Pärast aastaid kestnud raha kulutamist tootmise suurendamiseks ja seeläbi naftahindade allasurumist, tõusis USA põlevkiviplaaster pandeemia põhjustatud madalseisust välja vankumatu kapitalidistsipliiniga, mis koos 100 dollari ja rohkem naftaga tasub end ära rekordiliste rahavoogudega Ameerika naftatootjatele.
Suurimad põlevkivitootjad on jätnud seljataha aastaid veritsenud raha, keskendudes kapitali tagastamisele aktsionäridele rekordilistest rahavoogudest, mida nad on juba mitu kuud genereerinud. Nendel päevadel esimese kvartali näitajaid esitades lubavad riigiettevõtted jätkata distsiplineeritud kulutusi ja ainult tagasihoidlikku tootmise kasvu, kuna "drill, baby, drill" ei ole enam põlevkivi esmane eesmärk.
Investorid omakorda premeerivad distsipliini – enamik 20 suurimat tulusamat ettevõtet S&P 500 edetabelis seni. on naftafirmad, sealhulgas Occidental, Coterra Energy, Valero, Marathon Oil, APA, Halliburton, Devon Energy, Hess Corporation, Marathon Petroleum, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Schlumberger, EOG Resources ja Pioneer Natural Resources.
Alates 2014. aastast kõrgeimate naftahindade ja kapitalidistsipliini tulemusel on Deloitte'i viidatud hinnangul põlevkivi plaaster õigel teel, et saavutada ainuüksi 172. aastal kokku 2022 miljardi dollari suurused vabad rahavood. Bloomberg. Aastaks 2020 oli põlevkivitööstus broneerinud 300 miljardi dollari negatiivne netorahavoog 15 aasta jooksul alates esimesest põlevkivibuumist, hindas Deloitte tollal.
Erinevalt eelmistest tõusutsüklitest suunavad USA tootjad nüüd suure osa rekordilistest rahavoogudest aktsionäride tootluse suurendamiseks kõrgemate dividendide, eridividendide ja aktsiate tagasiostmisega.
USA tootjad ei kavatse äsja loodud kapitalidistsipliinist loobuda ja kasvatavad tootmist vaid tagasihoidlikult, ütlesid enamiku avalike põlevkivitootjate tippjuhid sel nädalal toimunud esimese kvartali tulude küsitlustel. Paljud ettevõtted tunnistasid tarneahel, inflatsioon ja tööjõupiirangud Selle tulemuseks võib olla aeglasem Ameerika naftatootmise kasv, kui KMH ja analüütikud eeldavad. Tootjad on ettevaatlikud ka Bideni administratsiooni üleskutsete suhtes, mis nõuavad tootmist ainult lühiajaliselt kiirendada, kuna muidu on negatiivsed kommentaarid naftatööstuse kohta, mis õõnestab ettevõtete nähtavust ja valmisolekut planeerida suuremaid investeeringuid keskpikas perspektiivis.
„Ausalt öeldes tekitavad administratsiooni kommentaarid turul kindlasti palju ebakindlust nii regulatiivse maksustamise, seadusandluse kui ka meie valdkonna suhtes negatiivse retoorika osas. Ja see tekitab meie omanike ja aktsionäride mõtetes ebakindlust selle valdkonna tuleviku suhtes,“ ütles Diamondback Energy tegevjuht Travis Stice. ütles selle nädala tulukõnes.
Diamondback Energy säilitab oma praeguse naftatootmise taseme 220,000 XNUMX netobarrelit naftat päevas, ütles Stice.
"Kuigi me usume, et meie tootmisbaasi tõhus kasvatamine on pikas perspektiivis saavutatav, ei leia me, et täna on õige aeg hakata kulutama dollareid, mis ei võrduks täiendavate barrelitega mitme kvartali jooksul," lisas ta.
Teine tootja, Devon Energy teenis 1.3 miljardit dollarit esimese kvartali vaba rahavoogu, mis on kõigi aegade kõrgeim kvartaalne FCF.
"Selle suureneva vaba rahavoo hulga tõttu on meie peamine prioriteet kiirendada kapitali tagastamist aktsionäridele," ütles finantsjuht Jeff Ritenour.
Continental Resources "andis rekordveerandi korrigeeritud aktsiakasumit ja erakordselt vaba rahavoogu," ütles finantsjuht John Hart. ütles kuna põlevkivihiiglane teatas viiendast järjestikusest kvartali dividendi suurendamisest.
Chesapeake Energy, mis läbis pankroti 2020. aasta jooksul, teatatud 532 miljonit dollarit korrigeeritud vaba rahavoogu I kvartalis, mis on kõigi aegade suurim kvartaalne FCF, ning käivitas 1 miljardi dollari suuruse aktsiate ja ostutähtede tagasiostuprogrammi.
Pioneer Natural Resources omalt poolt tagastab aktsionäridele 88% oma esimese kvartali 2.3 miljardi dollari suurusest vabast rahavoost, säilitades samal ajal distsiplineeritud naftakasvu kuni 5%, ütles tegevjuht Scott Sheffield.
Seotud: Saksamaal on aasta lõpuks esimene veeldatud maagaasi impordivõimsus
See oli Sheffield ütles juba veebruaris: "Olgu see 150 dollari, 200 dollari või 100 dollari suurune nafta, me ei muuda oma kasvuplaane."
Selle nädala Pioneeri tulukõnes Sheffieldis ütles USA põlevkivi kasvab tõenäoliselt vähem, kui KMH ja teised analüütikud eeldavad, mis avaldaks survet naftahindadele.
„Mis praegu toimub seoses tööjõupiirangute, frack-pargi piirangutega, inflatsioonipiirangutega – ma lihtsalt arvan, et mõnda numbrit on raske tabada. See muudab mind isegi mõne seal oleva naftahinna numbri suhtes veelgi jaburamaks, ”ütles Sheffield Reutersi vahendusel.
Sheffield näeb USA naftatootmise kasvu tänavu 500,000 600,000-800,000 1 bpd, võrreldes KMH ja muude hinnangutega XNUMX XNUMX-XNUMX miljonit bpd.
Tegevuspiirangutele ja kapitalidistsipliinile lisandub tööstuse pettumus Bideni administratsioonis, mis tootjate sõnul on naftafirmad esile tõstnud. süüdistada kõige kõrgemas bensiinis hinnad kaheksa aasta jooksul, nõudes samal ajal tootmist lühiajaliselt hüppeliselt. Demokraatlikud seadusandjad ütlesid eelmisel nädalal isegi, et teevad riigi- ja föderaalasutuste lubamiseks seadusandluse ettepaneku naftafirmadele "taha minema".. Senati enamuse juht Chuck Schumer võrdles naftafirmasid rekordkasumit teenivate raisakotkastega ning COVIDi ja Ukraina tragöödiate kasutamisega turu manipuleerimiseks.
„Rääkige segastest sõnumitest. Me ei saa käsitleda nafta- ja maagaasitööstust kui valguslülitit, mis lülitatakse sisse või välja, et see sobiks poliitilise hetkega," ütles American Petroleum Institute (API) president ja tegevjuht Mike Sommers. ütles sel nädalal.
“Võib olla lihtne ja moekas rääkida nii, nagu poleks meil enam naftat ega maagaasi vaja. Kuid siis tekivad häired ja jälle vaatavad kõik tõtt maha. Nüüd äkki tahavad mõned poliitikakujundajad lüliti uuesti sisse lülitada, kuid ainult lühikeseks ajaks. Ja kuna praktiline reaalsus tungib, on enamasti see, mida Washingtonist kuuleme, süüdistamine ja vabandused, ”lisas Sommers.
Autor: Tsvetana Paraskova saidi Oilprice.com jaoks
Veel ülimaid lugemisi saidilt Oilprice.com:
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-swings-losses-record-230000237.html