Wall Streeti analüütikud hindavad aktsiaid erinevate siltidega. Siit saate teada, kuidas neid lugeda.

Teksti suurus

Hinnangud võivad segadust tekitada. Analüütikud plaksutavad aktsiatele ost, tugev ost, müü, alatootlikkus, neutraalne või muid silte, kuid investorid peaksid mõistma, et tegelikult on olemas lihtsalt ost või mitte osta.

Võtke arvesse 3M (ticker: 3M). Selle aktsiad on 50. aastal saavutatud rekordkõrgusest umbes 2018% langenud – ja pole raske mõista, miks. 3M peaks 2023. aastal teenima ligikaudu sama palju kui 2018. aastal, samas kui müük on viimase kümnendi jooksul kasvanud vähem kui jõulise 2% võrra. Ettevõte tegeleb ka oluliste ja raskesti kvantifitseeritavategajuriidilised kohustused. See ei ole aktsia, mida paljud investorid tänapäeval soovivad omada.

Seda näitab 3M Wall Streeti reitingud. Ainult üks analüütik hindab Minnesotas asuvat tootjat ostmishinnaga, seitse aga müümist. Kuid keskel on suur klaster – 13 analüütikut –, kes hindavad seda „Hoo” või vastavaid väärtusi, nagu Market Perform või Neutral. Investorid ei tohiks eeldada, et need analüütikud arvavad, et 3M aktsiad on väärt hoidmist, või usuvad, et see hoiab aktsiatega sammu.

S&P 500,
mis on mis Hoia soovitab. Tegelikult on need lihtsalt leebemad müügikõned, ütleb Jim Osman, uuringufirma The Edge Group asutaja, kes seda hinnangut väldib.

"Müümissoovituste põhjal tegelikult äri ei tehta ja analüütikud ei taha ka loll välja näha, kui see vastupidi läheb," märgib Osman. "Hoidmine on kesktee, mis on investori jaoks kasutu, kuid analüütiku jaoks ohutu."

Analüütikute soov enesesäilitamise järele on üks ajend nendele soovimatutele hinnangutele. Uuringujuhid saavad üle lugeda solvunud ettevõtete telefonikõnesid, nõudes verd pärast seda, kui nende aktsiale on müüdud. Holdi üle on raskem kurta.

Mõte, et äriprobleemid, maineprobleemid ja muud aktsiatega mitteseotud kaalutlused võivad reitinguid mõjutada – isegi kui alateadlikult –, võib tunduda murettekitavam kui Hoia, mis on tegelikult „Ära hoia”. Kuid midagi kurjakuulutavat ei toimu, ütleb Osman. Enamik maakleriuuringuid on mõeldud "kogenud investoritele", st inimestele, kellele makstakse nende lugemise eest elatist.

Ja enamik neist ei hooli sellest, kas aktsia reiting on Osta või Müü, vaid on huvitatud analüütiku valdkonna teadmistest või oma ideede kõlapinna olemasolust. "Tegeleme enam kui 250 institutsionaalse kliendiga, alates väikestest kuni tohututeni," ütleb Osman. "Mitte paljud neist ei vaata hinnanguid ega reitinguid."

Kas me peaksime siis reitingutest hoolima? Jah. Akadeemilistes uuringutes on uuritud Wall Streeti uuringute mõju aja jooksul ja paljud on leidnud, et ostureitinguga aktsiad ületama turgu. See on märk sellest, et analüütikud suudavad kokkuvõttes tuvastada paremad ettevõtted nende seas, keda nad tähelepanelikult jälgivad.

Pidage meeles: ärge võtke kõiki hinnanguid sõna-sõnalt.

Kirjuta Al Root kell [meiliga kaitstud]