(Bloomberg) – Riigikassa tootlused tõusid teisipäeval pärast seda, kui Föderaalreservi poliitikakujundajate kommentaarid, et nad ei ole inflatsiooniga võitlemisega veel lähedal, ajendasid kauplejaid vähendama panuseid järgmisel aastal intressikärbetele.
Enim loetud Bloombergist
USA tootlused tõusid üle kõvera, 10-aastase intressimääraga tõusid koguni 18 baaspunkti 2.75%ni ja kolme aasta intressimäärad tõusid üle 24 punkti. Võlakirjad langesid ka, kuna USA esindajatekoja spiiker Nancy Pelosi Taiwani visiit ei suutnud finantsturgude riskimeeleolu veelgi õõnestada.
Tootluste kasv, mis on suurem alates aprillist madalaimast tasemest, hoogustus pärast seda, kui San Francisco keskpanga president Mary Daly ütles, et keskpank ei ole peaaegu jõudnud nelja aastakümne kuumima inflatsiooniga võitlemiseks. Seejärel andis Chicago keskpanga president Charles Evans märku, et keskpank peab hinnasurve ohjeldamiseks jätkama järgmisel aastal intressimäärade tõstmist. Nädalavahetusel ütles Minneapolise keskpanga president Neel Kashkari, et keskpanga eesmärgi saavutamisest on "kauge tee".
Kümne aasta reaaltootlus langes enam kui 20 baaspunkti võrra alates eelmise nädala Föderaalreservi poliitikanõupidamisest, mil Föderaalreservi juht Jerome Powell ütles, et intressimäärade tõus võib tulevikus olla väiksem. Mõned investorid pidasid kommentaare Föderaalreservi võhiklikkuse tipuks.
"Tootluse tõusu peamiseks tõukejõuks on see, et nii Daly kui ka Evans tulid üsna ebatavaliselt välja," ütles Mischler Financiali tegevdirektor Glen Capelo. "Ka asjaolu, et Pelosi lennuk maandus ilma ilutulestikuta ja retoorika kõlama, suurendas saagikust."
Intressiturud ootavad nüüd, et Fed tõstab baasintressimäärasid detsembriks umbes 3.4%ni, mis on 13 baaspunkti tõus esmaspäevast. Fed tõstis eelmisel nädalal baasintressimäära vahemikku 75 baaspunkti 2.25%-2.5%ni.
Investorid vähendasid ka ootusi järgmise aasta intresside alandamiseks. 2023. aasta juuni koosolekule viitav vahetusleping tõusis esmaspäeval 3.27%-lt 3.02%-le.
Evans ütles, et ta loodab, et vahemik 3.25% -3.5% aasta lõpuks ja 3.75% -4% teiseks kvartaliks on inflatsiooni jahutamiseks piisavalt kõrge.
Teine mahamüümise katalüsaator oli järjekordne raske ettevõtte uute väljaannete kalender, mis järgnes esmaspäevasele 15.4 miljardi dollari suurusele vedamisele. Intel Corp.-i 6 miljardi dollari suurune pakkumine tõi kaasa seitsme tehingu, mille hind eeldatakse teisipäeval.
Suured igapäevased tootluse kõikumised 23 triljoni dollari suurusel USA riigivõlakirjade turul on sel aastal muutunud tavalisemaks, kuna ebakindlus Föderaalreservi poliitika, inflatsiooni ja kasvu suhtes on kasvanud. Diilerid süüdistavad ka likviidsuse vähenemist, kuna Fed lõpetas oma riigikassa ostud selle aasta alguses ja on lõpetanud kõigi oma tähtajaliste osaluste ülekandmise.
Kaos võlakirjaturul on inflatsioonivastase võitluse ohtlik kõrvalmõju
Bloombergi riigikassa likviidsuse näitaja on halvimal tasemel pärast seda, kui kauplemine 2020. aasta märtsis Covid-19 puhkemise ajal kinni pandi.
Teisipäevased käigud on isegi hiljutiste standardite järgi ebatavalised. Kolmeaastased tootlused on sel aastal tõusnud üle 20 baaspunkti päevaga varem vaid kaks korda, viieaastased vaid korra. 10-aastane on samuti teel oma suuruselt teise päevakasvu poole.
Capelo ütles, et Pelosi reisi ümber tekkinud ärevus tugineb ka viimastel aastatel toimunud deglobaliseerumistrendile, mis tekitab täiendavat struktuurset inflatsiooniriski.
Hiina hiiglaslik elektrisõidukite akude tarnija otsustas tagasi lükata, teatades mitme miljardi dollari suuruse Põhja-Ameerika tehase rajamisest, mis hakkab varustama Tesla Inc.-i ja Ford Motor Co.-d, kuna pinged on suurendanud esindajatekoja spiikri Nancy Pelosi reisi Taiwani, väidavad inimesed, kes on kursis sellega. asja.
Ka teisipäeval ütles Clevelandi Föderaalreservi president Loretta Mester virtuaalintervjuus ajalehele Washington Post, et Fed on pühendunud inflatsiooni kontrolli alla saamisele.
"Me teadsime, et Powelli eelmise nädala kohmetus oli vale," ütles NatAlliance Securitiesi rahvusvahelise fikseeritud tulu osakonna juht Andrew Brenner. "Daly muutis selle tooni täna hommikul üdini kullilise kõnega" teisipäeval.
(Lisab Föderaalreservi Mesteri kommentaare, värskendab saagikuse taset. Eelmist versiooni parandati, et fikseerida tootluse muutus esimeses teki pealkirjas.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-fed-officials-190223169.html