(Bloomberg) – algusest peale, kui He Jinbi pakaselistel talveöödel varaste eest metalli täis ronge valvab, ehitas He Jinbi nii võimsa vasest kaubandusmaja, et see saab hakkama igast neljast Hiinasse imporditud tonnist.
Nakatava huumorimeelega sündinud kaupleja, 57-aastane mees kasvas Maike Metals International Ltd.-st 2000. aastate alguses läbi tormilise kaupade tormamise, et saada peamiseks kanaliks Hiina tööstuslike piirkondade ja selliste ülemaailmsete kaupmeeste vahel. Glencore Plc.
Nüüd on Maike likviidsuskriis ja Tema impeerium on ohus. Lainetuse mõju võib tunda kogu maailmas: ettevõte käitleb miljon tonni aastas – veerand Hiina rafineeritud vase impordist –, mis teeb sellest metalli kõige olulisemal ülemaailmsel kaubateel suurima tegija ja Londoni peamise kaupleja. Metallivahetus.
Oma laia kontaktide võrgustikuga, mis annab kadestusväärse ülevaate Hiina tehastest ja ehitusplatsidest, on ta olnud Hiina tarbekaupade buumi plakatilaps üle kahe aastakümne – teenides raha toormaterjalide ahne nõudluse tõttu ja lasknud selle siis miinusesse. kuum kinnisvaraturg.
Kuid sel aastal on Pekingi piirav Covid Zero poliitika tabanud tugevalt nii kinnisvaraturgu kui ka vase hinda. Pärast kuid kestnud kuulujutte tunnistas Ta eelmisel kuul avalikult, et Maike palus abi likviidsusprobleemide lahendamiseks.
Ta ütles, et probleemid on ajutised ja puudutavad vaid väikest osa tema ärist, kuid tema kaubanduspartnerid ja võlausaldajad on ettevaatlikud. Mõned Hiina kodumaised kauplejad on peatanud uued tehingud, samas kui ettevõtte üks pikaajalisemaid laenuandjaid, ICBC Standard Bank Plc, oli piisavalt mures, et viis Hiinast välja vase, mis oli Maikele laenu andnud.
Isegi kui see suudab tagada valitsuse ja riigipankade toetuse, väidavad tööstuse juhid, et Maike võib raskusi Hiina vaseturul domineeriva rolli säilitamisega.
Nii nagu Tema tõus oli Hiina majandusbuumi mikrokosmos, võivad tema praegused hädad tähistada tooraineturgude pöördepunkti: ajastu lõpp, mil Hiina nõudlus sai ainult kasvada.
"Mingis mõttes on Maike lugu tänapäeva Hiina lugu," ütles David Lilley, kes hakkas Maikega tegelema 1990. aastatel, algul MG Plc kauplejana ning hiljem kauplemismaja ja riskifondi Red Kite kaasasutajana. "Ta on osavalt ratsutanud Hiina majanduse dünaamikaga, kuid keegi polnud Covidi sulgemisteks valmis."
See lugu Tema tõusust Hiina toorainetööstuse tippu põhineb intervjuudel äripartnerite, rivaalide ja pankuritega, kellest paljud palusid olukorra tundlikkuse tõttu oma nime jätta.
Maike pressiesindaja keeldus seda lugu kommenteerimast, kuid ütles 7. septembril Bloombergi varasematele küsimustele vastates: „Meie ettevõte on olnud toorainetööstuse arendamisega sügavalt seotud juba ligi 30 aastat. See oli säilitanud pideva arengu, nagu kõik tunnistasid. Peagi jätkab see tavapärast tegevust ning jätkab tööstuse ja kohaliku majanduse arengusse panustamist.
Vase buum
Sündis 1964. aastal Hiinas Shaanxi provintsis. Ta kohtus esimest korda vasega, kui ta sai tööd kohalikule ettevõttele tööstusmaterjalide hankimisel. Noormehena maksti talle Hiinat läbivates rongides vaselasti valvamise eest – see võib olla külm töö külmetavatel talveöödel.
1993. aastal asutas Ta koos mitme sõbraga Maike läänepoolsesse Xi'ani linna, mis on tuntud Hiina esimese keisri pealinnana ja terrakotaarmee ikooniliste kujude asukohana. Grupp võttis 50,000 7,200 jüaani (umbes XNUMX dollarit) laenu, et osta ja müüa mehaanilisi ja elektrilisi tooteid. Kuid Tema varajane kohtumine vasega oli avaldanud mõju ja nad keskendusid kiiresti vanarauale, vasktraadile ja rafineeritud vasele.
Iseloomuliku loomuga, laia naeratuse ja kerge huumorimeelega Ta oli loomulik kaubakaupleja, kelle karisma aitas tal luua laia sõprade ja ärikontaktide võrgustikku.
Kui Hiina majandus liberaliseerus, kasutas Ta oma sidemeid, et muuta Maikest suurte rahvusvaheliste kauplejate ja Hiina kasvava vasetarbijate vaheliseks vahendajaks.
15 aasta jooksul tarbib Hiina kümnendiku maailma vasest 50%-ni, mis käivitaks elektrijuhtmetes kasutatava metalli hinna hüppetsükli alates toitekaablitest kuni kliimaseadmeteni.
Kaubakasiino
See oli metsik ajastu, mil Hiina kaubaturud olid paljude jaoks midagi enamat kui kasiino. Kauplejate grupid ühinesid, et panustada, korraldades varitsusi oma vastaste vastu teisel pool turgu. Julgemad mängijad saaksid hüüdnime populaarsete romaanide võitluskunstide meistrite järgi.
Kuigi paljud kauplejad tulid ja läksid nendel minekuaastatel, jäi Ta peale.
"Tegime kahekümne aasta jooksul koos tohutult äri," ütles Lilley. “Oli aegu, mil Hiina metallikaubandus oli tõeline metsik lääs ja ta paistis silma oma auväärsega. Ta täidab alati oma sõna."
Tal oli ka teine eduka kaubakaupleja jaoks hädavajalik omadus: riskiisu.
Tema suur paus saabus supertsükli algusaegadel. 2005. aasta mais kogunes Hiina metallitööstus Shanghaisse Shanghai Futures Exchange'i aastakonverentsile. Vase hind oli järsult tõusnud ning enamik publiku hulgas olnud tootjaid, valmistajaid ja kauplejaid arvas, et see langeb peagi. Isegi Hiina võimas riikliku reservi büroo oli teinud karuseid panuseid.
Nad olid šokeeritud, kui kuulsid Barclaysi analüütiku Ingrid Sternby ennustust, et vask saavutab uued kõrgpunktid, kuna Hiina nõudlus ületab pakkumise. Kuid peagi selgus, et tal oli õigus, sest järgmise 12 kuu jooksul tõusid hinnad enam kui kahekordseks. SRB kahjudest sai üleriigiline skandaal ja enamik Hiina kauplejaid jättis kasutamata võimaluse kasumit raha teenida.
Teda nende hulgas ei olnud. Pöörates suurt tähelepanu oma Hiina tarbijate võrgustiku nõudlusele, oli ta saavutanud tõusva positsiooni ja saanud ülemaailmsest hinnatõusust tublisti kasu.
See oli muster, mida ta aastate jooksul korduvalt kordas. Tema eelistatud strateegia hõlmas optsioonide müüki – negatiivseks küljeks oli hind, mida tema Hiina kliendid tõenäoliselt ostuvõimaluseks pidasid, ja vastupidi, hinnaga, mida nad tõenäoliselt liiga kalliks pidasid.
Kuigi ta nautis mõningaid edu tagamaid, väidavad teda juba aastaid tundnud inimesed, et ta jäi maalähedaseks isegi siis, kui tema netoväärtus paisus tasemeni, mis tegi temast tõenäoliselt oma tippajal dollarimiljardäri.
Shanghais lõunastas ta regulaarselt Xi'ani kööki pakkuvas restoranis, kus ta sõi 50 jüaani (7 dollari) eest oma lemmikuid aurutatud külmnuudleid ja praetud porrupelmeene.
Finantsvood
He äritegevuse areng peegeldas Hiina ärimaailmas toimuvaid muutusi. Kuigi ta oli alustanud lihtsalt füüsilise vase turustajana, oli ta peagi teerajajaks Hiina tooraineäri ja finantsturgude kasvavate vastastikuste seoste loomisele.
Kui Maike kasvas riigi suurimaks vase importijaks, hakkas ta pidevat metallivoogu kasutama rahastamiseks. Ta võis küsida oma lõppklientidelt ettemakseid ja laenata ka üha suuremaid vasekoguseid, mida ta tarnib ja ladudes hoidis. Aastate jooksul sai seos vase ja sularaha vahel hästi väljakujunenud ning Hiina krediiditsükli mõõnadest ja voogudest sai maailmaturu peamine tõukejõud.
Ta kasutaks oma vaseärist kogutud raha börsil spekuleerimiseks või üha enam investeeriks Hiina õitsevasse kinnisvarasektorisse. Alates umbes 2011. aastast ehitas ta Shanghai tollitsoonis hotelle ja ärikeskusi ning isegi oma ladusid.
"Mingis mõttes on Maike lugu kaasaegse Hiina lugu"
Kuna riik sai Hiina ärimaailmas üha domineerivamaks jõuks, keskendus ta oma kodulinna Xi'ani investeerimisele, toetades projekte Xi Jinpingi Belt and Road Initiative'i raames.
Sel aastal hakkas Tema impeerium aga kõikuma.
Xi'ani linn seisis detsembris ja jaanuaris silmitsi kuuajalise sulgemisega ning täiendavate piirangutega aprillis ja juulis, kui Covid uuesti esile kerkis, kahjustades He kinnisvarainvesteeringuid. Tema hotellid seisid kuude kaupa peaaegu tühjana ja mõned kommertsüürnikud lõpetasid lihtsalt üüri maksmise.
Maike oli üks paljudest ettevõtetest, kes buumiaastatel oma varanduse kinnisvaraturule uputas, ütles Chaose Ternary Research Institute juht Dong Hao. «Pärast möödunud aastal toimunud järsku pööret kinnisvaras on sellistel ettevõtetel olnud erinevaid raskusi,» sõnas ta.
Nikli pigistamine
Hiina majanduse laiem halb enesetunne on põhjustanud ka vase hinna languse, samal ajal kui Maike kannatas pankade kasvava ettevaatlikkuse tõttu Hiina toorainesektori suhtes. Usaldust tööstuse vastu kahjustasid märtsis toimunud ajalooline niklipiisustus, samuti mitmed skandaalid, mis puudutasid alumiiniumi- ja vasemaakide puudumist.
Viimastel nädalatel hakkas Maikel raskusi vaseostude eest tasumisega ning mitmed rahvusvahelised ettevõtted – sealhulgas BHP Group ja Tšiili Codelco – peatasid Maike müügi ja suunasid kaubad ümber.
Tulevik on ebakindel. Ta kohtus Hiina pankade rühmaga augusti lõpus kohaliku Shaanxi valitsuse korraldatud kriisikoosolekul. Maike rääkis hiljem, et pangad olid nõus seda toetama, sealhulgas pakkudes pikendusi olemasolevatele laenudele.
Kuid selle kauplemistegevus on suures osas peatunud, kuna teised kauplejad muutuvad ettevõttega suhtlemise pärast üha närvilisemaks. Ja Maike hädade taustal tõmbavad mõned sektori suurimad pangad Hiinas metallide rahastamisest üldisemalt tagasi.
Hiinas tekitavad Tema hädad vastakaid emotsioone. Paljud leinavad tema olukorda, kuna see on Hiina toorainetööstuse jaoks traagiline ja sümboliseerib majandust, kus üha enam domineerivad riigiettevõtted.
Teistele poleks nii kurb näha ärimudeli lõppu, mis tõstis vase finantsvaraks ja põhjustas mõnikord impordimarginaalide erinevuse füüsilistest põhinäitajatest.
"Palju aastaid on sellised kauplejad nagu Maike olnud Hiinasse vase importimisel üsna tähtsal kohal – nad on ostnud väga järjekindlalt, et hoida rahastamisvoogu käimas," ütles Trafigura Groupi endine metallikaubanduse juht Simon Collins. Digitaalse kauplemisplatvormi TradeCloud tegevjuht. "Kui kinnisvaraturg praegu on, arvan, et muusika võib peatuda."
Rohkem selliseid lugusid on saadaval saidil Bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/tycoon-running-quarter-china-copper-003002525.html