(Bloomberg) – UBS Group AG andmetel kasvab tõenäosus, et ettevõtete laenuvõtjatel on raskusi oma võlgade tagasimaksmisega, kuna Föderaalreserv otsustab inflatsiooni vastu võitlemiseks hüppeliselt tõsta intressimäärasid.
Enim loetud Bloombergist
USA finantsvõimendusega laenude viivisintressid võivad järgmisel aastal tõusta 9%ni, kui Fed jääb oma agressiivsele rahapoliitikale, kirjutasid Matthew Mishi juhitud strateegid reedeses teates. Nad eeldavad, et kõrge tootlusega võlakirjad jäävad 6.5. aastal maksma 2023% kõrgeimal tasemel.
"Meie arvates suurendab terminali toidetavate fondide kõrgema intressimäära väljavaade pikemaks ajaks karmima krediiditsükli riski," kirjutasid strateegid. "Spreadi laienemise ja reitingu alandamise riske ei arvestata."
UBS ühineb Wall Streeti kooriga, mis hoiatab, et maksejõuetused võivad muutuda tavalisemaks, kuna ettevõtte sularahapadjad vähenevad ja laenukulud suurenevad. Nii Moody's Investors Service'i kui ka Citigroup Inc. analüütikud suurendasid selle kuu alguses oma vaikeprognoose.
Lugege: probleemsete võlgade hunnik on tõusnud kõrgeimale tasemele alates 2020. aasta novembrist
Föderaalreserv on veelgi suurema surve all toime tulla viimase 40 aasta kuumima inflatsiooniga pärast seda, kui septembri tarbijahindade näit ületas ootusi. Kõrgemad intressimäärad muudavad ujuva intressimääraga laenuga ettevõtete jaoks võla intresside katmise kulukamaks.
Samal ajal kuhjub Ameerikas riskantne võlg. Bloombergi koostatud andmete kohaselt oli dollarites nomineeritud ettevõtete võlakirjade ja laenude kuhja, millega kaubeldakse raskel tasemel, 246.6. oktoobri seisuga tõusnud 7 miljardi dollarini, mis on 21% hüpe võrreldes nädala varasemaga.
UBS-i puhul laieneb risk kogu krediidispektrile. Investeerimisjärgu võla vahed tõusevad UBS-i andmetel aasta lõpuks tõenäoliselt 170 baaspunktini praeguselt 163 baaspunktilt.
Strateegid soovitavad eraldada raha üliturvalistele A-reitinguga ettevõtetele, mitte investeerimisjärgu grupi alumises osas olevatele ettevõtetele. Suureneb oht, et BBB-klassi ettevõtted võivad tingimuste halvenedes rämpsuks langeda. BBB ettevõtted tarbimistsüklite, tarbijarahanduse ja telekommunikatsiooni sektorites on kõige suurem reitingu alandamise oht.
UBS eelistab ka rämpsvõlakirju finantsvõimendusega laenudele.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/ubs-joins-wall-street-chorus-142003522.html