USA energiaaktsiad tõrjuvad kurba suundumust "suure parema tootlusega"

Nafta- ja gaasiettevõtted olid USA aktsiaturu aasta esimese poolaasta ainsaks helgeks kohaks, kuna energiasektor saab kasu Ukraina sõjast tingitud toormehindade hüppelisest tõusust.

S&P 500 energia alamindeks, mis hõlmab 21 suurt nafta- ja gaasikontserni, hüppas aasta esimese kuue kuuga peaaegu kolmandiku võrra, jättes kõrvale trendi, kus laiem turg registreeris oma halvima poole enam kui 50 aasta jooksul.

29-protsendiline tõus lisas sektorile turukapitalisatsiooni enam kui 300 miljardi dollari võrra, samas kui laiem indeks kaotas rohkem kui 8 miljardit dollarit ehk 21 protsenti.

"See on tohutu, tohutu parem tulemus," ütles Raymond Jamesi analüütik Pavel Molchanov. "Kui öelda ilmselge: energeetika on aktsiaturul seni kõige paremini toimiv sektor."

Aasta trajektoor nafta ja gaas aktsiad peegeldasid täpselt toormehindade tõusu, mis juba 2022. aastal tõusid, kuna pakkumine jäi taastuvast nõudlusest maha, kuna majandused taastusid koroonaviiruse pandeemiast. Kuid Venemaa presidendi Vladimir Putini veebruarikuine otsus saata väed Ukrainasse on pannud hinnad hüppeliselt tõusma, kuna lääneriigid kehtestavad sanktsioone ja otsivad Venemaa impordile alternatiive.

USA toornafta marker West Texas Intermediate on sel aastal tõusnud enam kui 40 protsenti, kaubeldes juuni lõpus umbes 106 dollariga. Benchmark Henry Hub USA gaas lisas umbes 60 protsenti, et kaubelda 5.70 dollariga miljoni Briti soojusühiku kohta.

See on jätnud USA nafta- ja gaasikontsernid puurijatest rafineerimistehasteni saama kasu sularahast, mis on kutsunud esile poliitilise pahameele, kuna tarbijad maksavad pumba juures rekordhindu. President Joe Biden ütles seda hiljuti ExxonMobil, Ameerika suurim tootja väärtuse järgi, "teenis sel aastal rohkem raha kui Jumal".

Siiski pole see kõik olnud tööstuse jaoks positiivne. Energiaaktsiad olid eelmisel kuul laiaulatusliku müügi järsus otsas, mida ajendas kasvav hirm, et kiire intressimäära tõus lükkab USA majanduslangusse. Nafta ja gaas olid S&P juunis kõige kehvemad, langedes nafta- ja gaasihindade langedes 17 protsenti.

Fred Fromm, kes juhib Franklin Templetoni loodusvarade investeerimisfondi, ütles, et pärast varasemat tõusu pole üllatav näha mõningast tagasitõmbumist, kuid ütles, et pikaajalised surved, mis aktsiaid kõrgemale viinud, ei ole muutunud.

"USA ei ole olnud naftanõudluse kasvu peamiseks tõukejõuks kümme aastat või kauemgi... Usume, et isegi aeglasema majanduskasvu või kerge kokkutõmbumise perioodil kompenseerivad selle suures osas muud nõudluse tegurid, nagu Hiina taasavamine."

Maailma suurima naftaimportija Hiina koroonaviirusest tingitud nõudlusmured olid olnud vastusurveks hindadele, kuna need aasta alguses tõusid.

Nafta- ja gaasivarude tugev tootlus 2022. aasta esimesel poolel tähistas aastaid raskustes olnud sektoris tugevat käekäiku. Energia oli S&P 500 indeksis viimase kümnendi kõige kehvema tootlusega indeks, kuna võlgadest tingitud puurimishood tõid kaasa suuri kahjusid, mis sundis investoreid hulgaliselt sektorist loobuma.

Kuid tööstus ütleb, et on oma viise muutnud ja on nüüd laseriga keskendunud kapitalidistsipliinile ja aktsionäride tuludele. Raymond Jamesi sõnul on maailma 50 suurima tootja kapitalikulutused sel aastal veidi üle 300 miljardi dollari, mis on peaaegu poole võrra väiksem kui 600. aasta rekordiline 2013 miljardit dollarit.

Vaatamata juunikuu nõrgemale tootlusele arvavad analüütikud ja investorid, et nafta ja gaasi taastumine jätkub ka aasta teisel poolel, kuna Ukraina konflikt põhjustab jätkuvalt tarnehäireid.

"Seni, kuni sõda jätkub, püsivad naftahinnad tõenäoliselt üle 100 dollari barreli kohta, mis tähendab, et peaaegu kõigi nafta väärtusahelas osalejate kasumlikkus on rekordiliselt kõrgel või selle lähedal," ütles Molchanov.

"Seal on palju tundmatut, rohkem kui ma kunagi varem näinud olen," lisas Fromm, kes arvas, et energiavarud võivad lähikuudel kõikuda. "Kuid mis tahes nõrkust, mis põhjustab, vaatleme kui potentsiaalset ostuvõimalust."