Osana meie MoneyShow 2023. aasta parimate valikute aruanne, palume riigi juhtivatel finantsuudiskirjade nõustajatel valida oma lemmikideed konservatiivsetele investoritele ja tuluotsijatele. Siin on 6 sellist valikut, mis kuuluvad kommunaalteenuste ja telekommunikatsiooni sektorisse.
Nancy Zambell, Cabot kuu aktsia
Lõbu pärast otsisin hiljuti aktsiaid, mis olid 10 nädala tipptasemelt langenud 52% või rohkem, mõeldes, et mõned neist võisid langeda turutegurite tõttu, mis ei peegeldanud ettevõtte potentsiaali. Uskumatu, leidsin oma 7,015 aktsiast koosnevast andmebaasist kokku 8,377 aktsiat!
Kitsendasin oma otsingut uuesti, otsides ettevõtteid, millel on positiivsed institutsionaalsed tehingud, positiivsed siseringitehingud ning Strong Buy tehnilised ja analüütikud. Tulemus: 6 nime, mille ma siis pidasin 2023. aasta parimaks.
Ettevõte on kommunaalettevõte, Yorki vesi
Kuigi 71% Maa pinnast on kaetud veega, on ainult pool protsenti joogikõlblik. Ja kuna maailma rahvaarv on üle 8 miljardi (ja kasvab!), on vesi "kuum" kaup.
York kogub, puhastab ja jaotab joogivett, teenindades kliente sisseseade ja mööbli, elektrimasinate, toiduainete, paberi, lahingumoona, tekstiilitoodete, kliimaseadmete, pesupesemisvahendite, kangide ja mootorrattatööstuses 51 omavalitsuses kolmes maakonnas Pennsylvania lõuna-keskosa.
Ettevõte avaldas kolmanda kvartali EPS-iks 3 dollarit, mis ületas analüütikute hinnanguid 0.40 dollariga. Käive kasvas 0.02%, 9 miljoni dollarini, ületades samuti analüütikute hinnanguid 15.81 miljoni dollari võrra. Viimase nelja kvartali jooksul on York Water ühe korra täitnud analüütikute kasumiprognoose ja edestanud neid ülejäänud kolmel perioodil.
Asutused omavad ligikaudu 48% York Wateri aktsiatest ja riskifondid on hiljuti suurendanud oma aktsiate omandit. York maksab dividenditootlust 1.79% ja ettevõttel on pikim järjestikuste dividendide rekord alates 1816. aastast. Püsiva ettevõtte jaoks, millel on oluline toode, kasvavad tulud ja järjepidev dividend, peaks York Water olema 2023. aasta ostunimekirjas.
Ebakindlust on tänapäeva finantsmaailmas küllaga, sest investorid püüavad korda saada mõistlikult tugevat majandust, ajalooliselt kõrget inflatsiooni, sõda Ukrainas ja agressiivset Föderaalreservi rahapoliitikat. Kahjuks on suurenenud ebakindlus sel aastal kaasa toonud aktsia- ja võlakirjaturgudel tavapärasest suurema volatiilsuse.
Peaaegu igat tüüpi investeerimisfondide ja ETF-ide hinnasurve on tinginud vajaduse kõik meie positsioonid põhjalikult üle vaadata. Oleme oma erialaettevõtete hulgas tuvastanud võimaluse aidata edaspidi jõudlust parandada.
Konservatiivsetele investoritele (või neile, kes otsivad konservatiivset varrukat) loome positsiooni kommunaalteenuste valdkonnas. Kommunaalfonde kasutatakse kaitseinvesteeringuna, pakkudes kapitali kallinemise ja dividenditootluse kombinatsiooni väiksema riskiprofiiliga kui tüüpilisel kasvu- või väärtusega kodumaisel aktsiafondil.
Kommunaalettevõtete dividendid toovad sageli üle muud fikseeritud tulumääraga investeeringud ja kommunaalteenused kipuvad olema majandustsüklitele väga vastupidavad. Seda seetõttu, et nõudlus kommunaalteenuste järele ei muutu enamiku teiste tööstusharudega võrreldes kuigi palju, isegi rasketel majandusaegadel.
Utility positsiooni rahastamiseks müüsime mõned meie tasakaalustatud fondipositsioonid kõigis kolmes meie konservatiivse mudeli portfellis. Tasakaalustatud fondide eemaldamine on iseenesest mõttekas, kuna saame korrata nende fondide eraldisi oma aktsia- ja võlakirjafondide kohustustega.
Fidelity Valige utiliidid (FSUTX) on tunduvalt vähem riskantne kui turg, näidates beetaversiooni 0.69 (11/30/22). See peegeldab püsivat nõudlust, mida me eespool kirjeldasime. Loomulikult võivad muudatused valitsuse määrustes, kütusehindades, finantseerimiskuludes, loodusvarade säästmises ja muus mõjutada aluseks olevate aktsiate atraktiivsust.
Fondile kuulus 72. oktoobri seisuga ligikaudu 31% elektriettevõtetest, mis on värskeimad andmed. Nafta ja gaasi ladustamisel ja transpordil oli see vähem kui üks protsent. Siin on viis suurimat osalust: NextEra energia
Fidelity Select Utilities – suure kapitali väärtusega fond – on 2022. aasta algusest peale tootlust (kuni 12) 7%. Võrdluseks, Vanguard 500 indeksi ETF (VOO
Bruce Kaser, Caboti pöördumise kiri
Nokia (NOK) on üks maailma peamisi telekommunikatsiooniseadmete pakkujaid ja on tuleval aastal konservatiivsete investorite jaoks parim valik. Soomes asuv ettevõte võitles pettumust valmistavate uute tootealgatuste, sealhulgas mobiiltelefonide, telekommunikatsiooni ulatusliku uuendustsükli puudumise, pooljuhttehnoloogia vale panuse ja nõrga juhtimisega.
Samuti valmistas pettumuse 15.6 miljardi euro suurune Alcatel-Lucenti omandamine 2016. aastal. Praegused mured hõlmavad intensiivset konkurentsikeskkonda, eriti raadiojuurdepääsuvõrkudes, mis on telekommunikatsioonisüsteemide põhikomponent. Nokia aktsiad pole viimase kümne aastaga kuhugi kadunud.
Uus juhtkond on aga Nokia ümber keskendumas ja ülesehitamisel. Pekka Lundmark aitas 1990. aastatel arendada Nokia äritegevust, seejärel omandas väärtuslikku äri- ja juhtimiskogemust muljetavaldavatest rollidest teistes suurettevõtetes kuni Nokiaga naasmiseni tegevjuhina 2020. aasta lõpus. Lundmarki juhtimisel on ettevõte parandanud oma pooljuhtide vea, elavdanud oma müügitegevust ja sujuvamaks muutnud. oma kasumistruktuuri ja investeerib palju uute toodete arendusse, mis tõstab tema turuosa trajektoori.
Need täiustused kajastuvad ettevõtte finantstulemustes. Müügikasv jõudis viimases kvartalis 6%ni ja aktsiakasum kasvas 25%. Ärikasumi marginaal langes, kuid selle põhjuseks oli kõrge marginaaliga patendilepingute ajastusprobleem. Nokia jätkab oma juba paranenud marginaalide säilitamise ja edasiarendamise teel, isegi kui ta suurendab oma tehnoloogiakulutusi.
Ülemaailmsed telekommunikatsiooniteenuste pakkujad jätkavad oma kulutuste suurendamist 5G-tehnoloogia kasutuselevõtuks. Indiat on laialdaselt mainitud kui suurt ja tulevast uut turgu. Turvaprobleemide tõttu jäetakse Hiina Huawei kõrvale, jättes rohkem turuosa võimalusi lääne ettevõtetele nagu Nokia. Kuigi tööstusharu on väga konkurentsivõimeline, suudab Nokia üha enam oma positsiooni minimaalselt säilitada.
Vaba rahavoog on tugev, võimaldades ettevõttel nüüd hoida 4.7 miljardit eurot sularaha, mis ületab oma võlajääki. Oma uue finantspaindlikkusega on Nokia taastanud oma dividendid ja on umbes poole peal oma 600 miljoni euro suuruse aktsiate tagasiostuprogrammiga. Aktsia väärtus 4.8-kordne hinnanguline 2023. aasta EBITDA ei ole väljakutse. Kokkuvõttes pakub see alahinnatud ettevõte 2023. aastaks atraktiivset pöördumisvõimalust.
Verizon Communications
Tänapäeval on Verizon üks kolmest suurimast Ameerika telekommunikatsiooniettevõttest. Verizonil on umbes 120 miljonit traadita ühendust, sealhulgas 91 miljonit järelmaksuga klienti, neli miljonit ettemaksuga klienti ja umbes 25 miljonit andmesideseadet. Lisaks on Verizonil umbes 6.7 miljonit FiOS-i ja muud ühendust.
Ettevõttel on ka ligikaudu 25 miljonit püsitelefoniühendust. Ettevõte müüs oma AOL-i ja Yahoo ärid 2021. aastal. Kogutulu oli 133,613. eelarveaastal ligikaudu 2021 135,651 miljonit dollarit ja viimase kaheteistkümne kuu jooksul ligikaudu XNUMX XNUMX miljonit dollarit.
Üks peamisi probleeme, mis mõjutab mobiilsidevõrgu abonentide arvu kasvu, on aeglane andmesidekiirus. Ettevõte pakub 5G-d, kuid kiirused on madalamad kui pakutavad T-Mobile (TMUS) või AT & T (T). Lisaks on AT&T loovutanud oma sisupakkumise ja keskendub rohkem teenuste pakkumisele. Täiendav konkurents on mobiilsideteenust pakkuvate kaabeltelevisiooniettevõtete poolt.
Teine oht on see, et Verizoni bilansivõlg kasvas C-riba spektri ostude tõttu. See tähendab, et võlg väheneb. Ettevõttel on raha ja lühiajalisi investeeringuid kokku 2,082 miljonit dollarit, jooksevvõlg 14,995 132,912 miljonit dollarit ja pikaajaline võlg 1 XNUMX dollarit. Reitinguagentuurid annavad Verizonile BBB+/BaaXNUMX madalama kuni keskmise investeerimisjärgu reitingu.
Kuigi Verizonil on lähiaja väljakutseid, on see pikas perspektiivis kasvuks. Ettevõte tutvustab oma 5G pakkumisi, sealhulgas kiiremat mmWave tehnoloogiat, mida nimetatakse 5G ultralairibaks ja C-ribaks. See peaks kiirendama andmete alla- ja üleslaadimist ning laiendama geograafilist katvust, et see vastaks paremini kahele peamisele konkurendile, muutes abonentide kadu.
Praegu on Verizon dividenditootluseks 7%+, mida toetab suhteliselt konservatiivne väljamaksete suhe, mis on ligikaudu 47%. Lisaks on Verizon dividendipretendent, olles dividende tõstnud 18 aastat järjest. Verizon on nüüd kokkuleppel. Selle P/E suhtarv on ~7.2X, võrreldes vahemikuga umbes 12X kuni 15X viimase kümnendi jooksul. Selle tulemusena saavad investorid alahinnatud aktsiaid, peaaegu kümnendi kõrgeimat tootlust ja järjepidevat dividendide kasvu.
Roger Conrad, Conradi kasuliku investor
Dominion Energy (D) – konservatiivsete investorite jaoks parim valik – tõstis 2022. aasta prognoositud kasumi keskpunkti pärast seda, kui teatas, et 3. kvartal on oma soovitusvahemiku ülemises otsas. Ettevõtluse "ülalt alla" strateegilise ülevaate väljakuulutamine ja pikaajaliste kasumijuhiste tühistamine tekitas aga investorites arusaadavalt hirmu.
Mälestused 2020. aasta keskvoolu energiaäri järsust müügist ja dividendide kolmandiku võrra vähendamisest on endiselt värsked. Ja tulemuseks oli Wall Streeti soovituste massiline nihe ostult hoidmisele, kusjuures aktsia hind on praeguseks langenud enam kui -20 protsenti, sealhulgas makstud dividendid.
Sel juhul on aga kõige tõenäolisem tulemus varade müük, mis tegelikult avab aktsionäride väärtuse. Kolm kõige tõenäolisemat kandidaati on Dominioni ülejäänud 50-protsendiline osalus Marylandis asuvas Cove Pointi veeldatud maagaasi eksporditerminalis, reguleerimata Millstone'i tuumajaam Connecticutis ja taastuvmaagaasi arendusvarad.
Kõik on saavutanud märkimisväärse ühinemis- ja ülevõtmisväärtuse maagaasi hinna tõusu tõttu. Seega peaks müügitulu võimaldama võlga oluliselt vähendada. Kuid kokku moodustavad need vähem kui 10 protsenti Dominioni tuludest, mis tähendab, et dividendid jäävad mugavalt rahastatuks, isegi enne intressikulude kokkuhoidu võlgade vähendamisest ja intressibaasi kasvu kõrgenenud kommunaalteenuste CAPEX-ist.
Ma ei eelda, et aktsiad teevad palju edusamme enne, kui ettevõte nullib oma pikaajalise kasumi kasvu juhised, mitte tõenäoliselt enne neljanda kvartali kasumit veebruari alguses. Kuid diskonteeritud hindamine ja veidi alla 4 protsendine tootlus on väga madalate ootustega, mida pole raske ületada. Ostke hinnaga 5 dollarit või vähem.
Vahepeal omamine AT&T Inc. (T) – agressiivsete investorite parim valik – on olnud kannatlikkuse harjutus alates visionääri tegevjuhi Ed Whitacre’i pensionile jäämisest. Praegune tegevjuht John Stankey ja tema meeskond on AT&T telekommunikatsiooni juurte juurde tagasi toonud. Nad alustasid mõne karmi ravimiga: dividendide poole võrra vähendamine ja pettumust valmistava spinoffi lõpuleviimine Warner Brothers Discovery (WBD), millele järgneb 2022. aasta kasumijuhistes kaks järjestikust esimese poole vähendamist.
Nüüd on aga investoritel taas põhjust lootusrikkaks jääda. Juhtkond tõstis pärast kolmanda kvartali tugevat kasumit oma 2022. aasta tulude vahemiku keskpunkti. Ta kinnitas oma 3 miljardi dollari suuruse vaba rahavoo eesmärki aastaks, mis kataks dividendid 14 miljardi dollari võrra. Ja vaatamata inflatsioonisurvele ja karmile konkurentsile loodab ettevõte 4. aastal palju paremini hakkama saada, prognoosides 2023 miljardi dollari vaba rahavoogu.
Ma eeldan, et 5G-st saab lõpuks AT&T ja selle peamiste konkurentide tugevam kasvumootor T-Mobile USA (TMUS) ja Verizon Communications (VZ). Ettevõttel on juba üle 100 miljoni asjade Interneti-ühenduse, sealhulgas miljon autot. Ja selle 5G ja ühendatud kiudoptilise lairibaühenduse pakkumine on jätkuvalt edukas.
Ootan, et AT&T üllatab investoreid järgmisel aastal väikese kuni keskmise ühekohalise dividendiprotsendi kasvuga. Kuid isegi praegune ligi 6-protsendiline tootlus on atraktiivne. Ja kui järgmise 7.7 kuu tulud on vaid 12 korda suuremad, on investorite ootused üsna madalad ja seetõttu kergesti ületatavad.
Majanduslanguse ja aktsiaturu edasise languse ohu tõttu võib kuluda mõni kuu, enne kui AT&T aktsiad näitavad märkimisväärset kasumit. Kuid ma hindan aktsiaid väga kannatlike väärtuste otsijate jaoks 20 dollari või madalama hinnaga aktsiate ostmiseks.
Allikas: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/