Treasuries Bull, kes saavutas jackpoti, näeb 10 aasta tootlust langemas 2%ni

(Bloomberg) – Märtsi alguses oli Akira Takei positsioonil, et riigikassa tootlused langevad ja kõver järsuks – panus, mis nägi välja nagu kaugvise. Enam mitte.

Enim loetud Bloombergist

Asset Management One Co. fondihaldur nägi oma üleskutset õigustatud esmaspäeval, kui USA kahe aasta tootlused langesid Silicon Valley panga krahhi pärast muretsemise tõttu enim viimase nelja aastakümne jooksul. Tokyos asuva Takei sõnul on riigikassa ralli just alanud, kes loodab, et Föderaalreserv teeb järgmisel nädalal pai ja hakkab intressimäärasid kärpima juba juulis.

"Fedi kiired intressitõusud lühikese aja jooksul on jätnud haavata SVB, pangad ja paljud teised," ütles Takei, kelle ettevõtte järelevalve all on 460 miljardit dollarit. "USA majandusel on üks jalg languses."

Investorid püüavad kiiresti muutuvatele Föderaalreservi poliitika väljavaadetele järele jõuda, kuna USA panganduskriis kustutab 22. märtsi otsusega tehtud panused poole punkti võrra. Teisipäeval esitatav Ameerika inflatsiooniaruanne on kauplejate jaoks järgmiseks sündmuseks, kuna nad püüavad hinnata, kuidas juhataja Jerome Powell püüab taltsutada hinnasurvet ilma USA laenuandjatele täiendavat kahju tekitamata.

Takei jälgib tähelepanelikult lõhet föderaalfondide intressimäära ja kaheaastase riigikassa tootluse vahel, kuna ta märgib, et USA keskpank on kaldunud lõpetama karmistamist, kui intressimäärade tõus tõi kaasa inversiooni.

USA kaheaastane tootlus tõusis teisipäeval 14 baaspunkti võrra 4.12%-le, kuid jääb fed fondide intressimäärast enam kui 40 baaspunkti madalamaks.

Teised ennustavad ka Föderaalreservi poliitikat. Goldman Sachs Group Inc. majandusteadlased ei oota enam, et Fed järgmisel nädalal intressimäära tõstaks, samal ajal kui Nomura Holdings Inc. kavandab koosolekul kärpeid.

Lugu jätkub

Takei näeb USA 10-aastase tootluse langust kolmandas kvartalis praeguselt umbes 2%-lt 3.55%-le. Kui Fed ei soovi poliitilisi intressimäärasid kiiresti langetada, "nõuab võlakirjaturg seda" ja tootlus võib langeda palju rohkem, ütles ta.

Enim loetud Bloombergi Businessweekist

© 2023 Bloomberg LP