(Bloomberg) – Investeerimisjärgu emitendid võivad järgmisel nädalal võlakirju kiiremini müüa, kuna turu volatiilsus oli viimase kuu jooksul paljud laenuvõtjad kõrvale tõrjunud.
Enim loetud Bloombergist
Järgmise nädala USA kõrgekvaliteediliste võlakirjade müügihinnangud nõuavad 25–40 miljardit dollarit. See on palju enne selle nädala müüki, mis langes riskivarade hindade metsikute kõikumiste tõttu teist nädalat järjest konsensuse poole.
Arvestades, et pärast emitentide tegevuse lõpetamist oli pakkumine ummistunud, ja tõsiasja, et enamik sündikaate ootas mais 125–150 miljardi dollari suurust võlga, on tõenäoline, et paljud proovivad järgmisel võimalikul aknal turule tagasi tulla. Eeldatakse, et laenukulud kasvavad jätkuvalt, andes ettevõtetele stiimuli rahastamisplaanidest loobuda, kuni nad saavad.
Laenuturgudel kasvab hirm, kuna mure aeglustunud majanduskasvu ja kiirema inflatsiooni pärast viivad riskimeetmed tasemele, mida pole nähtud pärast seda, kui koroonaviiruse pandeemia esimest korda investoreid häiris. Barclays Plc muutis kasvavate murede tõttu oma investeerimisjärgu hinnavahe prognoosi aasta lõpuks laiemaks, 145 kuni 150 baaspunktini, võrreldes varasema prognoosiga 95 kuni 100 baaspunkti.
Ettevõtete võlakirjade tootlus on vaid mõne protsendipunkti kaugusel pandeemia tipptasemest ja võib nendeni jõuda isegi järgmisel nädalal.
Lähiajal jätkab turg reageerimist aktsiate ja USA võlakirjade suurtele kõikumistele. Aprillikuu tarbekaupade indeksi aruanne, mis esitatakse 11. mail, võib olla veel üks turgude katalüsaator.
Rämps surve all
Mõned USA finantsvõimendusega laenuturu laenuvõtjad hakkasid neljapäeval ja reedel tundma kuumust, mis tulenes teistel turgudel ülestõusnud volatiilsusest pärast seda, kui nõudlus esmasel laenuturul hakkas pärast Föderaalreservi viimase kahe aastakümne suurimat intressimäärade tõstmist vaikseks muutuma.
Sellegipoolest näevad emitendid võimalust võlg välja võtta, kuna nõudlus esmasel turul on püsinud kogu aprillis stabiilsena, kuigi eelmise aastaga võrreldes tagasihoidlik, ning laenuhinnad olid fikseeritud intressimääraga ettevõtete võlakirjadega võrreldes palju vastupidavamad. Need hinnad langesid pärast Föderaalreservi intressimäärade tõstmist vaid veidi, mida toetas endiselt nende ujuva intressimäära struktuur, mis pakub investoritele intressitõusude korral rohkem kaitset.
Järgmisel nädalal sõlmitakse kaheksa sündikaattehingut, sealhulgas 1.6 miljardi dollari suurune võlatehing küberjulgeolekuettevõtte Barracuda Networksi omandamiseks KKR & Co poolt Thoma Bravo LLC-lt.
USA rämpsvõlakirjad olid teel viiendat järjestikust kahjumisnädalat, kuna tootlused tõusid kahe aasta kõrgeimale tasemele 7.14% pärast seda, kui krediidirisk oli viimase kahe aasta suurima hüppega. Bloombergi koostatud andmed näitavad, et pakkumine on kahanenud enam kui kümne aasta madalaimale tasemele, aasta seisuga on võlakirjade müük vaid 54.1 miljardit dollarit. USA rämpsvõlakirjade indeks kaotas neljapäeval 0.36% ja kuu seisuga oli kahjum 0.54%. Järgmiseks nädalaks tehinguid plaanis pole.
Kuid nutikate järelturu rämpsinvestorite jaoks on siiski võimalik leida tehinguid ja investorid võivad hakata otsima tagasitulekut. Kuna tootlused on nüüd üle 7%, on turg muutumas atraktiivsemaks ja on aeg "kasutada kapitali suure tootlusega," ütles Bank of America Corp. reedeses aruandes. Investorid peaksid aga arvestama, et suuremat laienemist tõenäoliselt siiski tuleb, ütles strateeg Oleg Melentjev.
Raskustes võlgades TPC Group Inc., mis alustas kõnelusi eelpakendatud pankrotist ega suutnud sel aastal tagatisega võlakirjade eest intressi maksta, teatab järgmisel nädalal oma tuludest.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/u-investment-grade-bond-dealers-200000023.html