(Bloomberg) – USA riigikassa tootlused tõusid esmaspäeval hüppeliselt, kuna kaheaastase tähtajaga võlakirjade oksjoni järele oli nõrk nõudlus, mis kutsus esile uue müügi, mis tõstis peamised võrdlusindeksid enam kui 20 baaspunkti võrra kõrgemale – ja tõstis 10 aasta intressimäära kõige rohkem alates märtsist. 2020. aasta Covidi krahh.
Enim loetud Bloombergist
USA inflatsioon, mis on jäänud nelja aastakümne kõrgeima taseme lähedale, ja föderaalreserv, mis loodab nüüd 4.6. aastaks tõsta intressimäärad vähemalt 2023%ni, tingivad turgude meeleolu languse ning kehv likviidsus süvendab liikumisi. Ülemaailmsele võlakirjaturule lisas survet ka Ühendkuningriigi kullavõlakirjade intressimäärade uus tõus, kusjuures peamised võrdlusindeksid tõusid umbes 40–50 baaspunkti.
Nii nominaaltootlus kui ka inflatsiooniga korrigeeritud tootlus tõusid uutele mitmeaastastele tipptasemetele, kiirendades süvenemist. 10-aastane kurss tõusis New Yorgi hilisõhtul 23 baaspunkti 3.91%ni, mis on kõrgeim tase alates 2010. aasta aprillist. Treasury optsioonide voog oli aktiivne ja segunesid pikemaajaliste tipptasemete tootlustega.
"Fed on olukorras, kus nad peavad rohkem pingutama ja turg hakkab selle peale," ütles Glenmede Investment Managementi erakapitali investeerimisjuht Jason Pride. "Kui astute tagasi ja vaatate suurt pilti, soovib Fed tõesti kõrgemaid intressimäärasid."
Riigikassa kõvera esiosa sattus surve alla pärast seda, kui kaheaastasel oksjonil müüdi võlakirju pakkumise sulgemise ajal valitsevast turuintressimäärast kõrgema tootlusega, mis on märk sellest, et võlakirjade tootluse tõus ei ole ostjate meelitamiseks piisav. See seab sel nädalal eelseisva viie- ja seitsmeaastaste võlakirjade müügi kohta sünge prognoosi, eriti kuna kuu ja kvartali lõpu likviidsus kipub olema hõredam.
Esmaspäevane müük tõstis viie aasta tootlusi enam kui 20 baaspunkti võrra umbes 4.19%-ni, samas kui seitsme aasta intressimäärad tõusid 24 baaspunkti võrra 4.10%-ni, saavutades 1993. aastal nähtud tipu. USA riigikassa turg on viimastel nädalatel pidevalt tõusnud ja jääb napilt 2020. aasta märtsis saavutatud tippu.
Finantstingimuste edasise karmistamise märgiks tõusis 10-aastase riigikassa inflatsiooniga kaitstud tootlus esimest korda alates 28. aasta aprillist 1.59 baaspunkti võrra kõrgemale 2010%. Viie aasta reaaltootlus tõusis ligi 29 baaspunkti võrra 1.89%ni. Reaaltootlus oli New Yorgi hilisõhtul oma sessiooni kõrgpunktide lähedal.
Mure, et Föderaalreservi poliitika surub majanduse langusesse, sai 30-aastase tähtajaga võlakirja, mis jäi müügist maha, ning selle tootlus tõusis 11 baaspunkti 3.72%ni. Kahe- ja 30-aastase tootluse vahe suurenes 0.68 protsendipunktini, mis on sügavaim inversioon alates 2000. aastast, enne kui kahanes kauplemise hilisel tasemel muutumatuks. Kahe- ja 2-aastaste riigivõlakirjade vahe oli miinus 10 baaspunkti, mis on umbes 42 baasi lähemal positiivsele territooriumile.
(Uuendused kogu.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html