(Bloomberg) – USA maaklerfirma BTIG andmetel on USA majanduse tervisega seotud tsüklilised aktsiad, sealhulgas pangad, majaehitajad ja transpordifirmad, hädas laiema aktsiaturu vastu – see on märguandeks, et investorid kõhklevad raha turu riskantsematesse nurkadesse valamas. kindel.
Enim loetud Bloombergist
S&P 500 indeks on pärast Venemaa sissetungi Ukrainasse 8. veebruaril tõusnud 24%. Kuid turvalisemaks peetavad sektorid, nagu kommunaalteenused ja kinnisvara, on sel aastal ületanud oma tsüklilisi analooge, tekitades küsimusi võrdlusindeksi viimase ralli vastupidavuse kohta investoritena. muret maailmamajanduse trajektoori pärast. BTIG ütles klientidele saadetud teatises "Trouble Brewing Under The Hood", et suhtub USA aktsiatesse üldiselt ettevaatlikult.
"Märtsi lõpus toimunud ralli murdis turu langushoo, kuid pole siiani piisavalt teinud, et seda tagasi pöörata," ütles BTIG turu peatehnik Jonathan Krinsky klientidele. "Suursuurus ja kiirus panid paljud härjad teatama, et madalseis on käes, ja kuigi see võib kindlasti nii olla, annab turg pinna alla vaadates üsna ettevaatlikku sõnumit."
Hiljutine kommunaalteenuste ja REIT-ide ralli on toimunud koos riigikassa tootluste hüppelise kasvuga. Eelmisel nädalal muutus tulukõvera põhiosa ümberpööratud, kusjuures USA kahe aasta tootlus ületas esimest korda pärast 10. aastat 2019 aastat. See on tekitanud muret võimaliku majanduslanguse pärast.
Tootlusnäljas investorid kalduvad ebakindluse ajal raha kommunaalteenustesse ja kinnisvarasse valama, sest nad maksavad tavaliselt suuremaid dividende ja neil on püsiv rahavoog. Pangad on aga tulukõvera ümberpööramise ajal hädas olnud, kuna see võib takistada nende netointressimarginaale, kuna nad laenaksid raha kõrgema intressimääraga.
Loe: Morgan Stanley Wilson ütleb, et "Bear Market Rally" on nüüd läbi
Lisaks testib viimase kuuga 4% tõusnud Philadelphia Semiconductor Index toetust S&P 500 vastu ja ähvardab minna langustrendi, märkis Krinsky. Kiibivarud, mida kasutatakse mitmetes kuumades kasvupiirkondades alates andmekeskustest kuni tehisintellektini, said selle aasta tehnoloogilises plaanis tõusevate intressimäärade ja tarnepuuduse pärast muret tunda, kuid need on viimasel ajal näidanud nõudluse märke. Philadelphia pooljuhtide indeks on 14. aastal langenud 2022%.
Kindlasti arvavad JPMorgan Chase & Co strateegid, et kasvuprobleemid on ülepaisutatud ja on nõudnud aktsiate suuremat tõusu. BTIG-i ettevaatlik seisukoht aktsiate suhtes tuleneb sellest, et Morgan Stanley ütles, et aktsiaturu hiljutine taastumine osutub lühiajaliseks.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/trouble-brewing-under-stock-market-165115629.html