Apple'iga kauplemine on praegu riskantne äri

Lugejad võivad, kuid ei pruugi mäletada, et kirjutasin teile Apple'i kohta (AAPL) tagasi novembri lõpus. Paljudes Hiina linnades olid sel ajal Covidi poliitikaga seotud rahutused ja Foxconn Technologyl oli probleeme töötajate komplekteerimisega ettevõtetes, kus toodetakse Apple'i mobiilseadmeid.

Alustasin seda artiklit mainides, et "Mõned investorid võivad mõelda, miks Apple pärast kahte ja poolt aastat ikka veel nii palju sõltuvad tarneliinidest, mis on maetud sügavale riigi sisemusse, mis endiselt kobab oma teed majanduslikult ebajärjekindla ja üsna katastroofilise Covidi poliitika kaudu. .”

Lugesin olukorda peaaegu suurepäraselt. See, kuidas ma olukorra ümber kauplesin, kuigi kaugel täiuslikkusest, hoidis ära katastroofi. Olin selles kirjatükis maininud, et olin AAPLi müünud ​​nii septembri alguses kui ka oktoobri lõpus. Need olid tõesti ägedad müügid. Kahjuks mainisin ka seda, et olin hiljuti (sel ajal) oktoobri alguses septembri müügi tagasi ostnud. Viimane müük oli selle artikli kirjutamise ajal 148.11 dollarit. Reede pärastlõunal sulgus aktsia 129.93 dollaril.

Olin selles kirjatükis maininud, et kui AAPL kaotab oma 50-päevase SMA, vähendavad portfellihaldurid pikapoolset riski. Täpselt nii juhtuski. Ütlesin teile, et tahan lisada 139–135 dollarit, mida ma ka tegin. Ütlesin teile ka, et 135 dollarit oli minu paanikapunkt ja ma müüksin, kui näen, et see tase ebaõnnestub. Ma tegin ka seda.

Seisan siin teie seas, 3. jaanuaril 2023, ikka veel pikka aega AAPL-i. See tähendab, et see on minu väikseim pikk positsioon Apple'is paljude aastate jooksul. Mul ei ole jaksu vanu kontosid välja kaevata ja täpselt aru saada, kui kauaks kulub. Ma küsin endalt nüüd… “Kas on jälle aeg osta tagasi osa nendest aktsiatest, mille olen müünud? Või on aeg sööt täielikult lõigata ja mõnes teises tiigis kala püüda? Uurime.

Uudiste voog

Mis puudutab muresid, mida ma novembris mainisin, siis Peking on dramaatiliselt muutnud oma (majanduslikult) ebaõnnestunud Covidi poliitikat, mis on kehtinud alates 2020. aastast, kuid see on kahjuks loonud viiruse kiirenenud leviku keskkonna. Prognoosid kogu 2022. aasta ja pühadehooaja iPhone'i tarnete kohta on Wall Streetil üles- ja allapoole langenud.

Teisipäeva hommikul töötab Zhengzhou ülitähtsa tehase tootmine väidetavalt 90% võimsusega pärast seda, kui eelmisel nädalal oli teatatud, et see töötas 70%. Lugejad võivad meenutada, et eelmisel kuul kirjutas JP Morgani analüütik Samik Chatterjee, et iPhone'i pakkumine "paraneb ja liigub aeglaselt nõudlusega võrdsuse poole". Chatterjee, keda TipRanks on hinnanud viis tärni, hindab AAPL-i ostuks, mille sihthind on 190 dollarit.

Mis puudutab Apple'i liigset sõltuvust Hiina toodangust, siis kaks nädalat tagasi teatati, et ettevõte palus Foxconnil hakata Vietnamis MacBooki arvuteid tootma juba selle aasta mais. Vietnam on juba see koht, kus Apple toodab paljusid tarvikuid, nagu AirPods, iPads ja Apple Watches, nii et Hiinast eemalviibimise hoog on liikunud ja hoogu saanud.

Nüüd mitmekesistada Apple'i tulu suurendava meistri iPhone'i tootmist. Seni pole selle kohta midagi. JP Morgan on prognoosinud, et 25. aastaks võib 2025% kogu Apple'i toodangust teha Vietnamis.

Töötasu

Eeldatavasti ei esita Apple ettevõtte esimese kvartali finantstulemusi veel kolme nädala jooksul. Wall Streeti konsensusvaade on praegu GAAP-i EPS-i jaoks 1.99 dollarit vahemikus 1.82–2.12 dollarit. See oleks 123 miljardi dollari suurune tulu vahemikus 116.5 miljardit dollarit kuni 129.5 miljardit dollarit. Kui see konsensus peaks realiseeruma, oleks kvartal hea tulude "kasvuks" -5% ja tulude "kasvuks" -1%. Kakskümmend kolm müügipoolset analüütikut on alates septembri kvartalist teatanud Apple'i detsembri kvartali tulude prognoosidest. Tulude kasv taastub märtsi kvartalis.

Rahastajad

Vaba rahavoog on Apple'i jaoks püsinud tugevana kogu septembri (viimase) kvartali jooksul. Kas see võib nii jääda? Isegi kui bilansi kvaliteet on viimase kolme kvartali jooksul halvenenud? Kõlab naeruväärselt, ma tean. Kuuleme alati nii palju Apple'i sularaha netopositsioonist, mis oli septembris 48.304 miljardit dollarit ehk veidi rohkem kui pool 94. aasta märtsi tasemest (2020 miljardit dollarit+).

Käibevara oli septembris 135.405 miljardit dollarit võrreldes 153.982 miljardi dollariga lühiajaliste kohustustega. mis sisaldas 9.982 miljardit dollarit lühiajalist võlga. See on praegune suhe 0.88. Pole tegelikult kõik vastuvõetav. Veelgi hullem on see, et septembri kvartal oli kolmas järjestikune kvartal, mida Apple jooksis praeguse suhtarvuga alla ühe. Ettevõtte bilansis oli ka 98.959 miljardit dollarit pikaajalist võlga, millest 11.128 miljardit dollarit on nüüdseks praegusesse võrrandisse kantud. Järsku pole see 48 miljardi dollari suurune sularahapositsioon nii suur.

Kui see vaba rahavoog peaks mingil määral vähenema, mida pole veel juhtunud, võin näha, et Apple tõmbab tagasi ettevõtte aktsiate tagasiostuprogrammi. Apple tagastas septembris aktsionäridele 29 miljardit dollarit, millest 25.2 miljardit dollarit moodustas 160 miljoni aktsia tagasiost.

Minu mõtted

Nagu lugejad võivad ilmselt öelda, pole ma Apple'i ega selle aktsiatesse armunud. Arvan, et ettevõte peaks bilansi esikohale seadma isegi aktsionäridele raha tagastamise arvelt. Selline tegevus oleks ilmselt turu negatiivne. Kasvu ei tule, vähemalt praegu. Meile jääb üle rahavoo loom ja selle peale pole midagi aevastada, aga 21-kordse sissetuleku juures?

Tõenäoliselt ei lähe ma oma pika positsiooni uuesti üles ehitama väga kiiresti. Tõesti ainus põhjus, miks ma olen hoidnud väikesest positsioonist, on see, et see on USA turgudel kõige levinum nimi. Kui üritatakse S&P 500-ga või mõne suurema USA suure kapitaliindeksiga aktsiaindeksiga hakkama saada või seda ületada, on sellest nimest täielikult loobumine raske.

Lugejad näevad, et aktsia langes eelmisel nädalal madalamale tasemele kui juunis. Nõrga suhtelise tugevuse ja lohaka väljanägemisega igapäevase liikuva keskmise konvergentsi divergentsi (MACD) ostsillaatoriga võib see olla märkimisväärne. Langustrend on endiselt puutumatu. Pigem lisaksin trendi muutuse, mida toetab maht, kuna aktsia saavutab vähemalt ühe oma libiseva keskmise uuesti, kui proovin kohe lisada. Minu praegune paanikapunkt on 126 dollarit. See on koht, kus minu praegune osamakse langeks 8%.

Kaupleja, kes soovib võtta riskikartlikku ja kasumit suurendavat tõusupositsiooni, võib saada 27. jaanuaril 129. jaanuaril 135/3 dollari suurune hinnavahe, mis on täna hommikul alla XNUMX dollari.

(Apple omab osalust Action Alerts PLUS liikmesklubi. Kas soovite saada hoiatuse enne, kui AAP ostab või müüb AAPLi? Lisateave kohe.)