Halvorsen (Trades, Tehtud tööd), Esimesed Vaikse ookeani piirkonna nõunikud (Trades, Tehtud tööd), Steven Romick (Trades, Tehtud tööd) ja mitmed teised gurud omavad samuti aktsiat.

Täiendavad tehingud ja portfelli tootlus

Kvartali jooksul täiendas Weitz ka CarMaxi
KMX
Inc (KMX, Finants-) osalused ja vähendatud positsioonid ettevõttes Berkshire Hathaway
BRK.B
Inc (BRK.B, Finants-), AutoZone
AZO
Inc (AZO, Finants-), JPMorgan Chase
JPM
& Co (JPM, Finants-) ja Markel
MKL
Corp. (MKL, Finants-).

Veidi üle poole guru 2.23 miljardi dollari suurusest aktsiaportfellist, mis koosneb 57 aktsiast, on investeeritud finantsteenuste ja sideteenuste sektorisse.

Partners III Opportunity Fund tootlus 23.57. aastal oli 2021%, jäädes alla S&P 500 28.7% tootlusele.

Avalikustamine

Mul/meil ei ole positsioone üheski mainitud aktsias ja ei ole plaanis järgmise 72 tunni jooksul mainitud aktsiates uusi positsioone osta.