Türgi taevasse tõusev inflatsioon ähvardab Pärsia lahe pankadele suuremaid kahjusid

DUBAI, Araabia Ühendemiraadid – Türgiga seotud pangad on olnud kahjumis alates sellest ajast, kui riigi valuuta 2018. aastal hakkas järsult odavnema; reitinguagentuuri Fitch hiljutise raporti kohaselt on laenuandjad eriti paljudes naftarikastes Pärsia lahe osariikides järgmisel aastal löögi saanud, kuna neil on selle riigiga seotud sidemed.

Pärsia lahe koostöönõukogusse kuuluvad pangad – Bahrein, Kuveit, Omaan, Katar, Saudi Araabia ja Araabia Ühendemiraadid – koos Türgi tütarettevõtetega pidid 2022. aasta esimesel poolel kasutusele võtma hüperinflatsiooni aruandluse, kirjutas Fitch sel nädalal, kuna kumulatiivne inflatsioon Türgi on viimase kolme aasta jooksul ületanud ilmatu 100%.   

Fitch arvutab, et GCC pangad, millel on Türgi tütarettevõtted, teenisid selle aasta esimesel poolaastal ligikaudu 950 miljonit dollarit puhaskahjumit. Kõige rängemalt kannatasid Emirates NBD – Dubai lipulaev – ja Kuveidi Finance House, Kuveidi suuruselt teine ​​pank. Türgi positsioon Kuwait Finance House'i ja Emirates NBD jaoks on vastavalt 28% ja 16% nende varadest. Kahjustatute hulgas oli ka Katari keskpank.

"Fitch on GCC pankade Türgi positsioone alati pidanud krediidi negatiivseks," kirjutas reitingufirma. "Türgi riskipositsioonid kujutavad endast riski GCC pankade kapitalipositsioonidele, kuna liiri odavnemisest tulenev valuutavahetuskahjum."

Liir vastu on kaotanud 26% oma väärtusest dollar aastast alates, muutes impordi ja põhikaupade ostmise Türgi 84 miljoni elaniku jaoks palju keerulisemaks. 

Seekord viis aastat tagasi ostis üks dollar umbes 3.5 Türgi liiri. Nüüd ostab dollar umbes 18 liiri. Langus sai alguse, kui Türgi majandus kasvas kiiresti, kuid selle keskpank keeldus intressimäärasid tõstmast, et jahutada kasvavat inflatsiooni. See ja sellised asjad nagu süvenev jooksevkonto puudujääk, kahanevad välisvaluutareservid ja kasvavad energiakulud – pluss aeg-ajalt lahkhelid USA-ga, mis peaaegu tõid kaasa sanktsioonid Türgile – survestasid valuutat veelgi. 

Majandusteadlased süüdistavad valdavalt Türgi presidenti Recep Tayyip Erdoğanit, kes on intressimäärade tõstmise idee häälekalt tagasi lükanud ja nimetanud neid "kõige kurja emaks" ning keda investorid süüdistavad keskpanga sõltumatuse pärssimises. 

Kui keskpanga juht läks vastu Erdogani intressimäärade madalal hoidmise poliitikale, vahetati nad lõpuks välja; 2021. aasta kevadeks oli Türgi keskpangas kahe aasta jooksul olnud neli erinevat presidenti.

Erdogani valitsus on selle asemel välja töötanud alternatiivsed meetodid, et püüda toetada oma valuutat ja suurendada tulusid, näiteks müüa oma valuutat, liirilaenudele rangete reeglite kehtestamineja investeeringute meelitamiseks suhete parandamine jõukate Pärsia lahe riikidega. Araabia Ühendemiraadid ja Katar on mõlemad lubanud teha miljardeid dollareid investeeringuid Türgi majandusse.  

augusti keskel, Türgi šokeeris turge baasintressimäära langetamisega 100 baaspunkti võrra – 14%-lt 13%-le – hoolimata peaaegu 80%-lisest inflatsioonist, mis on 24 aasta kõrgeim näitaja. Analüütikute sõnul näevad analüütikud, et liiri hädadele on vähe lahendust, kuid Türgi riskipositsiooniga pangad näevad suuremaid probleeme.

"Arvutame, et GCC pankade valuutavahetuskahjud "muu koondkasumi" kaudu olid aastatel 6.3–2018 peamiselt liiri odavnemise tõttu 2021 miljardit USA dollarit," kirjutas Fitch ja lisas, et pankade Türgi tütarettevõtete puhaskasum kokku vahepeal oli veidi üle poole sellest summast 3.3 miljardit dollarit. 

"Me eeldame, et liiri edasise odavnemise tõttu jäävad valuutakahjumid kõrgeks vähemalt 2024. aastani," kirjutas agentuur. 

Sellegipoolest ei näe Fitch, et peaks alandama GCC pankade elujõulisuse reitinguid, millel on Türgi tütarettevõtted, kuna ta ütleb, et "nendel pankadel on hea kahjumi katmisvõime".

Samuti ei eeldata, et nad lahkuvad täielikult Türgist, peamiselt seetõttu, et potentsiaalseid ostjaid pole piisavalt, vaatamata sellele, et Türgi pangad kauplevad poole oma esialgsest raamatupidamisväärtusest.

"GCC pangad sooviksid ja suudaksid vajadusel anda oma Türgi tütarettevõtetele rahalist tuge ning see kajastub ka tütarettevõtete reitingutes," kirjutas Fitch, lisades, et nende väljavaade on nende riskipositsioonide osas endiselt krediidinegatiivne, eelkõige tulenevalt valitsuse sekkumise oht Türgi pankadesse.