Reedesed USA majandusandmed põhjustasid intressimäärade järsu languse kogu riigikassa turul, viies poliitikatundlikud 2-aastase ja 10-aastase võrdlusaluse tootlused uue aasta madalaimale tasemele.
2-aastane saagikus
TMUBMUSD02Y,
mis liigub kooskõlas ootustega Föderaalreservi poliitika suunas, langes pärast detsembrit 19.1 baaspunkti alla 4.3% USA töökohtade aruanne sisaldas märke palgakasvu aeglustumisest. 10-aastane määr
TMUBMUSD10Y,
reageeris umbes 90 minutit hiljem, langedes alla 3.6% pärast a USA äritingimuste baromeeter teenustele orienteeritud ettevõtetes uppus eelmisel kuul. Nendele sammudele järgnes seejärel 30-aastane intressimäär
TMUBMUSD30Y,
langedes peaaegu 3.7 protsendini.
Kokkuvõttes andsid reedesed andmed finantsturgudel põhjust loota, et silmapiiril on inflatsiooni vähendavad jõud ja maailma suurim majandus aeglustub piisavalt palju, et keskpank saaks intressimäärade tõstmise kaudu inflatsioonivastasest võitlusest kõrvale kalduda. 2-aastane tootlus saavutas suurima ühepäevase languse alates 10. novembrist ja langes madalaimale tasemele alates 21. detsembrist. Samal ajal suurendasid toitefondide futuuride kauplejad ootusi tavapärasest väiksemate, 25 baaspunktiliste intressimäärade tõstmise osas. veebruaris ja märtsis – aga ka intressimäärade langetamise osas selle aasta lõpus –, kuigi turg ja poliitikakujundajad on pikka aega olnud eriarvamusel rahapoliitika õige suuna üle.
"Palgade arv oli võlakirjaturu esiotsa jaoks hea - tekitades nõudlust lühema tähtajaga riigivõla järele, mis surus kaheaastase tootluse alla -, "sest palganumber oli üsna hea," ütles investeeringute juht Tom Graff. Baltimore'is asuvas Facet Wealthis, mis jälgib 2 miljardit dollarit.
"Kuid teenindusaruanne oli suurem asi," ütles Graff telefoni teel. "Seal oli väide, et kuigi kaupade kulutused vähenesid, olid kulutused teenustele endiselt tugevad - ja see käib sellega silmitsi. See on üsna tugev tõend selle kohta, et majanduse teenuste poolel olevad ettevõtted näevad nõrkust ja kui see on tõsi, viitab see majanduse laiemale nõrkusele.
Võlakirjaturg, mis on tavaliselt üks esimesi kohti finantsturul, kus saab hinnata kõige tõenäolisemaid majanduse väljavaateid ja Föderaalreservi liikumiste trajektoori, on kõikunud kahe narratiivi vahel. Vaid päev tagasi olid kauplejad vähemalt nõus uuesti kaaluma võimalust, et Fedi peamine poliitiline sihtmärk võiks saada eespool 5% märtsiks. Nüüd näevad nad uusi põhjuseid kahelda, kas Fed suudab intressimäärasid kõrgel hoida, kuna reedesed majandusandmed ainult tugevdavad narratiivi, et poliitikakujundajad on sunnitud aasta lõpu poole intressimäärasid muutma ja langetama.
See on nii vaatamata sellele, et Fedi ametnikud kommenteerisid reedel rohkem vastupidist. Föderaalreservi kuberner. Lisa Cook "Inflatsioon on vaatamata viimasel ajal ilmnenud julgustavatele märkidele endiselt liiga kõrge ja on seetõttu väga murettekitav." Tema kolleeg Raphael Bostic ütles CNBC-le, et keskpank peab kursil püsima ja et detsembri töökohtade aruanne ei muutnud tema seisukohta rahapoliitika kohta.
Peakaupleja John Farawelli sõnul tõusid võlakirjad isegi detsembrikuu palgaarvestuse aruande jõulisusega, mis näitas, et USA lõi 223,000 0.3 uut töökohta, kuna kauplejad keskendusid rohkem eelmisel kuul tagasihoidlikule tunnipalga kasvule ja viimase aasta palgatõusu aeglustumisele. Roosevelt & Crossiga, New Yorgi võlakirjade tagajaga. Tunnipalk tõusis detsembris tagasihoidlikult 4.6%, samal ajal kui palgakasv möödunud aastal aeglustus 4.8%-lt XNUMX%-le – numbrid, mis tõid kaasa nii võlakirjade kui ka aktsiate tõusu, ütles ta.
Reedel lõpetasid riigikassa tootlused New Yorgi sessiooni nädalas languses, kusjuures 30-aastase intressimäära iganädalane langus oli suurim alates 6. märtsil 2020 lõppenud perioodist. Samal ajal on kõik kolm peamist USA aktsiaindeksit
SPX
DJIA
lõpetas järsult kõrgemal ja registreeris iganädalase kasumi.
"Üldiselt oleme olnud keskkonnas, kus head uudised on turgude jaoks halvad uudised ja halvad uudised on head uudised," ütles New Yorgis asuv EY Parthenoni peaökonomist Gregory Daco.
"Turgude reaktsioon viitab tõenäoliselt veendumusele, et Föderaalreserv peab võib-olla olema vähem tüütu, kui varem arvati, ja et me oleme keskkonnas, kus palgasurve leeveneb ja Föderaalreserv võib Föderaalreservi suure järkjärgulise tõusu äärest välja astuda. fondide intressimäärad isegi siis, kui poliitikakujundajad ei tagane oma räigest retoorikast, ”ütles Daco.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-plummet-after-signs-of-broadening-weakness-in-economy-11673026675?siteid=yhoof2&yptr=yahoo