Veel 2005. aastal oli maailmamajandus "ümisemas". Aastatel 2.3–2001 kasvas maailmas energiatarbimise kasv elaniku kohta 2005% aastas. Hiina lisati Maailma Kaubandusorganisatsiooni 2001. aasta detsembris, suurendades nõudlust igasuguste fossiilkütuste järele. USA eluasemeturul tekkis ka mull, mille tõid kaasa madalad intressimäärad ja lõdvad kindlustusstandardid.
Joonis 1. Maailma primaarenergia tarbimine elaniku kohta BP-de põhjal 2022. aasta statistiline ülevaade maailma energiast.
2005. aastal, nagu ka praegu, oli probleemiks energiakulude inflatsioon, mis kandus üldisesse inflatsiooni. Eriti probleemiks oli toiduainete hindade inflatsioon. Föderaalreserv otsustas probleemi lahendada, tõstes föderaalfondide intressimäära 1.00% kuni 5.25% ajavahemikus 30. juuni 2004 kuni 30. juuni 2006.
Nüüd seisab maailm silmitsi hoopis teistsuguse probleemiga. Kõrged energiahinnad mõjutavad taas toiduainete hindu ja inflatsiooni üldiselt. Kuid energiatarbimise põhisuundumus on väga erinev. Maailma energiatarbimise kasvutempo elaniku kohta oli aastatel 2.3–2001 2005% aastas, kuid ajavahemikul 2017–2021 näib energiatarbimine elaniku kohta veidi kahanevat. miinus 0.4% aastas. Maailm näib olevat juba majanduslanguse äärel.
Näib, et Föderaalreserv kasutab praegu sarnast intressimäära lähenemisviisi väga erinevates olukordades. Selles postituses püüan selgitada, miks ma arvan, et selline lähenemine ei anna soovitud tulemust.
[1] Aastatel 2004–2006 toimunud intressimäärade tõstmine tõi kaasa naftahinna languse alles pärast 2008. aasta juulit.
Intressimäärade tõusu mõju (või selle puudumist) on kõige lihtsam näha keskmiste igakuiste nafta maailmaturuhindadega.
Joonis 2. Keskmine igakuine Brenti hetkenafta hind USA Energiainfo Administratsiooni andmete põhjal. Viimane kuvatud kuu on juuli 2022.
USA Föderaalreserv alustas sihtintressimäärade tõstmist 2004. aasta juunis, mil Brenti nafta keskmine hind oli vaid 38.22 dollarit barreli kohta. Need intressimäärad peatusid 2006. aasta juuni lõpus, kui nafta hind oli keskmiselt 68.56 dollarit barreli kohta. Nafta hind sellel alusel jõudis lõpuks 132.72. aasta juulis 2008 dollarini barreli kohta. (Kõik need summad on pigem päeva dollarites, mitte inflatsiooniga korrigeeritud.) Seega oli kõrgeim hind üle kolme korra suurem kui 2004. aasta juunis, kui USA Föderaalreserv tegi otsuse hakata sihtintresse tõstma.
Joonise 2 põhjal (sealhulgas ka minu märkused intressitõusu ajastuse kohta) järeldan, et intressimäärade tõstmine ei aidanud kuigi hästi nafta hinda langetada, kui seda aastatel 2004–2006 prooviti. Muidugi kasvas majandus siis kiiresti. Majanduse kiire kasv tõi tõenäoliselt kaasa 2008. aasta keskpaigas väga kõrge naftahinna.
Ma eeldan, et USA Föderaalreservi intressimäärade tõstmise tulemus praegu, madala kasvuga maailmamajanduses, võib olla hoopis teistsugune. Maailma võlamull võib tekkida, mis toob kaasa hullema olukorra kui 2008. aasta finantskriis. Kaudselt kipuvad nii varade kui ka toormehinnad, sealhulgas naftahinnad, langema väga madalale.
Analüütikud, kes vaatavad olukorda rangelt energia vaatenurgast, kipuvad igatsema majanduse omavahelist seotust. Tegurid, mida energiaanalüütikud tähelepanuta jätavad (eelkõige võlgade tagasimaksmine muutub intressimäärade tõustes võimatuks), võivad viia tulemuseni, mis on tavapärasele arusaamale üsna vastupidine. Energeetikaanalüütikute tüüpiline arvamus on, et madal naftavaru toob kaasa väga kõrged hinnad ja suurema naftatootmise. Praeguses olukorras eeldan, et tulemus võib olla pigem vastupidine: kõrgemast intressimäärast tulenevate finantsprobleemide tõttu nafta hind langeb ja nafta odavnemine toob kaasa veelgi väiksema naftatootmise.
[2] USA föderaalreservi sihtintressimäärade tõstmise eesmärk oli maandada maailmamajanduse kasvutempo. Kui vaadata tagasi joonisele 1, siis energiatarbimise kasv elaniku kohta oli pärast suurt majanduslangust tunduvalt väiksem. Ma kahtlen, et 2022. aastal tahame energiatarbimise elaniku kohta järgmisteks aastateks veelgi väiksemat kasvu (tõesti, rohkem kahanemist).*
Vaadates joonist 1, on energiatarbimise kasv elaniku kohta alates suurest majanduslangusest olnud väga aeglane. Inimene mõtleb: mis mõtet on valitsustel ja nende keskpankadel maailmamajandust alla suruda, nüüd aastal 2022, kui maailmamajandus on juba vaevu suuteline üleval pidama rahvusvahelisi tarneliine ja varustama piisavalt diislikütust kõikidele maailma veoautodele ja põllumajandustehnikale. ?
Kui maailmamajandus praegu allapoole suruda, mis oleks selle tulemus? Kas mõned riigid ei suuda tulevikus endale lubada fossiilkütuste energiatooteid? See võib tekitada probleeme nii toidu kasvatamisel kui ka transportimisel, vähemalt nendes riikides. Kas kogu maailm kannataks mingisuguse suure kriisi, näiteks finantskriisi käes? Maailmamajandus on iseorganiseeruv süsteem. Raske on täpselt ennustada, kuidas olukord kujuneb.
[3] Kui energiatarbimise kasvutempo elaniku kohta oli pärast 2008. aastat palju madalam, tõusis toornafta hind inflatsiooniga korrigeeritud hindades kiiresti tagasi üle 120 dollari barreli kohta.
Jooniselt 3 on näha, et naftahinnad tõusid kohe pärast 2008.–2009. aasta suurt majanduslangust uuesti üles. Kvantitatiivne lõdvendamine (QE), mida USA Föderaalreserv alustas 2008. aasta lõpus, aitas energiahindadel uuesti tõusta. QE aitas hoida valitsuste laenukulusid madalal, võimaldades valitsustel hoida suuremat puudujääki, kui muidu oleks olnud võimalik ilma intressimäärade tõusuta. Need suuremad puudujäägid suurendasid nõudlust igat tüüpi kaupade, sealhulgas nafta järele, tõstes seega hindu.
Joonis 3. Aasta keskmised naftahinnad inflatsiooniga korrigeeritud naftahinnad BP andmete põhjal 2022. aasta statistiline ülevaade maailma energiast. Näidatud summad on Brenti samaväärsed hetkehinnad.
Ülaltoodud graafik näitab keskmisi aastaseid Brenti nafta hindu kuni 2021. aastani. Ülaltoodud diagramm ei näita 2022. aasta hindu. Praegune Brenti nafta hind on umbes 91 dollarit barreli kohta. Seega on naftahinnad täna veidi kõrgemad kui hiljuti, kuid need pole kaugeltki nii kõrged kui aastatel 2011–2013 või 1970. aastate lõpus. Äärmuslik reaktsioon, mida me näeme, on väga kummaline. Probleem näib olevat palju enamas kui naftahinnad iseenesest.
[4] Kõrged hinnad perioodil 2006–2013 võimaldasid ebatavalise naftatootmise kasvu. Need kõrged naftahinnad aitasid hoida ka traditsioonilise naftatootmise langust pärast 2005. aastat.
Ebakonventsionaalse nafta täpse koguse kohta on raske leida üksikasju, kuid mõned riigid on tuntud oma ebatavalise naftatootmise poolest. Näiteks on USA tõusnud liidriks tihkeõli kaevandamisel põlevkivimoodustistest. Kanada toodab ka veidi tihkeõli, kuid toodab naftaliivadest ka üsna palju väga rasket õli. Venezuela toodab teist tüüpi väga rasket naftat. Brasiilia toodab ookeani soolakihi alt toornaftat, mida mõnikord nimetatakse soolaeelseks toornaftaks. Need ebatavalised ekstraheerimistüübid kipuvad olema kallid.
Joonis 4 näitab maailma naftatoodangut erinevate riikide kombinatsioonide jaoks. Ülemine rida on kogu maailma toornafta tootmine. Alumine hall joon vastab ligikaudselt maailma tavapärasele naftatoodangule. Ebatavaline naftatootmine on kasvanud näiteks alates 2010. aastast, nii et see ligikaudne näitaja on 2010. aasta ja sellele järgnevate aastate kohta parem kui varasematel aastatel.
Joonis 4. Toor- ja kondensaatõli tootmine USA Energiainfo Administratsiooni rahvusvaheliste andmete põhjal. Alumised read lahutavad loetletud riikide toornafta ja kondensaadi kogutoodangu. Nendes riikides toodetakse märkimisväärses koguses ebatraditsioonilist naftat, kuid neil võib olla ka tavapärast naftat.
Sellelt graafikult ilmneb, et maailma tavanafta tootmine ühtlustus pärast 2005. aastat. Mõned inimesed (mida sageli nimetatakse "Peak Oilers") olid mures, et konventsionaalne naftatootmine saavutab haripunkti ja hakkab vähenema, alustades vahetult pärast 2005. aastat.
Asi, mis näib olevat hoidnud pärast 2005. aastat tootmist langemast, on naftahinna järsk tõus aastatel 2004–2008. Jooniselt 3 on näha, et naftahinnad olid aastatel 1986–2003 üsna madalad. Kui naftahinnad hakkasid 2004. ja 2005. aastal tõusma, leidsid naftafirmad, et neil on piisavalt tulu, et nad saaksid hakata kasutusele võtma intensiivsemaid (ja kallimaid) kaevandamistehnikaid. See võimaldas olemasolevatelt konventsionaalsetelt naftaväljadelt rohkem naftat ammutada. Muidugi väheneb tulu isegi nende intensiivsemate tehnikate puhul.
Need kahanevad tulud on tõenäoliselt peamiseks põhjuseks, miks tavapärase naftatootmine 2019. aastal langema hakkas. Kaudselt aitas kahanevad tootlused tõenäoliselt kaasa 2020. aasta langusele ja sellele, et naftatarned ei taastunud 2018. (või 2019. aasta) tasemele. 2021. aasta.
[5] Parem viis maailma toornafta tootmist vaadelda elaniku kohta, kuna maailma toornafta vajadus sõltub maailma rahvaarvust.
Kõik maailmas vajavad toornafta eeliseid, kuna toornaftat kasutatakse põllumajanduses ja igasuguste kaupade transportimisel. Seega suureneb vajadus toornafta järele rahvastiku kasvuga. Eelistan analüüsida toornafta tootmist elaniku kohta.
Joonis 5. Toornafta tootmine elaniku kohta USA energiainfo administratsiooni rahvusvaheliste andmete alusel riikide kaupa.
Jooniselt 5 on näha, et elaniku kohta arvestatuna hakkas konventsionaalse toornafta tootmine (hall alumine joon) kahanema pärast 2005. aastat. Alles mittekonventsionaalse nafta lisamisega võis toornafta toodang elaniku kohta aastatel 2005–2018 või 2019 jääda üsna tasemele.
[6] Ebakonventsionaalne nafta näib iseenesest analüüsides olevat üsna hinnatundlik. Kui poliitikud tahavad kõikjal nafta hindu alla hoida, ei saa maailm loota sellele, et kaevandatakse väga palju tohutut hulka ebatraditsioonilisi naftaressursse, mis näivad olevat saadaval.
Joonis 6. Toornafta tootmine USA Energiateabe Administratsiooni rahvusvahelistel andmetel iga näidatud riigi kohta.
Joonisel 6 on toornafta tootmise langused 2016. ja 2017. aastal ning ka 2020. ja 2021. aastal. Nii 2016. kui 2020. aasta langused on seotud madala hinnaga. Jätkuvalt madalad hinnad 2017. ja 2021. aastal võivad kajastada madala hinna järgseid käivitamisprobleeme või skeptilisust, et hinnad võivad jääda piisavalt kõrgeks, et kaevandamise jätkamine oleks kasumlik. Kanada näib oma naftatootmises sarnaseid langusi.
Venezuela näitab üsna erinevat mustrit. USA energiateabe administratsiooni teabes mainitakse, et riigis tekkisid suured probleemid pärast seda, kui nafta maailmahind hakkas 2014. aastal langema. Olen teadlik, et USA-l on viimastel aastatel olnud Venezuela vastu sanktsioonid, kuid mulle tundub, et need sanktsioonid on tihedalt seotud. seotud Venezuela naftahinna probleemidega. Kui Venezuela väga rasket naftat saaks tõesti kasumlikult kaevandada ja selle naftatootjaid Venezuela elanikele teenuste osutamise eest maksustada, ei oleks riigil praegu palju probleeme. Tõenäoliselt vajab riik hinda vahemikus 200–300 dollarit barreli kohta, et võimaldada kaevandamiseks piisavalt raha ja piisavat maksutulu.
Brasiilia naftatootmine näib olevat suhteliselt stabiilsem, kuid selle kasv on olnud aeglane. Selle toodangu 2.9 miljoni barrelini päevas jõudmiseks on kulunud palju aastaid. Angolas ja teistes Lääne-Aafrika riikides alustatakse äsja ka eelsoolaõli tootmist. Seda tüüpi õli nõuab kõrgetasemelisi tehnilisi teadmisi ja imporditud ressursse kogu maailmast. Kui maailmakaubandus kõigub, siis tõenäoliselt ka seda tüüpi naftatootmine kõigub.
Suur osa maailma naftavarudest on üht või teist tüüpi ebakonventsionaalsed naftavarud. Asjaolu, et naftahinna tõus on kodanike jaoks tõeline probleem, tähendab, et neid ebatavalisi varusid tõenäoliselt ei kasutata. Selle asemel võib juhtuda, et meil on majanduse toimimiseks vajalike toodete, sealhulgas diisliõli ja lennukikütuse, tõsiselt nappis.
[7] Selle postituse alguses olev joonis 1 viitas esmatähtsaks langemisele energia tarbimine elaniku kohta. See probleem puudutab enamat kui naftat. Inimese kohta väheneb nii söe kui ka tuumaenergia tarbimine.
Söe tarbimisele ei pööra praktiliselt keegi tähelepanu, kuid see on kütus, mis võimaldas tööstusrevolutsioonil alata. On mõistlik eeldada, et kuna maailma majandus hakkas kivisütt esimesena kasutama, võib see esimesena ammenduda. Jooniselt 7 on näha, et maailma kivisöe tarbimine elaniku kohta saavutas haripunkti 2011. aastal ja on sellest ajast alates vähenenud.
Joonis 7. Maailma kivisöe tarbimine elaniku kohta, BP andmete põhjal 2022. aasta statistiline ülevaade maailma energiast.
Paljud meist on kuulnud Aisopose muinasjutust, Rebane ja viinamarjad. Wikipedia andmetel: „Lugu puudutab rebast, kes üritab süüa viinapuu viinamarju, kuid ei jõua nendeni. Selle asemel, et tunnistada lüüasaamist, väidab ta, et need on ebasoovitavad. Väljend "hapud viinamarjad" pärineb sellest muinasjutust.
Söe puhul öeldakse meile, et kivisüsi on ebasoovitav, kuna see on väga saastav ja tõstab CO2 taset. Kuigi need asjad on tõsi, on kivisüsi olnud ajalooliselt väga odav ja see on kivisütt ostvate inimeste jaoks oluline. Kivisüsi on ka lihtne transportida. Seda saaks kasutada puude langetamise asemel kütusena, aidates seega kohalikke ökosüsteeme. Negatiivsed asjad, mida meile kivisöe kohta räägitakse, on tõsi, kuid sobivat odavat asendust on raske leida.
Jooniselt 8 on näha, et ka maailma tuumaenergia elaniku kohta langeb. Mingil määral on selle langus alates 2012. aastast stabiliseerunud, kuna Hiina ja mõned teised "arengumaad" on lisanud tuumavõimsust, samas kui Euroopa arenenud riigid on kaldunud oma olemasolevaid tuumaelektrijaamu eemaldama.
Joonis 8. Maailma tuumaelektritarbimine elaniku kohta, põhineb BP andmetel 2022. aasta statistiline ülevaade maailma energiast. Summad põhinevad fossiilkütuste kogusel, mida see elekter teoreetiliselt asendaks.
Tuumaenergia tekitab segadust, sest eksperdid näivad olevat eriarvamusel, kui ohtlikud on tuumaelektrijaamad pikemas perspektiivis. Üks probleem on seotud kasutatud tuumkütuse nõuetekohase kõrvaldamisega pärast selle kasutamist.
[8] Tundub, et maailm on praegu keerulisel ajal, sest meil pole häid võimalusi oma väheneva energiatarbimise probleemi lahendamiseks elaniku kohta, ilma et see vähendaks oluliselt maailma rahvaarvu. Need kaks valikut, mis näivad olevat saadaval, tunduvad olevat palju kõrgema hinnaga, kui on võimalik.
Saadaval on kaks valikut:
[A] Soodustades suures koguses fossiilkütuste tootmist väga kõrged fossiilkütuste hinnad. Nii kõrgete hindadega, näiteks 300 dollarit barreli eest nafta eest, oleks ebatavaline toornafta saadaval paljudes maailma paikades. Saadaval oleks ka ebatraditsiooniline kivisüsi, näiteks Põhjamere all. Piisavalt kõrgete hindadega saaks maagaasi tootmist tõsta. Seda maagaasi saaks suurte kuludega transportida veeldatud maagaasina (LNG) üle maailma. Lisaks võiks ehitada palju töötlemistehaseid, nii maagaasi ülejahutamiseks, et seda saaks transportida üle maailma, kui ka taasgaasistamiseks, kui see sihtkohta jõuab.
Sellise lähenemise korral oleksid toidukulud väga suured. Suur osa maailma elanikkonnast peaks töötama toiduainetööstuses ning fossiilkütuste tootmises ja laevanduses. Nende prioriteetide puhul ei jääks kodanikel aega ega raha enamiku asjade jaoks, mida me täna ostame. Tõenäoliselt ei saanud nad endale sõidukit ega kena kodu lubada. Valitsused peaksid oma suuruselt kahanema, kusjuures tavaline tulemus on kohaliku diktaatori valitsemine. Valitsustel poleks piisavalt raha teede ega koolide jaoks. CO2 heitkogused oleksid väga suured, kuid see poleks tõenäoliselt meie suurim probleem.
[B] Püüdke kõike, sealhulgas põllumajandust, elektrifitseerida. Suurendage oluliselt tuult ja päikest. Tuul ja päike on väga katkendlikud ning nende vahelduvus ei lähe hästi kokku inimeste vajadustega. Eelkõige on maailmas suur vajadus soojuse järele talvel, päikeseenergia tuleb aga suvel. Seda ei saa tänapäeva tehnikaga enne talve päästa. Kulutage tohutuid summasid ja ressursse elektriülekandeliinidele ja akudele, et püüda nendest probleemidest kuidagi mööda saada. Püüdke leida asendusi paljudele asjadele, mida fossiilkütused tänapäeval pakuvad, sealhulgas kõvakattega teed ning põllumajanduses ja meditsiinis kasutatavad kemikaalid.
Hüdroelekter on ka taastuv elektritootmise vorm. Ei saa eeldada, et see palju tõuseb, sest see on enamjaolt juba välja ehitatud.
Joonis 9. Maailma hüdroelektrienergia tarbimine elaniku kohta, põhineb BP andmetel 2022. aasta statistiline ülevaade maailma energiast.
Isegi kui tuule- ja päikeseenergia tootmine oleks märkimisväärselt suurendatud, oleks see tõenäoliselt iseenesest ebapiisav igasuguse majanduse toimimiseks. Lisaks oleks tõenäoliselt vaja minimaalselt väga kõrge hinnaga maagaasi, mida tarnitakse LNG-na üle maailma. Vaja oleks tohutul hulgal patareisid, mis tooks kaasa materjalide nappuse. Uute elektrimasinate valmistamiseks oleks vaja tohutul hulgal terast, et püüda asendada praeguseid naftamasinaid. Tõenäoliselt oleks vaja vähemalt 50-aastast üleminekut.
Ma kahtlen, kas see teine lähenemisviis oleks mõistliku aja jooksul teostatav.
[9] Järeldus. Näib, et joonis 1 viitab sellele, et maailma majandust on ees ootamas segased ajad.
Maailmamajandus on iseorganiseeruv süsteem, mistõttu me ei saa täpselt teada, millises vormis toimuvad muutused lähiaastatel. Võib eeldada, et majandus kahaneb ebaühtlase mustriga, kuna mõnel maailma osal ja teatud kodanikuklassidel, näiteks töötajatel võrreldes eakatega, läheb paremini kui teistel.
Juhid ei ütle meile kunagi, et maailmas on energiapuudus. Selle asemel räägivad juhid meile, kui kohutavad on fossiilkütused, et oleksime õnnelikud, et majandus kaotab nende kasutust. Nad ei räägi meile kunagi, kui väärtusetud on vahelduv tuul ja päike tänapäeva energiaprobleemide lahendamiseks. Selle asemel panevad need meid uskuma, et üleminek elektri- ja akutoitel sõidukitele on kohe nurga taga. Nad räägivad meile, et maailma halvim probleem on kliimamuutused ja et koos töötades saame fossiilkütustest loobuda.
Kogu olukord meenutab mulle Aisopose muinasjutte. Süsteem paneb "hea pöörde" kõikidele hirmutavatele muutustele, mis toimuvad. Nii saavad juhid oma kodanikke veenda, et kõik on hästi, kuigi tegelikult pole.
MÄRKUSED
*Kui USA Föderaalreserv tõstab oma sihtintressimäära, on teiste riikide keskpangad üle maailma sunnitud samasuguse sammu ette võtma, kui nad ei taha, et nende valuutad USA dollari suhtes langeksid. Riigid, kes ei tõsta oma sihtintressimäärasid, saavad turu poolt tavaliselt karistada: Valuuta langusega kipuvad nafta ja muude toorainete kohalikud hinnad tõusma, kuna toorme hind on USA dollarites. Selle tulemusena kipuvad nende riikide kodanikud seisma silmitsi hullema inflatsiooniprobleemiga, kui nad muidu silmitsi seisaksid.
Enam-vähem konkurentsis inflatsiooni mujale viimiseks võib teoreetiliselt võita riik, mille sihtintress on kõige suurem. See konkurents ei saa aga kesta lõputult, sest iga riik sõltub mingil määral impordist teistest riikidest. Kui nõrgema majandusega riigid (st need, kes ei saa endale lubada intressimäärade tõstmist) lõpetavad maailmakaubanduse jaoks hädavajalike kaupade tootmise, viib see maailmamajanduse alla.
Intressimäärade tõstmine suurendab ka võlakohustuste täitmata jätmise tõenäosust ning need võlakohustuste täitmata jätmised võivad olla suureks probleemiks, eriti pankade ja muude finantsasutuste jaoks. Kõrgemate intressimääradega muutub pensioni rahastamine ebapiisavaks. Igasugused ettevõtted peavad uusi investeeringuid kallimaks. Paljud ettevõtted vähenevad tõenäoliselt või kukuvad täielikult läbi. Need kaudsed mõjud on veel üks viis maailma majanduse ebaõnnestumiseks.
Autor Gail Tverberg
Veel populaarseimaid lugemisi saidilt Oilprice.com:
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/today-energy-crisis-unlike-anything-000000959.html