(Bloomberg) — Intel Corp.-i kraatrivarud on muutnud oma dividenditootluse suurte tehnoloogiaettevõtete seas kõrgeimaks. Kuna kapitalikulutuste nõudmised kasvavad ja ettevõttest voolab raha välja, on Wall Streetil lokkama hakanud spekulatsioonid, et väljamaksed ei kesta.
Enim loetud Bloombergist
Praeguse kursi järgi läheb Inteli 0.365 dollari suurune kvartaalne dividend 6. aastal maksma rohkem kui 2023 miljardit dollarit. Morgan Stanley ja Credit Suisse'i analüütikud on mures selle pärast, et kiibitootja on sunnitud seadma prioriteediks suured kulutused, mis on vajalikud tootmisjuhtimise taastamiseks ja kärpimiseks. aktsionäride väljamakseid, ähvardades uue hoobiga selle vaevatud aktsiatele.
"Dividendid näivad olevat vastuolus raha tootmise puudumise ja raske investeerimistsükliga," kirjutas Morgan Stanley analüütik Joseph Moore. Tootmise edenemine on Inteli pöördeplaani jaoks kriitilise tähtsusega ja "kõik muu tuleb sellele eesmärgile kohandada," ütles Moore.
Inteli tootlus, mis arvutatakse aastase väljamakse aktsiahinnaga jagamisel, jääb üle 5% võrra kiibitootjate omadele. Ettevõte maksis oma esimese dividendi 1992. aastal ja on sellest ajast alates seda suurendanud – selle aja jooksul õpetas Intel ülejäänud kiibitööstusele parima tootmistehnoloogia olulisust. Sellega kaasnesid tohutud kulud uurimistööle, disainile ja kapitalikulutustele, kuid raha teeniti rohkem kui piisavalt, et katta vahekaart ja pidevalt suurendada väljamakseid.
Kuid loovutades juhtpositsiooni kiibitootmises suuremate taskutega ettevõtetele, nagu Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ja Samsung Electronics Co., seisab Intel nüüd silmitsi konkurentide rühmaga, kes on tungimas oma domineerivasse olukorda personaalarvutite ja serveriprotsessorite turgudel.
Intel esitas oma neljanda kvartali kasumiaruandes ühe oma ajaloo süngeima prognoosi, ennustades praeguseks perioodiks ootamatut kahjumit ja müügivahemikku, mis jäi analüütikute hinnangutest miljardeid dollareid mööda.
Suurte kulutuste ja tulude vähenemise kombinatsioon ajendas kolme suurema reitinguagentuuri reitingut langetama. Bloomberg Intelligence arvutas, et Inteli sularahakasutus võib 20. aastani ületada sisemist sularaha kogumist enam kui 2024 miljardi dollari võrra.
Inteli juhtkond on väga teadlik oma väljamaksete säilitamise tähtsusest. Sellegipoolest ei jätnud finantsdirektor Dave Zinsner, kui küsiti eelmise kuu tulukõne dividendide kohta, kärbete ideed.
"Juhatus, juhtkond – suhtume kapitali jaotamise strateegiasse väga distsiplineeritult ja oleme jätkuvalt pühendunud sellele, et omanikele kapitali jaotame väga ettevaatlikult," ütles ta. "Ja me oleme pühendunud konkurentsivõimelise dividendi säilitamisele." Ettevõte keeldus seda lugu rohkem kommenteerimast.
Loomulikult võib ettevõte valida, kas jätta dividendid praegusel tasemel käima. Bloombergi dividendiprognoos nõuab, et Intel säilitaks väljamakse.
Inteli lõplikul otsusel on suured tagajärjed tema aktsiatele, mis on viimase aasta jooksul langenud ligi 42%, kuna personaalarvutites kasutatavate kiipide müük langes ajalooliselt. Philadelphia börsi pooljuhtide indeks langes samal perioodil 13%.
Kolmapäeval langes Intel 1%, samas kui tööstusindeks langes 0.9%.
Sizemore Capital Managementi investeerimisjuhi Charles Sizemore'i sõnul tooks dividendikärpe peaaegu kindlasti aktsiale lähiajal kaasa rohkem valu.
"Erinevat tüüpi investorid eelistavad erinevat tüüpi aktsiaid," ütles ta. "Kui teie põhiklientuur on sissetulekuga investorid ja te ei ole enam atraktiivne sissetulekuallikana, jääte omamoodi vaeslapseks."
Päeva tehnikatabel
Tipptehnilised lood
Bloombergi 13F taotluste analüüsi kohaselt olid Chase Coleman ja Andreas Halvorsen ühed silmapaistvad investorid, kes ostsid neljandas kvartalis Amazon.com Inc.-i aktsiaid ja müüsid Microsoft Corp.-i.
ASML Holding NV, juhtiv pooljuhtide tootmiseks kasutatavate litograafiamasinate tootja, ütles, et Hiina endine töötaja varastas andmeid oma patenteeritud tehnoloogia kohta ja seetõttu võidi rikkuda ekspordikontrolli.
Warren Buffetti Berkshire Hathaway Inc. vähendas oma osalust Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.-s vaid paar kuud pärast suure osaluse avalikustamist. See on legendaarse aktsiate valijafirma ebatavaliselt kiire tagasikäik, mis jahutab investorite suhtumist kiibihiiglasesse.
Airbnb Inc. andis esimese kvartali tulude väljavaate, mis ületab analüütikute prognoose, andes märku, et nõudlus reisimise järele on endiselt tugev isegi pärast rekordilist kasvuaastat 2022. aastal. Aktsiad hüppasid.
Elon Musk ütles, et tal võib olla vaja ülejäänud aasta aega Twitteris asjad korda ajada, enne kui ta uuele tegevjuhile loovutab, mis võib pikendada muret, et miljardär hajub Tesla Inc.-i juhtimisest.
Kuna Apple Inc. tungib laenuärisse teenusega "osta kohe, maksa hiljem", kehtestab ettevõte tehingute heakskiitmise reeglid. Üks võtmetegur: kas olete varem olnud hea klient.
– Subrat Patnaiki ja Tom Contiliano abiga.
(Värskendused kvartali dividendide väärtusega teises lõigus ja Bloombergi dividendiprognoosiga 10.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-braces-intel-cut-153228734.html