Kauplejad teevad aktsiaturu vastu panuseid – ja seekord pole see vastupidine signaal, ütleb Citi

Kui aktsiatel oleks hümn, oleks see "Taevas teab, et ma olen praegu õnnetu” 80ndate indie-popsterite The Smithsilt. Loopis mängimine.

Nagu näitab allolev Citi diagramm, ostsid kauplejad Fed Day'l hunnikuid investeeringuid ETF-idesse, mis jälgisid näiteks S&P 500, Nasdaq 100 ja Russell 2000, kusjuures suurim partii aegub tänasest vaid kahe nädala pärast. Tundub, et kauplejad panustavad aktsiate negatiivsele poolele.

See negatiivsuse aste võib aga anda vastupidise bullish indikaatori. Lõpuks on isegi pessimism ammendatud. Tunnistaja Peloton
PTON,
mille aktsiad tõusid pärast neljapäevaseid tulemusi peaaegu 20%, kuid lõpetasid sessiooni 8%.

Kas see tähendab, et oleme uueks tagasilöögiks küpsed? Ärge panustage sellele, ütleb Citi. Jamie Fahy juhitud panga globaalse strateegiameeskonna sõnul peaksid investorid olema ettevaatlikud, et aktsiad langeksid veel ühe jalaga.

"Hoolimata sellest, et praegusel hooajal on mõnedest kõrgetasemelistest tuludest puudu, on USA kolmanda kvartali tulud kokkuvõttes olnud korras. 3% EPS-i üllatuse ja 4% kasvuga pole see tulemus eelmise hooajaga võrreldes liiga erinev. Hoiatame sellest hoolimata, et aktsiatega pole kõik hästi,“ kirjutab Fahy klientidele saadetud teates.

Tema ettevaatlikkusele on kolm peamist põhjust.

Esiteks, ja see ei tohiks tõesti kellelegi üllatusena tulla, ei ole Fed enam turu sõber, hoolimata sellest, et mõned neist hoiavad endiselt kinni eelmisest üpris lõdva ilutsemise ajastust.

Powell ei ole suutnud turgu oma peamiste unistuste ellu viia. Kuna Föderaalreservi tipphinnad liiguvad uuele kõrgele tasemele, ähvardavad aktsiad uuesti madalaima tasemeni jõuda. Neto lühike positsioneerimine on nüüd palju puhtam kui 4 nädalat tagasi, ”ütleb Fahy.

Teiseks on aktsiaturu sisemised omadused see, mida ta nimetab "märjaks". "Hoolimata turu hiljutisest suuremast survest, on defensiivid jätkuvalt tsüklilistest tulemustest paremad, samas kui Citi maksejõuetuskorvi tõenäosus jääb madalaimale tasemele... EPS-i majanduslangus on teel ja see võib turule lisada veel 20% negatiivset mõju."

See viiks S&P 500 alla 3,000, mis on madalaim alates 2020. aasta kevadest.

Lõpuks on ebatõenäoline, et hooajalised taganttuuled, millele paljud pullid loodavad, appi tulevad.

„Võib tunduda kummaline, kui lühikesed aktsiad kalduvad perioodi, mil ajalooliselt on olnud tugev hooajaline tootlus. Kuid nagu märkisid Citi kvantstrateegid, ei ole traditsioonilist jõuluvana rallit peetud, kui aasta esimese 10 kuu tootlused on negatiivsed, ”ütleb Fahy.

Citi järeldab, et nad soovitavad jääda lühikesteks aktsiateks S&P 500 müügioptsioonide kaudu.

turud

Aktsiad üritavad S&P 500 futuuridega neljapäevast kaotusteseeriat katkestada
ES00
lisades 0.7% 3754-le. Dollari viimane ralli peatub, dollari indeks
DXY
0.4% 112.53-le naelsterlingina
GBPUSD
ja euro
EURUSD
kõrgemale tõugata. 2-aastane riigikassa tootlus
BX: TMUBMUSD02Y,
mis on Föderaalreservi poliitika suhtes eriti tundlik, on tõusnud 3.5 baaspunkti 4.763%ni, mis on kõrgeim tase alates 2007. aastast.

Sumin

Taas on tööaruannete päev. Föderaalreservi Powell rõhutas oma kolmapäeval pärast järjekordset 75 baaspunkti intressimäära tõstmist oma kommentaarides, et selle karmistamistsükli lõpliku intressimäära määravad tõendid, et inflatsioon on märgatavalt taandumas. Ja Fed arvab, et saavutab, et tööturg peab tõenäoliselt nõrgenema.

Kuid see on endiselt tugev. Kell 8 avaldatud andmed näitasid, et oktoobris loodi USA-s 30 261,000 töökohta, mis on rohkem kui majandusteadlaste prognoositud 205,000 3.5 töökohta. Töötuse määr loodeti jääda 3.7% tasemele, kuid tõusis 0.3%ni ja keskmise tunnipalga kasv jäi prognooside kohaselt 0.4% juurde, kuid tõusis XNUMX%ni.

PayPali aktsiad
PYPL
on turueelses kauplemises ligi 5% langenud, flirtides viie aasta madalaima tasemega, pärast digitaalsete maksete gruppi kärpis oma tuluprognoosi terve aasta kohta tööpäevajärgses aruandes.

Valmistuge pikemaks ootamiseks. Starbucks
SBUX
ütleb "kohandatud joogid", mida tellib keegi, kes nõuab, et nii teksad kui ka latte oleksid kõhnad ja mille valmistamine on keerulisem, aitavad majanduslanguse ajal jooki üles võtta. Aktsiad olid veidi kõrgemal pärast seda, kui kohvikukett avaldas tulemused pärast neljapäevast sulgemiskella.

õun
AAPL
is väidetavalt peatab töölevõtmise kuna see pingutab oma vööd kooskõlas teiste suurte tehnikagruppidega. Aga vähemalt ei ole dumpingutöölised massiliselt nagu Elon Musk väidetavalt kavatseb seda Twitteris lähiajal teha.

Hongkongi Hang Sengi indeks
HK: HSI
tõusis 5.4%, sest jätkus lootus, et Peking pehmendab oma COVID-19 nullpoliitikat ja pärast seda USA auditikontrollid Hiina ettevõtetes lõppesid. Hiina majandusaktiivsuse suurenemise väljavaade tõstis USA naftafutuure
CL
3.4% võrra 91.15 dollarini barrelist.

Parim veebist

Kui kaua suudab Jaapani keskpank globaalseid turujõude trotsida.

800 miljardi dollari kaotamiseks peab olema parem viis.

Maailmal on puudu oma kõrgetest kliimaeesmärkidest. Aeg realismiks.  

Graafik

Turg üritab pärast kolmapäevast Föderaalreservi inspireeritud pöördumist ikka veel tasakaalu taastada. Või kui täpsem olla, siis Powell Shellacking. Selle põhjuseks on asjaolu, et kauplejaid raputasid Föderaalreservi esimehe kommentaarid, mitte avatud turu komitee intressimäärade tõstmine ja sellega kaasnev avaldus.

Allolev diagramm näitab, kuidas S&P 500 toimib Fed Day viimase 90 minuti jooksul – teisisõnu alates kella 2 idapoolsest ajast, kui Powell alustab oma pressikonverentsi. Reaktsioon Powelli viimasele jutuajamisele oli kõigi aegade halvim. Kui Föderaalreservi juht tõesti tahab, et aktsiaturg langeks, et aidata tema võitlust inflatsiooniga, siis peab ta lihtsalt rääkima.

Parimad tickerid

Siin olid MarketWatchi kõige aktiivsemad aktsiaturud kella 6 seisuga hommikul.

Juhuslik loeb

Profiilid teadmatuses – kas Ameerika poliitikud muutuvad lollimaks?

Kõrge temperatuur võib muuta lennukid õhkutõusmiseks liiga raskeks.

Haruldane valge ninasarvik teeb debüüdi.

Taylor Swifti majandus ulatub puusärkideni.

Vajadus teada saada algab varakult ja seda uuendatakse kuni avakellani, kuid registreeruda siin üks kord teie e-posti kasti toimetamiseks. Meilisõnumiga versioon saadetakse välja umbes kell 7 ida pool.

Kuula Parimad uued ideed rahas taskuhäälingus koos MarketWatchi reporteri Charles Passy ja majandusteadlase Stephanie Keltoniga