USA pangandussüsteem teenib üle 600,000,000,000 XNUMX XNUMX XNUMX dollari realiseerimata kahju, hoiatab makroguru Lyn Alden

Populaarne makrostrateeg Lyn Alden hoiatab investoreid, et USA pangandussüsteem istub sadade miljardite dollarite väärtuses realiseerimata kahjumit.

Makroguru uudiskirja värskes osas selgitab Alden, kuidas praegune panganduskriis erineb sellest, mida nägime 2008. aastal, kui USA eluaseme- ja finantsturud käivitasid ülemaailmse majanduslanguse.

Aldeni sõnul investeerisid pangad täna aastatel 2020–2021 suures osas USA riigikassadesse või võlakirjadesse, kui valitsus võttis kasutusele fiskaalstiimulid ja Fed hoidis intressimäärad madalal. Neid fikseeritud tulumääraga väärtpabereid peetakse üldiselt palju turvalisemaks kui kõrge riskitasemega hüpoteeke, mida pankad pidasid peaaegu kaks aastakümmet tagasi.

Kui Alden ütleb, et valitsuse võlakirjad on "nominaalselt riskivabad", kui neid hoitakse lunastustähtajani, viitab makroekspert praeguse panganduskriisi algpõhjuseks Föderaalreservi agressiivsele intressimäära tõusule viimase aasta jooksul.

"Föderaalreserv tõstis intressimäärasid aastakümnete kiireima absoluuttempoga (4.49% tõus ühe aastaga) ja kõigi aegade kiireima protsentuaalse tempoga (0.08%lt 4.57%le ühe aastaga ehk 57-kordne tõus)."

Aldeni sõnul on ajalooline intressimäärade tõus oluliselt vähendanud USA pankade valduses olevate riigikassa väärtust.

Riigikassade väärtus kipub intressimäärade hüppeliselt tõustes langema. Vanemad võlakirjad, mis osteti ajal, mil intressimäärad on madalad, peavad nüüd konkureerima uute riigikassadega, mis pakuvad tõusvate intressimäärade tõttu kõrgemat tootlust. Selle tulemusel jäävad müüjad broneerima kahjumit.

Ütleb Alden,

„Pärast aastast kiiret intressitõusu on nende fikseeritud tulumääraga väärtpaberite hinnad nüüd madalamad, kui pangad neid ostsid.

Teisisõnu, kui nad ostsid 10-aastase riigivõlakirja ajal, mil tootlus oli 1.5%, ja täna on see 4%, siis kõik potentsiaalsed ostjad diskonteerivad neid vanemaid riigivõlakirju hinna osas umbes 15–20%.

Kuna intressimäärade ajal osteti nii palju väärtpabereid, mida nüüd müügi korral kõvasti allahinnatakse, on pankadel palju realiseerimata kahjumit. Tegelikult üle 600 miljardi dollari väärtuses realiseerimata kahjumit.

Aldeni sõnul võivad pangad nende kahjude peal istuda ja kõik oma investeeringud tagasi saada, kui nad hoiavad võlakirju lunastustähtajani. Praegune pankade jooks sunnib aga asutusi müüma neid instrumente suure allahindlusega, et rahuldada hoiustajate nõudlust.

Eelmisel nädalal sai Silicon Valley Bank pankrotti ja kukkus pärast seda, kui see paljastas 1.8 miljardi dollari suuruse kahjumi, mis oli suuresti tingitud USA võlakirjade müügist, mis kaotasid suure osa oma väärtusest.

Ära jäta vahele - tellige, et saada krüptomeili märguanded otse teie postkasti

Kontrolli hinda Toiming

Jälgi meid puperdama, Facebook ja telegramm

Surfake Daily Hodli segu

Vaadake uusimaid uudiste pealkirju
 

Kohustustest loobumine: The Daily Hodlis avaldatud arvamused ei ole investeerimisnõuanded. Investorid peaksid enne Bitcoini, krüptovaluutasse või digitaalvarasse tehtavate riskantsete investeeringute tegemist tegema oma hoolsuskohustuse. Pange tähele, et ülekanded ja tehingud on teie enda vastutusel ja kõik võimalikud kaotused on teie vastutusel. Daily Hodl ei soovita krüptovaluutade ega digitaalsete varade ostmist ega müümist, samuti pole The Daily Hodl investeerimisnõustaja. Pange tähele, et The Daily Hodl osaleb sidusettevõtte turunduses.

Loodud pilt: Midjourney