USA karmid finantsolud võivad takistada Wall Streeti tehingute tegemist, näitavad uued uuringud

NEW YORK – 22. JAANUAR: Inimesed kõnnivad mööda Wall Streeti 22. jaanuaril 2008 New Yorgis. Pärast a … [+] Rahvusvaheliste turgude järsu languse tõttu alandas Föderaalreserv teisipäeval laenuintressi kolmveerand protsendipunkti võrra 3.50%-le. See on suurim intressimäära langetamine alates 1984. aastast ja esimene koosolekusisene samm alates 11. septembrist 2001. Wall Street naasis hommikusele kauplemisele pärast uudiseid Föderaalreservi märkimisväärsetest kärbetest. (Foto Spencer Platt / Getty Images)

Getty Images

See, mis toimub USA finantssüsteemis, ei jää sinna.

Uued uuringud näitavad, et karmid finantstingimused kipuvad globaalsesse majandusse üle kanduma ja häirivad Wall Streeti ühinemiste ja ülevõtmiste tehingute tegemise masinat. Ja see võib tõenäoliselt suuri investeerimispanku rängalt tabada.

„Leiame, et põhilistel finantstingimustel on märkimisväärne ülekanduv mõju piiriülestele ühinemis- ja ülevõtmislepingutele,” öeldakse aruandes pealkirjaga „Piiriülesed ülekandumised: KUIDAS USA finantstingimused mõjutavad ühinemisi ja ülevõtmisi kogu maailmas”. Selle artikli kirjutasid Katharina Bergant ja Prachi Mishra Rahvusvahelisest Valuutafondist ning Raghuram Rajan Chicago Boothi ülikooli ärikoolist. Ja seda levitas riiklik majandusuuringute büroo

Uurijad leidsid, et USA finantstingimuste indeksi 1 protsendiline tõus, mis näitab, et rahastamist on raskem saada, viib ühinemiste ja ülevõtmistehingute väärtuse vähenemiseni ligikaudu 10%.

Siiski on sellel segul mõned head uudised. Kuigi tehingute hind on madalam, kui finantstingimused on rangemad, on suurem tõenäosus, et ühinemine või omandamine toob aktsionäridele raha.

Autorid väidavad asja järgmiselt:

„Ülemaailmselt karmimate finantstingimuste ümber toimuvad soetused loovad suuremat väärtust; samas kui need, mis langevad kokku lõdva finantstingimustega, ennustavad nõrgemat tulemuslikkust.

See sobib juba ammu mõistetud nähtusega: paljud tehingud ei anna mingil moel lisaväärtust, nagu on näidatud Bob Bruneri raamatus "Dals from Hell".

Ehkki Wall Streeti pankurid, kellele makstakse tehingutasude alusel, võivad kannatada rangemate finantstingimuste all, võivad aktsiaturu investorid oluliselt paremini hakkama saada.

Üldiselt on USA finantstingimused alates aasta algusest karmistunud, kuigi Chicago Fedi riikliku finantsseisundi indeksi kohaselt on osa sellest sammust viimastel nädalatel tagasi lükatud. Teisisõnu, tingimused on karmimad.

See omakorda peaks olema investoritele kasulik.

Allikas: https://www.forbes.com/sites/simonconstable/2023/05/28/tough-us-financial-conditions-could-torpedo-wall-street-dealmaking-new-research-shows/