Wall Streeti karude hulk kasvab

See lugu oli algselt avaldatud TKer.co

Aktsiad alustasid uut aastat positiivselt, S&P 500 tõusis eelmisel nädalal 1.4%. Indeks on nüüd 8.9% tõusnud võrreldes 12. oktoobri sulgemismadalaga punktiga 3,577.03 ja langenud 18.8% võrreldes 3. jaanuari 2022. aasta sulgemismaksimumpunktiga 4,796.56.

Vahepeal turul palju karusid sai rohkem seltskonda.

Piper Sandleri peainvesteeringute strateeg Michael Kantrowitz eeldab, et S&P 500 langeb aasta lõpuks 3,225 punktini. Bloomberg teatas kolmapäeval. See kõne teeb temast Wall Streeti parimatest aktsiaturu ennustajatest kõige karmim.

Byron Wien, legendaarne endine Morgan Stanley peainvesteeringute strateeg ja praegune Blackstone'i aseesimees, hoiatas kolmapäeval et finantsturud võivad aasta esimesel poolel langeda, enne kui taas rallid tõusevad.

"Hoolimata Föderaalreservi karmistamisest saavutab turg aasta keskpaigaks põhja ja hakkab taastuma, mis on võrreldav 2009. aastaga," Wien kirjutas.

Kas sel aastal tõestatakse, et karudel on õigus? Ehk.

Aga fakt, et nii suur osa Wall Streetist on karune võib tegelikult anda vastupidise tulemuse.

"Wall Street on karune," kirjutas kolmapäeval BofA USA aktsiastrateegia juht Savita Subramanian. "See on bullish."

Subramanian viitas vastupidisele signaalile BofA patenteeritud müügikülje indikaatorist, mis jälgib USA müügipoolsete strateegide poolt aktsiatele soovitatud keskmist jaotust. Kuigi see ei kajasta praegu "äärmist langust", on see tasemel, mis "soovitab järgmise 16 kuu jooksul oodatavat hinnatootlust +12% (S&P 4400 puhul ~500)."

Subramanian ametlik sihtmärk S&P 500 jaoks on 4,000, mis on Wall Streeti languses. Kuigi tal on hoiatas turult lahkumise eest ajal, mil konsensus eeldab madalamaid hindu.

Aastasse 2022 minnes oli Wall Street tabatud vale jalaga, kuna oli liiga bullish ees sellest, mis sai a ajalooline karuturg.

Kas konsensus on seekord õige nende karusolekuga?

Seda saame teada alles tagantjärele.

Lugu jätkub

Siiski teame, et aktsiaturg tõuseb enamikul aastatel.

Ja pikemaajalised investorid peaksid meeles pidama, et nende jaoks paraneb positiivse tulu teenimise tõenäosus kes oskab aega panna.

Makroristvoolude ülevaatamine 🔀

Möödunud nädalast tuli arvestada mõne märkimisväärse andmepunktiga:

???? Töökohtade kasv. Järgi BLS-i andmed reedel avaldati, et USA tööandjad lisasid detsembris 223,000 203,000 töökohta, mis on suurem kui XNUMX XNUMX töökohta. majandusteadlased ootasid. 2022. aasta jooksul lisasid tööandjad tohutult 4.5 miljonit töökohta.

Peaaegu kõik suuremad tööstuskategooriad teatasid kasumist. Infosektoris, mis hõlmab ka tehnoloogiatööstust, kadus töökohti. Nende kaotuste kohta lisateabe saamiseks lugege: "Ärge laske end eksitada kontekstivabadest teadetest suurte tehnoloogiliste koondamiste kohta 🤨"

📉Töötuse määr langeb. Töötuse määr langes eelmise kuu 3.5%lt 3.468%ni (ehk 3.6% ümardamata). See on madalaim määr alates 1969. aastast.

💰 Palgakasv jahutab. Keskmine tunnitasu kasvas detsembris võrreldes kuuga 0.3%, mis on oodatust 0.4% madalam. Aasta võrdluses kasvas keskmine tunnitasu 4.6%, mis oli oodatust 5.0% madalam. Lisateavet selle kohta, miks see oluline on, lugege: "Peamine diagramm, mida jälgida, kui Fed rahapoliitikat karmistab 📊"

📈 Töökoha vahetajad saavad paremat palka. Järgi ADP, mis jälgib erasektori palgafonde ja kasutab BLS-ist erinevat metoodikat, oli töökohta vahetanud inimeste aastane palgakasv detsembris 15.2% suurem kui aasta tagasi. Tööle jäänute palgakasv oli 7.3%.

???? Tööpakkumisi on palju. Järgi BLS-i andmed avaldati kolmapäeval, et USA tööandjatel oli novembris 10.46 miljonit vaba töökohta, mis on tagasihoidlikum vähem kui novembris Oktoobris avati 10.51 miljonit. Kuigi avamiste arv on märtsis alla rekordiliselt kõrge, 11.85 miljonit, on see siiski tunduvalt kõrgem kui pandeemia eelne tase.

Perioodilaastal oli töötuid 6.01 miljonit inimest. See tähendab, et novembris oli töötu kohta 1.74 vaba töökohta. See on märtsi 1.99-lt langenud, kuid see viitab siiski sellele, et tööotsijatel on palju võimalusi.

???? Koondamise aktiivsus on madal. koondamise määr (st koondamiste osakaal kogu tööhõivest) oli novembris 0.9%, mis ei muutunud oktoobri tasemega võrreldes. See oli 21. kuud järjest, kui intressimäär langes pandeemiaeelsele madalseisule.

💼 Töötuskindlustushüvitised on endiselt madalad. Esialgsed nõuded töötu abiraha saamiseks langes 204,000. detsembril lõppenud nädalal kolme kuu madalaimale tasemele, 31 223,000-le, võrreldes eelmise nädala 166,000 XNUMX-ga. Kuigi see arv on tõusnud kuue aastakümne madalaimalt XNUMX XNUMX-lt märtsis, on see endiselt lähedal majanduskasvu perioodidel.

🛠 Tootmine jahutab. . ISM Manufacturing PMI langes detsembris 48.4-ni novembri 49.0-lt. Näit alla 50 näitab sektori kokkutõmbumist.

📉 Teenused lahedad. . ISM-i teenuste PMI langes detsembris 49.6-ni novembri 56.5-lt. Näit alla 50 näitab sektori kokkutõmbumist.

📉 Küsitlused näitavad, et hinnad on jahtumas. ISM Manufacturing PMI hinnaindeks langes veelgi sügavamale.

ISM Services PMI hinnaindeks viitab sellele, et hinnad tõusevad endiselt, kuid aeglustub.

⛓️ "Tarneahelad on taas normaalsed." Apollo Globali peaökonomist Torsten Slok: "Tarneahelad on taas normaalsed ja 40-jalase konteineri Hiinast USA läänerannikule transportimise hind on langenud 20,000 2021 dollarilt 1,382. aasta septembris XNUMX dollarini täna, vt allolevat diagrammi. Selline transpordikulude normaliseerumine pärsib märkimisväärselt kaupade inflatsiooni järgmistel kuudel.

New Yorgi keskpank Ülemaailmne tarneahela rõhuindeks — erinevatest tarneahelanäitajatest koosnev kogum — langes detsembris veidi ja püsib 2020. aasta lõpus. NY Fed: „Globaalne tarneahela surve langes detsembris mõõdukalt, häirides kahel eelmisel kuul täheldatud tõusutendentsi. Suurimad tarneahela survet soodustavad tegurid olid Korea tarneaegade ja Taiwani varude suurenemine, kuid need kompenseerisid väiksemad negatiivsed panused suurema hulga tegurite suhtes.

📉 Üürid on langenud. Pärit Korterite nimekiri: "Meie hinnangul langes riiklik mediaanüür detsembris kuuga võrreldes 0.8 protsenti. Tegemist on neljanda järjestikuse igakuise langusega ja suuruselt kolmanda igakuise langusega meie hinnangute ajaloos, mis algavad 2017. aasta jaanuaris. Eelnevad kaks kuud (oktoober ja november 2022) on ainsad kaks kuud, kus langus on suurem.“

➕ Negatiivse tootlusega võlga pole enam. Pärit Bloomberg: „Maailma hunnik negatiivse tuluga võlgu on haihtunud, kuna Jaapani võlakirjad ühinesid lõpuks ülemaailmsete eakaaslastega, pakkudes null- või positiivset tulu. Bloombergi globaalse võla koondindeksi järgi saavutas ülemaailmne võlakirjade aktsia, mille investorid said alla nulli tootlust, 18.4 triljonit dollarit 2020. aasta lõpus, kui keskpangad kogu maailmas hoidsid intressimäärasid nulli tasemel või alla selle ja ostsid võlakirju, et tagada tootluse allasurumine. “

Pannes kõik kokku 🤔

Inflatsioon on tipptasemelt jahtumas. Sellegipoolest püsib inflatsioon kõrge ja peab palju rohkem jahtuma, enne kui keegi on hinnatasemega rahul. Seega peaksime ootama Föderaalreserv jätkab rahapoliitika karmistamist, mis tähendab karmimaid finantstingimusi (nt kõrgemad intressimäärad, rangemad laenustandardid ja madalamad aktsiahinnangud). Kõik see tähendab turu peksmine jätkub ja risk majandus vajub alla majanduslangus süveneb.

Kuid on oluline meeles pidada, et kuigi majanduslanguse riskid on kõrged, tarbijad on pärit väga tugevast finantsseisundist. Töötud on töökohtade saamine. Need, kes töötavad, saavad palgatõusu. Ja paljudel on siiani liigsed säästud sisse puutuda. Tõepoolest, tugevad kulutuste andmed kinnitavad seda rahalist vastupidavust. Nii see on tarbimise seisukohast on liiga vara häirekella lüüa.

Sel hetkel mis tahes majanduslangus ei muutu tõenäoliselt majanduslikuks katastroofiks arvestades, et tarbijate ja ettevõtete finantsseisund on endiselt väga tugev.

Nagu alati, peaksid pikaajalised investorid seda meeles pidama majanduslangused ja karuturud on vaid osa tehingust kui sisenete aktsiaturule eesmärgiga teenida pikaajalist tulu. Kuigi turgudel on olnud kohutav aasta, aktsiate pikaajaline väljavaade jääb positiivseks.

Lisateabe saamiseks selle kohta, kuidas makro lugu areneb, vaadake eelmisi TKeri makro ristvoolusid »

Lisateavet selle kohta, miks see on aktsiaturu jaoks ebatavaliselt ebasoodne keskkond, lugege "Turu löömine jätkub kuni inflatsiooni paranemiseni 🥊“ »

Kui soovite lähemalt vaadata, kus me oleme ja kuidas me siia jõudsime, lugege "Turgude ja majanduse keeruline segadus, selgitas 🧩"

See lugu oli algselt avaldatud TKer.co

Sam Ro on TKer.co asutaja. Jälgige teda Twitteris aadressil @SamRo

Viimaste aktsiaturuuudiste ja põhjaliku analüüsi, sealhulgas aktsiaid liigutavate sündmuste vaatamiseks klõpsake siin

Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid

Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android

Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube