Väärtuse vabastamine kanepiturul Jim Hagedornil on legaliseerimisel navigeerimise strateegia

Väärtusinvestoritel on harva võimalus kiiresti kasvavates trendides osaleda. Kiirele kasvule kalduvate valdkondade – näiteks tehisintellekti, elektriautode või akutehnoloogia – taga olev hoog tähendab tavaliselt kõrgemat hindamist, kui väärtusinvestor õigustada suudab.

Kanepivarud pole erand. Isegi pärast kanepi aktsiahindade olulist korrigeerimist müüakse paljusid sellel alal pakutavaid võimalusi traditsiooniliste hindamismõõdikute põhjal endiselt kõrgel tasemel.

Oleme varem välja toonud olukorrad, kus väärtusinvestoritel on võimalik investeerida koos asjatundlike kapitalijaotajatega. See aitab investoritel ära kasutada nende ekspertide ettenägelikkust ja strateegilist positsioneerimist. Kui olete väärt investor, kes otsib sisenemist kanepiturule, võiksite vaadata Jim Hagedorni poole, kes töötab Scotts Miracle-Gro tegevjuhina.
SMG
(SMG), juhendina. Jim on ehitanud Scottsist muru- ja aiatööstuses ikooniliste kaubamärkidega (Scotts, Miracle-Gro jt) juggernaut'i. Samuti on ta vaikselt kokku pannud tohutut kanepiäri, mille investorid saavad sisuliselt tasuta omandada: SMG aktsia praeguse hinna juures ostavad investorid õiglase väärtusega Scotts Miracle-Gro traditsioonilise aiandusäri aktsiaid ja saavad kiiresti areneva kanepiäri. praktiliselt nullkuluga.

Keeruline sissepääs kiiresti kasvavale turule

Kanepituru peaaegu juriidiline staatus muudab ettevõtete jaoks selle tööstusega otsese kaasamise keeruliseks. Legaliseerimine osariigi tasandil on loonud kasvava turu, mis eeldatavasti kasvab kiiresti, hinnanguliselt 20 miljardilt dollarilt 2020. aastal ligi 200 miljardile dollarile 2028. aastaks. Kuna föderaalvalitsus ei ole kanepit legaliseerinud, siis praegune maksuseadus seda ei tee. lubama marihuaanat kasvatavatel ja müüvatel ettevõtetel maha kanda tavapärased üldkulud, mis on suuremad kui nende müüdud kauba maksumus. Tegutsemine ilma poole tavalisest tulust ja tulust ei ole enamiku väljakujunenud ettevõtete jaoks algusest peale. "Igaüks, kes on muutunud seaduslikuks, ei saa raha teenida," ütles Hagedorn mulle hiljuti minu World Vastavalt Boyar podcastis.

SMG tugev baasäri kodu- ja aiasektoris muutis selle kategooria liidriks juba enne, kui COVID-19 aiandustegevuses tõusu tegi. Ettevõte kavatseb jätkuvalt kasu saada, kuna inimesed jätavad linnad muru ja aedadega äärelinna kodude taha.

Lisaks on SMG kanepibuumist juba kaudset kasu saanud: kanepikasvatus on sisuliselt mastaapne aiandusprojekt. Lisaks sellele, et SMG traditsiooniline tootesari pole turule väga kasulik, on ettevõtte hüdropoonika harust Hawthorne Gardening Companyst saanud kanepitööstuse peamine seadmete tarnija – kuigi selle tooteid ostvad inimesed pole alati nii palju avalikult rääkinud.

"Sa räägid inimestega ja nad ütlevad:" Kutt, see on hiiglaslik. Need inimesed tulevad kord kuus, nad maksavad sularahas, nad ei pea läbirääkimisi, vaid ostavad suuri koguseid, ”rääkis Hagedorn. „Te küsiksite: „Mida inimesed kasvatavad […] ja nad vaataksid sulle otse silma ja ütleksid: „Tomatid”.

"Tomatite" äri tootis Hawthorne'i jaoks ainuüksi 1.5. aasta eelarveaastal umbes 2021 miljardit dollarit. Selle tulud on viimase kahe aasta jooksul kasvanud 100%.

Kuidas Hagedorn plaanib maad lüüa

Kullapalaviku ajal tuli kullakaevandajatele kirkade ja labidate müümisega palju raha teenida. Kanepi puhul näeb Hagedorn varusid jäämäe tipuna. "Arvame, et suurem osa rahast läheb tarbijabrändidele," ütles ta. Tarbekaubamärgid on SMG roolikambris, kuna mitmete tema aiandusäri võtmebrändide turuosa on üle 50%.

Ettevõte on oma tütarettevõtte Hawthorne Collective kaudu teinud kanepitööstusesse strateegilisi vähemusinvesteeringuid, et luua SMG-d tulevaste partnerluste jaoks kasvatajatega. Hagedorni hinnangul on ta andnud ligikaudu 350 miljoni dollari väärtuses konverteeritavaid laene RIV Capitalile, investeerimis- ja omandamisettevõttele, mis keskendub kanepitööstusele. Neid laene saab konverteerida aktsiateks, kui maksustamis- ja legaliseerimiskeskkond muudab SMG-le viljelustegevuses omakapitali osaluse omamise finantsiliselt piisavalt atraktiivseks.

Kuid vähemusosalus ei ole see, mida Hagedorn lõpuks taotleb. Hawthorne Gardening Company võiks pakkuda SMG-le kanepibrändide portfelli loomiseks vajalikku võimendust. Selle eraldamine võib anda kapitali, mis on vajalik enamusosaluse kindlustamiseks partnerluses ühe või mitme kvaliteetse kasvatajaga – mida Hagedorn peab kõige tõenäolisemaks võimaluseks kiireks suuremahulise tarbijategevuse loomiseks, kui aeg on küps.

"Hawthorne on potitööstuse kõige väärtuslikum äri. Kui me ei ole nõus Hawthorne'i valuutana kasutama, oleme ülekoormatud ega suuda selle üle kontrolli säilitada, ”ütles Hagedorn minu World Vastavalt Boyar podcastis.

Potentsiaalne väärtusmäng trendikas ruumis

Väärtusinvestori vaatevinklist võiks SMG pakkuda võimalust Hagedorni panusele tagasi pöörata. Väidetavalt mängib ta kanepiturul väärtusmängu:

· Kasvatajatel on keerulise regulatiivse ja maksukeskkonna tõttu raske kapitalile ligi pääseda.

· Tööstusele seaduslike vahendite pakkumine tähendab, et tal on kasvavad suhted kultivaatoritega, mis muutuvad väärtuslikumaks, kui föderaalne legaliseerimine või kanepipanganduse reform toimub.

· Katalüsaatoriks on legaliseerimine, mis ei ole garanteeritud, kuid näib üha enam väljamõeldud otsus.

Hawthorne'iga teeb Hagedorn pikaajalise panuse, et tal on hea positsioon legaliseerimise ärakasutamiseks, kui ja kui see juhtub. Oluline on see, et tal on kannatlikkust oodata, kuni see juhtub, eriti kuna ettevõte teenib juba hästi. Selle tulemusena ei nõua see potentsiaalne tõus SMG-d vaatlevatelt investoritelt rohkem riski võtmist, kui nad investeeriksid juba õitsvasse aiandusärisse mõistliku korrutise eest. Kanepi osa, mille saate nullkulu eest, esindab minu raamatus tõelist "väärtust".

Autor ja/või teatud Boyar Asset Managementi kliendid omavad Scotts Miracle-Gro aktsiaid kas individuaalselt või ettevõtte hallatavate ühisettevõtete kaudu. Täiendavate oluliste avalikustamiste jaoks külastage: www.lp.boyarvaluegroup.com/kohustusest loobumine