Omamine AT&T Inc. (T) – agressiivsete investorite parim valik – on olnud kannatlikkuse harjutus alates visionäärist tegevjuhi Ed Whitacre’i pensionile jäämisest, kes ühendas nelja “Baby Bellsi” ja mitme piirkondliku teenusepakkuja traadita ja traadita frantsiisid. Roger Conrad, lehe toimetaja Conradi kasuliku investor.
Vaata ka: 2023. aasta parimad valikud: Plains All American Pipeline (PAA)
Whitacre'i järglastel ei õnnestunud tolleaegset Ameerika juhtivat sidevõrguettevõtet suurejooneliselt muuta multimeediahiiglaseks – ostes endise Time Warneri praktiliselt samal ajal, kui Rupert Murdoch karistas. Disney (DIS) 70 miljardi dollari pluss teise stuudio müügiga.
Praegune tegevjuht John Stankey ja tema meeskond on AT&T telekommunikatsiooni juurte juurde tagasi toonud. Nad alustasid mõne karmi ravimiga – dividendide poole võrra vähendamisega ja pettumust valmistava spinoffi lõpuleviimisega Warner Brothers Discovery (WBD), millele järgneb 2022. aasta tulude juhendis kaks järjestikust esimese poole vähendamist.
Nüüd on aga investoritel taas põhjust lootusrikkaks jääda. Juhtkond tõstis pärast kolmanda kvartali tugevat kasumit oma 2022. aasta tulude vahemiku keskpunkti. Ta kinnitas oma 3 miljardi dollari suuruse vaba rahavoo eesmärki aastaks, mis kataks dividendid 14 miljardi dollari võrra. Ja vaatamata inflatsioonisurvele ja karmile konkurentsile loodab ettevõte 4. aastal palju paremini hakkama saada, prognoosides 2023 miljardi dollari vaba rahavoogu.
5G traadita ühendus pole seni suutnud USA sideettevõtetele suurt tulu- ja tuluhüpet anda. Selle põhjuseks on asjaolu, et Ameerika tarbijad ei ole olnud nõus maksma märkimisväärselt rohkem selle eest, mida on müüdud põhimõtteliselt 4G-na steroididena, ajal, mil inflatsioon on eelarveid venitanud. Ja ettevõtted on suurendanud jõupingutusi klientide meelitamiseks konkurentide juurest, vähendades marginaale veelgi.
Ma eeldan, et 5G-st saab lõpuks AT&T ja selle peamiste konkurentide tugevam kasvumootor T-Mobile USA (TMUS) Ja Verizon Communications (VZ). Ettevõttel on juba üle 100 miljoni asjade Interneti-ühenduse, sealhulgas miljon autot. Ja selle 5G ja ühendatud kiudoptilise lairibaühenduse pakkumised on jätkuvalt edukad.
AT&T avaldas kolmandas kvartalis ka kiiremat traadita ja kiudoptiliste lairibaühenduste klientide kasvu kui aasta esimeses pooles, mis näitab, et tema turundustegevus on saavutanud mõningast edu. Edukas kulude kärpimine ja võlgade vähendamine suurendavad samuti marginaale.
Isegi pärast Warneri spinoffi on AT&T võlakoormus endiselt umbes 153 miljardit dollarit, mis muudab edasise vähendamise prioriteediks. Umbes 8.5 protsenti tema kohustustest on muutuva intressimääraga, mis tähendab, et kulud kasvavad koos intressimääradega. Ja 14.58. aasta lõpuks on võlgnevuste tähtaeg 2024 miljardit dollarit ja 21. aastaks kavandatud 2023 miljardi dollari suurune CAPEX.
Ettevõtte võime ise rahastada oma kapitalikapitali ja dividende võlgade vähendamiseks varutud sularahaga tähendab, et risk on tegelikult palju väiksem, kui tundub. Ja tasudes tähtaegse võla 2024. aastaks, kustutab ettevõte peaaegu pooled oma muutuva intressimääraga kohustustest.
Ootan, et AT&T üllatab investoreid järgmisel aastal väikese kuni keskmise ühekohalise dividendiprotsendi kasvuga. Kuid isegi praegune ligi 6-protsendiline tootlus on atraktiivne. Ja kui järgmise 7.7 kuu tulud on vaid 12 korda suuremad, on investorite ootused üsna madalad ja seetõttu kergesti ületatavad.
Mind julgustab ka hiljutine siseringi ostmise laine, mis on vastuolus analüütikute kogukonna lõhestunud otsusega. Bloombergi intelligentsus teatab 16 ostust, 16 omamisest ja 2 müügist uurimismajade seas, mida ta jälgib.
Vaata ka: 2023. aasta parimad valikud: SSR kaevandamine (SSRM)
Majanduslanguse ja aktsiaturu edasise languse ohu tõttu võib kuluda mõni kuu, enne kui AT&T aktsiad näitavad märkimisväärset kasumit. Kuid ma hindan aktsiaid väga kannatlike väärtuste otsijate jaoks 20 dollari või madalama hinnaga aktsiate ostmiseks.
Rohkem MoneyShow.com-ist:
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/top-picks-2023-att-t-100000547.html