USA pankade suutlikkus majanduslanguse hirmude kasvades langusest välja rabeleda

Sel nädalal on fookuses USA suurimate pankade suutlikkus raskele majanduslangusele vastu pidada, kuna Föderaalreserv avaldab majanduslanguse kasvavate kartuste taustal valdkonna iga-aastaste stressitestide tulemused.

Test, mis läbib viimsepäeva stsenaariumid 34 panga jaoks, sealhulgas Goldman Sachs ja JPMorgan Chase, on oluline finantstugevuse näitaja ja aitab määrata, kui palju kapitali laenuandjad suudavad investeerida dividendideks või aktsiate tagasiostmiseks.

"See on see, mida stressitesti eesmärk on alati tabada. Erinev ja uus on see, et praegu tundub [langus], et see võib meid tabada,” ütles Oppenheimer & Co pangandusanalüütik Chris Kotowski.

Föderaalreservi stressitesti kohaldatakse ka välispankade USA tütarettevõtete suhtes, millel on oluline Ameerika investeerimispangandus. Tööstusharu vaatlejad pööravad erilist tähelepanu Credit Suisse'ile, mis kanti Ühendkuningriigi finantsregulaatori FT poolt rangemat järelevalvet vajavate asutuste jälgimisnimekirja. teatatud see kuu.

USA testi tulemused, mis on kriisijärgsete Dodd-Franki finantsmääruste nõue, peavad saama 23. juunil.

Läbimiseks peavad pangad näitama, et nende kapitalitase ületab valitsuse määratud miinimumi pärast Föderaalreservi veebruaris visandatud hüpoteetiliste stsenaariumide kestmist, sealhulgas peaaegu 40-protsendilist kommertskinnisvarahindade langust, 10-protsendilist töötuse määra ja suurenenud stressi. ettevõtete laenuturul.

Õppuse käigus määratakse suurima USA jaoks nn stressitesti kapitalipuhver pangad — kõrge kvaliteediga esimese taseme põhiomakapitali ehk CET1 summa, mida nad peavad oma riskiga kaalutud varade suhtes hoidma, mis ületab regulatiivseid miinimume. See CET1 suhtarv on finantsstabiilsuse oluline etalon.

Pangad, mille eesmärk on hoida kapitalipuhvrit üle regulaatorite määratud summa, saavad oma stressikapitalipuhvri avalikult kinnitada ja avaldada oma aktsionäride tootlusplaanid 26. juunil, kaks päeva pärast tulemusi.

"Ma arvan, et sellel stressitestil on potentsiaal tõestada, et tööstus on hästi positsioneeritud väga laastava stsenaariumiga toimetulemiseks, mis on palju hullemat, kui keegi ennustab," ütles pangandusanalüütik Jason Goldberg. Barclays.

Kuni pangad ületavad oma kapitalinõudeid, ei kehti Föderaalreservi piirangud selle kohta, kui suure osa oma kapitalist nad saavad investeerida aktsionäride dividendideks ja aktsiate tagasiostmiseks.

Erinevalt eelmise aasta stressitestidest, mis toimisid nii katalüsaatorid Suuremate dividendide ja suurte aktsiate tagasiostuprogrammide puhul eeldavad analüütikud, et pangad on ebakindlate majandustingimuste tõttu kapitali aktsionäridele tagastamisel ettevaatlikumad. Eelmisel aastal jäid koroonaviiruse pandeemia ajal laenukahjumid samuti palju väiksemaks, kui pangad eeldasid, võimaldades neil aktsionäridele rohkem kapitali tagastada.

Analüütikud ootavad sel aastal dividendide maksmist, kuid ennustavad, et suurimate pankade aktsiate tagasiostmise tempo aeglustub.

"Kui midagi, siis majandusliku ebakindluse tõttu soovite tõenäoliselt alustada kapitali kogumist," ütles Jeff Harte Piper Sandlerist.

Jefferiesi analüütikud prognoosivad, et Jefferiesi andmetel suurendavad või säilitavad Jefferiesi andmetel kuuest varade järgi suurimast USA pangast – JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman ja Morgan Stanley – kõik peale Morgan Stanley oma praegust CET1 suhtarvu 2023. aasta lõpuks hinnangud.

Pankade aktsiad on sel aastal langenud veidi rohkem kui laiem turg, sest mure majanduslanguse pärast on muutnud investorid pankade tulude väljavaate suhtes pessimistlikumaks.

Ent Capital One’i, Huntington Bancsharesi ja Fifth Third Bancorpi tippjuhid tabasid eelmisel nädalal toimunud tööstuskonverentsil optimistlikku tooni. Kuna tööpuudus on madal ja tarbijad kasutasid suuremaid pangahoiuseid kui enne Covid-19 pandeemiat, püsis krediidikvaliteet tugev ja tarbimislaenude kahjum väike, ütlesid nad.

Morgan Stanley tegevjuht James Gorman, kes Barclaysi hinnangul ostab 7.5 kuu jooksul pärast stressitesti tulemusi tagasi umbes 12 miljardi dollari eest oma aktsiaid, kirjeldas eelmisel nädalal ostuvõimalust praeguse aktsiahinnaga kui "taeva kingitust". .