(Bloomberg) – Arenevad turud püsivad kindlalt, hoolimata pingete eskaleerumisest Ukraina piiril, kusjuures investorid jälgivad tähelepanelikumalt suuremate keskpankade järelejõudmise mõju ülemaailmsele karmistamistsüklile.
Enim loetud Bloombergist
Alates aktsiatest kuni kohalike valuutadeni on arenevate turgude taskud tõusuteel. Agressiivsed keskpangad ja kõrged toormehinnad toovad sel aastal edu rohkem kui pooles 24 Bloombergi jälgitud arengumaade valuutast. Analüütikud on saatnud ettevõtete kasumiootused kaheksa aasta kõrgeimale tasemele. Ja investorite riskivalmidus püsib tugevana: arenevate turgude riskide tõrjujaks peetud Lõuna-Aafrika Vabariik on sel kuul kohalikus valuutas võlakirjade turul kõige parem tootlus, mille kogutootlus ületab 6%.
"Areneva turu varad on olnud viimaste kuude kõrgenenud Venemaa-Ukraina pingete jooksul üsna vastupidavad," ütles Londoni Societe Generale arenevate turgude uuringute juht Phoenix Kalen. "Üha enam käsitletakse Venemaad kui omapärast lugu, mis tähendab piiratud levimisriski teistele arenevatele turgudele investorite sentimentaalkanali kaudu."
Samal ajal kui Wall Street jälgib tähelepanelikult arenguid Moskvas ja Kiievis, väidavad mõned rahahaldurid, et olulisem areng on see, kui palju Föderaalreserv ja teised olulised keskpangad mõjutavad ülemaailmset kasvu, tõstes intressimäärasid ja tõmmates tagasi finantssüsteemi pumbatud tohutu stiimuli. alates pandeemiast.
"Suureks tõukejõuks saab olema veel üks sõda – see sõda on ülemaailmne orgaaniline kasv versus likviidsuse ja fiskaalstiimulite taandumine maailmamajanduses," ütles Philadelphias asuva Brandywine Global Investment Managementi portfellihaldur Jack McIntyre, kes ütles oma põhijuhtumit. on ikka see, et pinged Venemaa ja lääne vahel leevenevad. "Areneva turu varade hind on viimase kümnendi jooksul toonud kaasa märkimisväärse hulga halbu uudiseid ja seetõttu ei usu me, et suuri ümberhindlusi tuleb."
Kuid sügavam geopoliitiline risk on endiselt olemas. Pikaajalise ja tõsise sõjalise konflikti märgid võivad šokeerida maailmaturge, majanduskasvu ja inflatsiooni. Seda on eelmisel nädalal rõhutatud, kuna turge vihjasid teated pingete leevenemisest või suurenemisest. USA teatas, et Venemaa on Ukrainas ja selle ümbruses koondanud 190,000 XNUMX töötajat.
Kuula: EM Weekly Podcast: Ukraine Tension; Korea kursid, Mehhiko minutid
Samal ajal kui Venemaa teatas USA-le, et tal ei ole kavas rünnata, teatas Valgevene kaitseministeerium, et Venemaa ja Valgevene pikendavad ühiseid sõjalisi õppusi, mis pidid lõppema pühapäeval.
Valge Maja ja Prantsusmaa avalduste kohaselt tõusis enamik arenevate turgude valuutasid esmaspäeval USA presidendi Joe Bideni ja tema Venemaa kolleegi Vladimir Putini tippkohtumise kohta. Kremlist kohe kinnitust ei saadud.
GeoQuant mõõdiku järgi on poliitiline risk Venemaal alates 7. novembrist iga päevaga tõusnud. Siiski on see langenud kokku arenevate turgude valuutade ralliga, mis on saatnud nende võrdlusindeksi kaheksa kuu kõrgeimale tasemele. See viitab sellele, et kauplejate optimism järjestikuste intressimäärade tõstmise üle võib kaaluda üles mure geopoliitiliste pingete pärast.
Kõige haavatavam
Sellegipoolest võib Venemaa sissetungi korral naftahinna tõus tuua kaasa erinevuse arenevate turgude energiaimportijate ja -eksportijate vahel. Juba praegu võivad kõrgenenud toornafta hinnad püsida nõudluse ja pakkumise dünaamika tõttu, mis võib rõhutada võimalusi Lähis-Idas – piirkonnas, kus laenuandmed on juba tugevad, ütles Anders Faergemann, Londonis asuv PineBridge Investmentsi globaalse fikseeritud tulu valdkonna vanemportfellihaldur Anders Faergemann. , mis haldab 149 miljardit dollarit.
Societe Generale'i Kaleni jaoks on Poola, Tšehhi, Ungari ja Rumeenia Kesk-Euroopa valuutad Venemaa eskaleerumise suhtes kõige haavatavamad ning kui riskikartlikkus piirkonnas kasvab, võib neid müüa.
Ebakindlus on tabanud ka Venemaa varasid. Rubla kurss on sel aastal langenud enam kui 3%, kuid USA suurim Venemaa aktsiaid jälgiv börsil kaubeldav fond VanEck Russia ETF (RSX) on värskelt viiel järjestikusel nädalal sissevooluga.
Selline volatiilsus ei ole takistanud BNP Paribas Asset Managementil ega Legal & General Group Plc-l kinni pidamast piirkondlike varade tõusuteel. BNP hoiab oma Venemaa ja Ukraina fikseeritud tulumääraga osalusi strateegiaga, et püsida krapsakas, vältides tulukõvera 10-aastast osa, ütles Jean-Charles Sambor, ettevõtte arenevate turgude fikseeritud tulu valdkonna juht Londonis.
"Minu põhijuhtum on see, et Ukrainasse ei toimu täielikku sissetungi, vaid "külmutatud konflikt" jätkub, nagu see on olnud viimased kaheksa aastat," ütles Legal & General Group Plc Londonis asuv rahajuht Uday Patnaik. , kes lisas hiljuti oma osalusele Kiievis asuvate Kernel Holding SA ja MHP SE emiteeritud dollarivõlakirju. "See pole uus. See on üks põhjusi, miks Ukraina kaupleb suhteliselt odavalt.
Siin on mõned olulisemad majandusandmete sündmused, mida sel nädalal vaadata:
Esmaspäevase aruande kohaselt ei muutnud Hiina pangad veebruaris laenude põhiintresse
Tai majandus kasvas eelmises kvartalis oodatust kiiremini, mida ergutas ekspordi ja turistide arvu kasv, mis tugevdas selle taastumist. Sisemajanduse kogutoodang kasvas oktoobris-detsembris 1.9% võrreldes aastatagusega, võrreldes Bloombergi uuringu mediaanhinnanguga 0.8%.
Bloomberg Economicsi andmetel võivad kolmapäeval avaldatavad oodatust suuremad valitsuse tulud Lõuna-Aafrika eelarves varjata eelarveriske.
Kauplejad jälgivad Argentina detsembri majandustegevuse lugemist, aga ka kõiki arenguid seoses tehinguga Rahvusvahelise Valuutafondiga.
Mehhiko avaldab eeldatavasti oma lõplikud neljanda kvartali sisemajanduse kogutoodangu näitajad pärast seda, kui esialgsed andmed näitasid, et majandus langes langusesse. Samuti avaldab riik jaemüügiandmed ja kahenädalased inflatsiooninumbrid. Investorid jälgivad ka Banxico viimase koosoleku protokolle
Peruus eeldab Bloomberg Economics, et neljanda kvartali SKT andmed näitavad, et majandus on taastunud pandeemiaeelsele tasemele, kuigi kasv on järsult aeglustunud. Tulemus peaks tekitama muret 2022. aasta väljavaadete pärast, kirjutasid majandusteadlased
(Värskendused sündmuste jaotises Hiina laenu esmatähtsate intressimäärade ja Tai majanduse kohta)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/traders-look-past-ukraine-angst-160000020.html