USA pangad on lõpuks sunnitud tõstma hoiuste intressimäärasid

(Bloomberg) - USA pangad on sunnitud tegema midagi, mida nad pole teinud 15 aastat: võitlema hoiuste pärast.

Enim loetud Bloombergist

Pärast aastatepikkust peaaegu tühja teenimist avastavad hoiustajad hulga kõrgema tootlusega optsioone, nagu riigivõlakirjad ja rahaturufondid, kuna Föderaalreserv tõstab võrdlusintressimäärasid. Nihe on olnud nii suur, et kommertspankade hoiused langesid eelmisel aastal esimest korda pärast 1948. aastat, kuna Federal Deposit Insurance Corp. andmetel ulatus netoväljavõte 278 miljardi dollarini.

Väljavoolu peatamiseks hakkavad pangad viimaks tõstma oma intressimäärasid madalaimal tasemel, eriti hoiusertifikaatide või CD-de puhul. Rohkem kui tosin USA laenuandjat, sealhulgas Capital One Financial Inc., pakuvad nüüd üheaastaste CD-de aastase intressimääraga 5%, mis oleks kaks aastat tagasi ütlemata kõrge. Isegi suured pangad tunnevad kuumust. Wells Fargo & Co.-s maksavad 11-kuulised CD-d nüüd 4%.

CD-plaatide ja muude pangahoiuste intressimäärade hüppeline tõus on olnud õnnistuseks tarbijatele ja ettevõtetele, kuid see on kulukas areng USA pangandussektorile, mis valmistub laenuandmise aeglustumise ja suuremate allahindlustega, ütleb Barclays Plc analüütik Jason Goldberg. Ja väiksemate piirkondlike ja kogukonna pankade jaoks võib hoiuste kaotamine olla tõsine ja kasumlikkusele tugevalt mõju avaldada.

"Pankadel on ees väljakutseid," ütles Goldberg. "Pangad kajastavad majandust, milles nad tegutsevad, ja enamik prognoose nõuab SKP kasvu aeglustumist ja tööpuuduse suurenemist."

Suurimad pangad saavad endale lubada intressimäärade tõstmist aeglaselt, kuna neil on endiselt suhteliselt kõrge hoiuste tase. Üldiselt on üheaastase CD keskmine määr ligikaudu 1.5%. See on 0.25% rohkem kui nädal enne seda, kui Fed alustas intressimäärade tõstmist aasta tagasi, kuid jääb siiski inflatsioonist tunduvalt allapoole. Pärast aasta rekordkasumit on venitamine toonud pankadele palju poliitikute viha kogu maailmas.

Lugu jätkub

Sellegipoolest tunnevad pangad suuremat survet intressimäärade tõstmiseks, mis tõstab rahastamiskulusid ja vähendab kasumimarginaale. Barclaysi andmetel võib mediaanpank oodata laenukasumi mõõdupuu neto intressitulu kasvu aeglustumist 11%ni, võrreldes eelmise aasta 22%ga.

JPMorgan Chase & Co tegevjuht Jamie Dimon tegi selgeks, et mõned institutsioonid tunnevad jaanuaris ettevõtte tulunõudlusele survet: „Pangad konkureerivad praegu kapitali ja raha pärast. Meil pole kunagi olnud intressimäärad nii kiiresti tõusnud.

Hoiustajate jaoks on CD-d olnud populaarsed, kuna need pakuvad tavaliselt kõrgeimaid intressimäärasid. Pankade jaoks on see viis rahastuse lukustamiseks kindlaksmääratud ajavahemikuks, erinevalt tšeki- või hoiukontodest.

Tõusvad CD-de intressimäärad on toonud kaasa toote müügi tohutu kasvu: USA pangandussektoris ulatusid neljandas kvartalis väljastamata CD-de kogusumma 1.7 triljoni dollarini, võrreldes 1.49 triljoni dollariga kolmandas kvartalis. See on S&P andmetel vähemalt kahe aastakümne suurim kvartalihüpe.

"Raha ärkas hilissuvel – pangad tundsid survet rahastamisele suurel määral järele jõuda," ütles S&P Global analüütik Nathan Stovall. Ta ütles, et CD-de määrade tõstmine on üks peamisi viise seda teha.

CD-d on vaid üks osa sellest, kuidas pangad end rahastavad, kuid rahastamiskulud üldiselt tõusevad, kuna Föderaalreserv tõstab intressimäärasid. Surve on ilmne ka reservfondide turul, kus pangad annavad üksteisele lühikesi laene. Seal on intressimäärad tõusnud kõrgeimale tasemele alates 2007. aasta novembrist ja kauplemismaht on jõudnud seitsme aasta kõrgeimale tasemele.

Kui Fed tõstab intressimäärasid, saavad pangad tavaliselt kiiresti suurema laenutulu, kuna nende antud laenude intressimäärad tõusevad kõrgemale tasemele. Need võivad hoiustajatele maksete suurendamiseks olla aeglasemad. Kasvavad tulud ja mahajäänud kulude kasv tähendavad, et pankade puhas intressitulu kasvab hüppeliselt, nagu juhtus eelmisel aastal.

USA pangandussüsteemi puhas intressitulu oli eelmisel aastal 632.9 miljardit dollarit, mis on 20% rohkem kui aasta varem, teatab Federal Deposit Insurance Corp.

Laenuandjad, kes saavad kasvavate rahastamiskulude tõttu kõige rohkem löögi, on kogukonna ja väiksemad piirkondlikud pangad, ütles Bloomberg Intelligence'i pankade krediidistrateeg Arnold Kakuda.

USA suurimad pangad ja suuremad piirkondlikud laenuandjad saavad hoiuseid kaotades sageli globaalsetel võlakirjaturgudel rohkem laenata. Kuid väiksematel piirkondlikel pankadel ja kogukonna laenuandjatel on vähem valikuvõimalusi ning nad peavad sageli võitma rohkem hoiuseid või hankima föderaalsest kodulaenu pangandussüsteemist rohkem raha.

Tõenäoliselt ei pea suurimad pangad oma võlakirjade emissiooniplaane muutma, kuid suurematel piirkondlikel pankadel, nagu USBancorp ja Truist Financial Corp., võib BI sõnul olla vaja võlakirjaturgudelt rohkem laenata. Kakuda hinnangul peavad nad igal järgmisel aastal müüma 10–15 miljardit dollarit, kuid see rahastamine peaks olema nende jaoks hallatav.

Pankade bilansside varade poolel on laenukasv jätkunud, kuna USA majandusel õnnestub vältida märkimisväärset aeglustumist. Neid laene tuleb rahastada ja hoiused on pankade peamine rahastamisallikas.

Hiljutine Föderaalreservi uuring vihjas strateegiatele, mida pangad võivad kasutada kaotatud vahendite hüvitamiseks, kui rahastamissurve suureneb. Küsitluses teatasid finantsasutused, et kui reservid peaksid langema ebamugavale tasemele, võtaksid nad laenu tagatiseta rahastamisturgudelt, võtaksid vahendatud hoiuseid või emiteeriksid CD-sid. Suurem osa kodumaistest pankadest nimetas ka föderaalsete kodulaenupankade laenude ettemakseid "väga tõenäoliseks" või "tõenäoliseks".

Ernst & Youngi ülemaailmse pangandus- ja kapitaliturgude liidri Jan Bellensi sõnul peavad pangad tõenäoliselt jätkama hoiuste intressimäärade tõstmist, kuna nad konkureerivad teist tüüpi investeeringutega, mis annavad suuremat tulu.

"Pangad peavad lihtsalt hoiuste eest rohkem maksma," ütles ta. "Kliendid hakkavad hoiuseid järk-järgult liigutama, kui nad ei ole enam saadud intressimääradega rahul, ja seetõttu soovivad pangad tarbijaid CD-toodetega väga kinni hoida."

– Max Reyesi abiga.

Enim loetud Bloombergi Businessweekist

© 2023 Bloomberg LP