USA dollar kaalub ülemaailmseid riskivarasid, Hongkong avatakse külastajatele, nädal aega tagasi

Nädal ülevaates

• Avaliku äriühingu raamatupidamise järelevalve nõukogu (PCAOB) alustas esmaspäeval USA börsil noteeritud Hiina ettevõtete auditiraamatute ülevaatamist, kohtudes Hongkongis PWC ja KPMG-ga.
• Hiina riiklik arengu- ja reformikomisjon (NDRC) teatas uutest poliitikatest tarbimise stimuleerimiseks, pakkudes eriti soodsat kohtlemist suurte piletite kaupadele, näiteks sõidukitele, mis tõstis teisipäeval autode nimesid kõrgemale.
• Venemaa liider Vladimir Putin teatas kolmapäeval reservvägede osalisest mobiliseerimisest riigis ja kordas võimalust kasutada Ukrainas mittekonventsionaalseid relvi, mis ajendas Hiina välisministrit nõudma relvarahu.
• Reiside broneerimise sait Trip.com teatas pärast USA kolmapäevast sulgemist segaseid teise kvartali tulemusi, kuid avaldas positiivse väljavaate Suur-Hiinasse ja Hiinas reisimise eeldatava taastumise kohta.

Reedene põhiuudis

Aasia aktsiad lõpetasid nädala mürinaga, kuigi Jaapan jäi tänase turupuhkuse tõttu säästmata.

Aasia valuutade indeks saavutas 52-nädalase madalaima taseme^th päev järjest, kui USA dollari indeks saavutas 52 nädala kõrgeima taseme^th päev järjest. Hiina valuuta langes USA dollari suhtes veel -0.61%, kuna vahetuskurss oli 7.12 CNY/USD.

1990. aastate lõpus töötasin Salomon Brothers Asset Managementis. Meil oli suurepärane portfellihaldur, vanemad riigimehed ja kõikvõimalik klassijuhataja nimega George Williamson, kes alustas oma karjääri USA keskpangas, enne kui hakkas 1970. aastate alguses raha haldama. George rääkis meile, noortele, 1973–1974 karuturust ja emotsionaalsest valust, mille põhjustas kaheaastane karuturg. George kirjeldas, et ärkas hommikul teadmisega, et turg läheb alla, mistõttu oli voodist ülestõmbamine tohutu ettevõtmine. Mulle meenus see lugu ja George, kui märkasin, et matuseaktsiad on täna Hongkongis üks ainukesi positiivseid allsektoreid! Mandri-Hiinas asuv finantsajakirjanik oli sarnases meeleolus, kui kirjutas Hongkongi langusest, hoolimata Hang Sengi hinna-kasumi suhtest (P/E) 8.66, mis on "madalam kui 99% viimase kümnendi näitajast".

USA keskpanga intressimäärade tõstmine muudab USA dollari hävitavaks palliks, mis toob kaasa riskivaba keskkonna kogu maailmas. Uurimisaruandes märgiti, et viimase kolme kuu jooksul on arenevate turgude fondid kaotanud tagasivõtmistest enam kui 10 miljardit dollarit, samas kui Euroopale suunatud fondid on kaotanud ligi 40 miljardit dollarit. Samal ajal on USA aktsiafondidesse sissevool 15 miljardit dollarit.

Peame meeles pidama, et Hongkongil on suur struktureeritud toote- või garantiiturg, mis muudab suured ümmargused numbrid oluliseks, kuna nende tasemete ületamine sunnib ostma ja müüma. Hang Sengi indeks langes eile õhtul alla 18,000 18,000, mis tekitas sundmüügi, kuna struktureeritud tooted XNUMX XNUMX alammääraga likvideeriti.

Nagu ma olen varem maininud, vajame positiivseid katalüsaatoreid, kuigi makromajanduslik keskkond on endiselt väljakutse. Uudised selle kohta, et Hongkong kaotab järgmisel nädalal külastajatele piirangud, aitas Trip.com HK-l tõusta +5.13% koos teiste turismimängudega, nagu lennufirmad ja hotelliketid. See on järjekordne näide Hiina COVID-i nullpoliitika nõrgenemisest.

Hongkongi börsil noteeritud Hiina Interneti-aktsiad langesid, kuna lühikeseks müüjad surusid uuesti oma panuseid. 39% JD.com-i kogukaubandusest oli lühike! Jah, meil oli PCAOBi esimees, kes teatas, et Hiina audititele on vaja täielikku juurdepääsu, kuid ma pean seda positiivseks. Keegi ei taha minna ajalukku Smooti ja Hawley tänapäevase versioonina, mis oleks ADR-i nimekirjast eemaldamine.

Mandri aktsiad langesid vähese uudisega, sest Shanghai Composite sulgus alla 3,100. Turu kehva meeleolu peaksid poliitikakujundajad turgudena märkama. Võib olla aeg vajutada gaasipedaalile!

Ma olen hiljuti Malcolm Gladwelli löönud, nagu ma armastasin Taavet ja Koljat kuigi Võõrastega rääkimine võib olla mu lemmik.

Hang Seng ja Hang Seng Tech indeksid langesid vastavalt -1.18% ja -2.29% eilsest mahult -5.14%, mis on 64% 1 aasta keskmisest. 72 aktsiat tõusis ja 415 aktsia langes. Põhiplaadi lühikeseks müügikäive langes eilsest -7.05%, mis on 73% 1 aasta keskmisest, kuna lühikeseks tehingud moodustasid 20% kogu tehingust. Väärtustegurid edestasid kasvutegureid, kuna suured kapitalifirmad „edasid” väikeseid ettevõtteid. Negatiivsed olid kõik sektorid, kuna tarbijale langesid valikuvõimalused -2.82%, sideteenused -2.51% ja tervishoid -2.35%. Kõige edukamad allsektorid olid telekommunikatsioon, matuseaktsiad, pangad ja nafta. Samal ajal olid e-sigarettide/tubaka, jaemüüjate, tarkvara ja plastilise kirurgia varud ühed halvimad. Southbound Stock Connecti mahud olid väikesed, kuna Mandri investorid ostsid Hongkongi aktsiaid 358 miljoni dollari väärtuses, kuna Tencent oli tugev/mõõdukas ost, China Mobile oli tugev ost, Meituan oli väike müük ja Li Auto oli väga väike netoost.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board langesid vastavalt -0.66%, -1.41% ja -1.53% mahult, mis kasvas eilsest +4.31%, mis on 66% 1 aasta keskmisest. 581 aktsiat tõusis ja 4,007 aktsiat langes. Kõik sektorid olid languses, kuna energia langes -2.63%, tehnoloogia odavnes -2.34% ja materjalid -1.7%. Kõige edukamate allsektorite hulka kuulusid kindlustus, pangad ja alkoholivarud. Samal ajal olid sadamad/laevandus, haridus ja kivisüsi ühed halvimad. Northbound Stock Connecti mahud olid mõõdukad/kerged, kuna välisinvestorid müüsid Mandri aktsiaid 71 miljoni dollari väärtuses. Riigivõlakirjad müüdi maha, CNY langes -0.61% tasemele 7.12 CNY/USD ja vask kallines +0.22%.

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY / USD 7.12 versus 7.08 eile
• CNY / 6.95 eurot versus 6.95 eile
• 1-päevase riigivõlakirja tootlus oli 1.03% versus 0.98% eile
• 10-aastase valitsuse võlakirja tootlus oli 2.68% versus 2.65% eile
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus oli 2.83% versus 2.80% eile
• Vase hind + 0.22% üleöö