Buumid ja langused on tuttavad igale majandustudengile – need moodustavad kogu majanduse ja üksikute sektorite pikaajalise tulemuslikkuse aluseks olevad mustrid. Hiljutine pooljuhtkiipide tööstuse aruanne aitab näidata mustrit – ja heidab valgust sellele, kuhu ja kuidas saavad investorid end praegu maksimaalse kasu saamiseks positsioneerida.
Alustuseks asetab aruanne, mis põhineb ülemaailmsetel kiipide müügiandmetel, praeguse tsükli alguse 2020. aasta alguses, pandeemiakriisi alguses. Kuigi see periood oli majandusele üldiselt raske löök, algas ka kiibimüügi buum; nõudlus kasvas, kuna kontoritöötajad kolisid kaugühendustele ja tarbijad uuendasid kodusid arvutisüsteeme, et tulla toime suurenenud kodus töötamise, veebikoolide ja e-kaubanduse ostude koormusega. Nõudlust kiipide järele aitas suurendada ka nutitelefonide ja tahvelarvutite ostude kasv. See hoog püsis 2022. aasta esimese poole jooksul.
Oleme praegu pankrotifaasis ja olnud juba vähemalt pool aastat. Eelmise aasta esimesel poolel jõudsid müüginumbrid rekordiliselt kõrgele tasemele, kuid teisel poolel kukkusid. Nüüd on küsimus selles, kas oleme selle tsükliga jõudnud põhja või lähenemas põhja?
Mizuho Securitiesi 5-tärni analüütik Vijay Rakesh ütleb, et oleme lähenemas põhja ja ennustab lähitulevikus pööret paremuse poole.
"Me näeme, et paranevad struktuursed suundumused kiirendavad Memory'i pakkumise ja nõudluse tasakaalu," märkis Rakesh. „Lähiajal on vastutuul suurte laovarude ja 1Q23E personaalarvutite/telefonide/serverite oodatava langusega 20%/20%/10% q/q ja mälu hinnalanguse 10% võrra; oleme aga tsüklilise põhja lähedal. 1. 23. kvartalis võib näha varude haripunkti ja tulude madalseisu ning põhinäitajad taastuvad 2. poolaastal 23E/2024E.
Selle eelseisva tõusu ettevalmistamiseks on Rakesh uuendanud kolme versiooni kiibivarud neutraalsest ostmiseni. Kasutades TipRanksi andmebaasi, tahtsime näha, kas teised Wall Streeti analüütikud nõustuvad Rakeshi kõnedega. Siit saime teada.
Micron Technology, Inc. (MU)
Meie radari esimene kiibihiiglane on Micron Technology, 65 miljardi dollari suurune mängija mälukiipide segmendis. Micron on hästi tuntud oma andmesalvestustoodete, sealhulgas DRAM-i, välkmälu ja USB-draivi pooljuhtkiibiliinide poolest. Ettevõtte 1-beeta DRAM-kiip on praegu turul kõige arenenum ja ettevõte teatas hiljuti oma andmeserveri mäluportfelli versiooniuuendustest.
Kuigi Micron on olnud aktiivne oma kiibiliinide hoidmisel tehnoloogia esirinnas, on ettevõtte müük viimastel kuudel vähenenud. Viimases teatatud kvartalis, 1. eelarveaasta I kvartalis – 2023. detsembril 1 lõppenud kvartal – näitas Micron 2022 miljardi dollari suurust ülemist rida. See langes järsult 4.09. neljanda kvartali 6.64 miljardilt dollarilt ja 4. aasta 22. kvartali 7.69 miljardilt dollarilt. Ettevõtte kasum, mis oli vaatamata müügilangusele olnud positiivne, pöördus 1. aasta esimeses kvartalis negatiivseks, 22 senti aktsia kohta.
Pole üllatav, et ka ettevõtte aktsia hind on viimase aasta jooksul langenud. Viimase 12 kuu jooksul on MU aktsia langenud 33%, mis on enam kui kaks korda suurem kui 15% langus. NASDAQ samal perioodil.
Kontrollides Mizuho Rakeshiga, leiame, et analüütik on pikas perspektiivis optimistlik. Nagu märgitud, on ta muutnud oma seisukoha MU suhtes neutraalselt ostmiseks ja seda toetades kirjutab Rakesh: „Kuigi me võime lähiajal jätkuvalt näha mõningaid nõrkusi varude seedimisel arvutis/nutitelefonis/andmekeskuses, usume, et kapitalikärped. tagavad mitme aasta madalaima taseme ja 2 tunni taastumise koos investorite meeleolu paranemisega MU hästi, nagu näeme FebQ/MayQ madalseisu.
Koos ostmisreitinguga annab Rakesh MU aktsiatele ka 72-dollarilise hinnasihtmärgi, mis tähendab, et järgmisel aastal on tõus ~20%. (Rakeshi rekordi vaatamiseks, kliki siia)
Juhtivad tehnoloogiaettevõtted, nagu Micron, tõmbavad Wall Streetilt alati tähelepanu ja sellel ettevõttel on registreeritud 23 hiljutist analüütiku hinnangut. Nende hulka kuuluvad 16 ostmist, 5 kinnipidamist ja 2 müüki, mis annavad konsensusliku hinnangu keskmisele ostmisele. (Vaata Mikroni aktsiate prognoos)
Western Digital (WDC)
Järgmine on Western Digital, kiibitööstuse suur tegija. Californias San Joses asuv Western on veel üks arvutimälu spetsialist, kuid selle fookuses on kõvakettad ja muud esmased andmesalvestused, aga ka SSD-d ja välkmälukettad. Western on loonud kindla positsiooni andmekeskuste ja pilvesalvestuse niššides ning selle tootesarjades on tuntud kaubamärgid, sealhulgas WD ja SanDisk.
Western Digital näitab sama tulude ja tulude mustrit, mida nägime eespool Micronis: 2022. kalendriaasta teisest poolest algas ülemine langus, millega kaasneb langus alumisel real, mis muutus negatiivseks tuluks. Viimases teatatud kvartalis, 2. aasta teises kvartalis (kvartal, mis vastab kalendri 2023. kvartalile 4), teatas Western, et kogutulu oli 22 miljardit dollarit. Kuigi see oli varem avaldatud juhiste tipptasemel, langes see eelmise kvartaliga võrreldes siiski peaaegu 3.11% ja aasta varasemaga võrreldes 17%.
Kokkuvõttes teatas Western mitte-GAAP-i meetmetest tulenevalt 2-sendisest fiskaaltuludest aktsia kohta. GAAP-i järgi oli kvartali EPS-i kahjum 42 dollarit. Need arvud langesid eelmise kvartali kasumist, 1.40 senti üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtete järgi ja 8 senti mitte-GAAP-i järgi.
Hoolimata tulude/tulude vähenemisest on Western Digitalil oma nišis endiselt tugev positsioon ja selle eesmärk on parandada oma positsiooni. Ettevõte on hiljuti pidanud läbirääkimisi Jaapani kiibitootja Kioxiaga võimaliku ühinemise üle. Kuigi see jääb kuulujuttude staadiumisse (kumbki ettevõte pole midagi kinnitanud), looks selline samm kombineeritud üksuse, millel on kontroll ühe kolmandiku NAND-välkkiipide turu üle.
Mizuho Rakeshi silmis toetab see WDC aktsiate hiljuti uuendatud Buy reitingut. Rakesh kirjutab: "Usume, et WDC on kõvaketta (kõvaketta) osas positiivselt meelestatud ja on alahinnatud, arvestades võimalikku 2H23/24E NAND-i tagasilööki ja võimalikku strateegilist NAND-i keerutamist koos Ellioti aktivismi ja võimalike Kioxia ühinemiskõnelustega... Kuigi lähiajal näeme Mõned probleemid 1H23E-s koos varude korrigeerimise ja pehmema nõudlusega näeme paranevat HDD/NAND-i turgu, kuna tarnijad keskenduvad kapitalimahu vähendamisele ja pakkumise kasvule, et aidata laoseisu normaliseerida, et luua parem 2H23E/2024E taastumine.
Kõigi ülaltoodud tegurite põhjal annab Rakesh WDC aktsiatele 50-dollarilise hinnasihtmärgi, et toetada oma Buy reitingut. See arv tähendab ~16% tõusu praegusest tasemest.
Kokkuvõttes on viimasel ajal WDC-s häält avaldanud 14 analüütikut ja nende ülevaated hõlmavad 7 ostu, 6 kinnipidamist ja 1 müüki, mis annavad mõõduka ostu konsensuse hinnangu. (Vaata WDC aktsiaprognoos)
Seagate Technology (STX)
Viimane kiibivaru, mida me vaatleme, on Seagate Technology, mis on pikka aega kõvakettaseadmete (HDD) tehnoloogia liider. Seagate töötas välja esimesed 5.25-tollised kõvakettad juba 80ndatel ja on aastate jooksul omandanud eduka kasvu. Tänapäeval on Seagate 14 miljardi dollari suurune mängija, kellel on tootesari kolmes valdkonnas: pilve- ja andmekeskus; Spetsiaalsed ajamid; ja isiklik salvestusruum.
Järgides sama mustrit nagu Micron ja Western Digital, on Seagate'i ülemine ja alumine joon viimaste kuude jooksul langenud. See viimane kvartaliaruanne käsitles 2. kvartali 23. eelarveaastat (kvartal, mis lõppes möödunud 30. detsembril) ja näitas 1.89 miljardi dollari suurust tulu. See vähenes 7% võrra ja 39% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Kasum on mitte-GAAP-i meetmete tõttu langenud vaid 16 sendile aktsia kohta; GAAP EPS oli 16-sendise kahjumiga aktsia kohta. Tulevikku vaadates prognoosivad analüütikud aga 3Q mitte-GAAP-i EPS-i tõusu 26 sendini.
Selle taustal on Mizuho Rakeshil üks asi öelda: ära viska veel rätikut. Analüütik usub, et sellel ettevõttel on hea väljavaade madalseisust välja tulla pigem varem kui hiljem.
„STX on suutnud märkimisväärselt ~25% q/q vähendada laoseisusid, kuna 2H nõudlus on paremini positsioneeritud ja HAMR-i tegevuskava aastaks 2024E 30 TB+ massvõimsusega draividele... Näeme HDD-varude normaliseerumist pärast 1. kvartalit 23E ja potentsiaali tootluse kasvuks varem kui Ettevõtte võtmeklientide varud loputatakse välja, seades STX-i tugeva 2HC23E jaoks,“ arvas Rakesh.
See on veel üks kiibi aktsia, mille Rakesh on uuendanud ostuks ja tema hind siin, 82 dollarit, näitab potentsiaali 15% tõusuks selle aasta jooksul.
Kokkuvõttes näitab see aktsia Streeti analüütikute seas peaaegu ühtlast jagunemist; 22 hiljutisest arvustusest on 11 ostmist, 10 kinnipidamist ja üks müük, mis annavad konsensusliku hinnangu keskmisele ostmisele. (Vaata Seagate'i varude prognoos)
Häid ideid atraktiivsete hindadega aktsiatega kauplemiseks külastage saidil TipRanks Parimad aktsiad, mida osta, tööriist, mis ühendab kõik TipRanksi aktsiate ülevaated.
Kaebused: Selles artiklis väljendatud arvamused on ainult esiletõstetud analüütikute arvamused. Sisu on mõeldud kasutamiseks ainult teavitamise eesmärgil. Enne investeeringute tegemist on väga oluline teha oma analüüs.
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/cyclical-bottom-approaching-top-analyst-235230209.html