USA majandusandmed näitavad kindlamat kasvu, mis võib aasta lõpuks leeveneda

(Bloomberg) — Liituge New Economy Daily uudiskirjaga, jälgige meid @economics ja tellige meie podcast

Enim loetud Bloombergist

Tarbijate suuremad kulutused ja kaubavahetuse puudujäägi otsustav vähenemine näitavad, et USA majandus on esimese kvartali august kiiresti väljumas.

Selle hoo säilitamine hiljem sel aastal on pigem küsimärk, kuna tootmine ja elamumajandus pehmenevad koos tööhõive ja palgakasvuga. Inflatsioon, ehkki veidi aeglustub, püsib kõrgel ja Föderaalreserv jätkab rahapoliitika pidurite tugevamat vajutamist.

Aprillis näitasid inflatsiooniga korrigeeritud kodumajapidamiste ostud viimase kolme kuu suurimat kasvu ja aitavad selles kvartalis järjekorda hoida sisemajanduse koguprodukti taastumine. Kaubavahetuse puudujääk, mis on tohutu panuse esimese kvartali SKT aastapõhisesse 1.5% langusesse, kahanes eelmisel kuul kõige rohkem pärast 2009.

Kuigi need arengud annavad põhjust optimismiks majanduse suhtes, näitasid piirkondlikud tootmisuuringud tagasilööke, samas kui kapitaliseadmete tellimused vähenesid.

Järgmisel nädalal peaks valitsus teatama, et tööhõive kasv mais jahenes, mis viitab sellele, et tööjõunõudlus hakkab vähenema. See võib aidata leevendada palgasurvet selle aasta lõpus ja lõpuks pakkuda keskpankuritele mõningast lohutust, kui nad püüavad inflatsiooni vähendada.

Tarbijate vastupanuvõime

Tarbijakulutused olid aprillis tugevad, kasvades inflatsiooniga korrigeeritud baasil 0.7%. Säästmismäär langes aga madalaimale tasemele alates 2008. aastast, mis näitab, et ameeriklased loodavad üha enam säästmisele, kuna hinnasurve pingestab eelarveid.

Kulutuste kasv oli laiapõhjaline, ajendiks nii kaubad kui ka teenused. Majandusteadlased on oodanud, et nõudlus selliste teenuste järele nagu reisimine ja meelelahutus ületab kaupade väljaminekuid, kuna pandeemiaprobleemid vaibuvad, kuid inflatsiooniga korrigeeritud kulutused kaupadele kasvasid aprillis eelmise kuuga võrreldes 1% ja teenused 0.5%.

Lugu jätkub

"Aruandes tehakse selgeks, et tarbijad jätkavad tarbimist hoolimata viimase 40 aasta kõrgeimast inflatsioonist," kirjutasid Wells Fargo & Co majandusteadlased Tim Quinlan ja Shannon Seery oma märkuses. "Kuid me läheneme pulgakommi lõpule," ütlesid nad, märkides säästumäära langust.

Samal ajal, kuigi aastane inflatsioon on jahtumas, jookseb see endiselt kolm korda kiiremini kui Fedi 2% eesmärk ja aitab selgitada, miks keskpankurid peaksid järgmistel kohtumistel rakendama poole punkti võrra intressimäärasid. Wells Fargo majandusteadlased kirjutasid, et see võib kaasa tuua ka tarbijate kulutuste languse järgmiste kvartalite jooksul.

Eluase komistab

Eelmise aasta kuum eluasemeturg jahtub kiiresti, kuna hüpoteeklaenude intressimäärade järsk tõus suurendab taskukohasuse probleeme.

Valitsuse teisipäevaste andmete kohaselt langes aprillis uute kodude müük enim ligi üheksa aasta jooksul. Varem kuulunud majade lepingute sõlmimiste arv langes kuuendat kuud järjest, mis on pikim selline allahindlus alates 2018. aastast.

Andmed näitavad, et Föderaalreservi intressimäärade tõstmine ja suuremate tõusude telegrafeerimine piiravad üldiselt nõudlust. Hüpoteeklaenude intressimäärad, mis on viimase kahe nädala jooksul langenud, on Freddie Maci sõnul endiselt kõrgeima taseme lähedal alates 2009. aastast.

Teiseks märgiks, et turu tempo on aeglustumas, jõudis küsihindu langetavate kodumüüjate arv kõrgeimale tasemele alates 2019. aasta oktoobrist. Muud turu kuumuse mõõdikud, sealhulgas maja turul viibimise aeg ja kõrgemal müüdavate kodude protsent noteerimishind, on samuti tõusnud, näitasid Redfin Corp. andmed.

Tootmise modereerimine

Valitsuse selle nädala andmed näitasid põhikapitalikaupade tarnete 0.8% kasvu, mis võib teise kvartali alguses võimaldada suuremaid ärikulutusi seadmetele. Samal ajal põhitellimuste kasv pärast märtsikuu tõusu aeglustus.

Arvud viitavad sellele, et ettevõtted peavad kinni kapitalikulutuste plaanidest, kuna nad püüavad tõsta tootlikkust, et leevendada kõrge inflatsiooni ja pingelise tööturu koormust. Siiski on vähem selge, kas ettevõtted vaatavad selle aasta lõpus kõrgemate intressimäärade ja oodatava majanduskasvu jahenemise taustal praegust investeerimistempot uuesti läbi.

Viimased piirkondlikud Föderaalreservi pankade uuringud näitasid aktiivsuse selget langust. Tootmisnäitajad New Yorgi osariigis ning Richmondi ja Philadelphia Föderaalreservi piirkondades langesid mais ning on madalaimal tasemel või selle lähedal alates 2020. aasta keskpaigast.

Tootmise pehmem kasv koos varude suurenemisega võib aidata veelgi piirata nõudlust välismaal valmistatud kaupade ja materjalide järele. Valitsus teatas reedel, et kaubavahetuse puudujääk kahanes aprillis peaaegu 20 miljardi dollari võrra.

Import vähenes kuu jooksul 5%, kuna nõudlus tööstustarvikute, kapitalikaupade ja tarbekaupade järele vähenes.

Enim loetud Bloombergi Businessweekist

© 2022 Bloomberg LP