Briti sigaretitootja (tähis: IMB.UK) kaupleb 6.8. aasta prognoositud tuluga ligikaudu 2022 korda, mis on oluliselt madalam kui sektori keskmine 11.4 korda. Põhjuseid, miks sektor on nii odav, on üsna palju, sealhulgas regulatiivsed probleemid, sigarettide müügi langus ja raskused, millega sigaretitootjad silmitsi seisavad investeerimiskriteeriumide täitmisel keskkonna-, sotsiaalse ja ettevõtte juhtimise ehk ESG-ga.
Kuid investorid võivad jätta positiivsed küljed tähelepanuta ja lubada a potentsiaalne ostuvõimalus suitsu sisse minema.
Alustuseks võivad tubakavarud olla heaks kaitseks inflatsiooni vastu, kuna kõrgemad hinnad ei kahjusta tavaliselt nõudlust. Lisaks on palju halbu uudiseid hinna sees, seega ka hinnangud.
Siin tulebki mängu Imperial Brands. Aktsia langes Venemaa Ukrainasse sissetungi esimese 15 päevaga 10%, olles veebruaris saavutanud kahe aasta kõrgeimad tasemed. Venemaa on mahult suuruselt neljas sigaretiturg maailmas, seega oli reaktsioon mõistetav.
Kuid sellega tehti liialdamist ja kuna selliste kaubamärkide omanik nagu Davidoff ja Winston teatas täielik lahkumine Venemaalt, on aktsia taastunud, kuigi see on endiselt 10% madalam oma hiljutisest kõrgeimast tasemest. Ettevõtte sõnul moodustasid Venemaa ja Ukraina 0.5. aastal vaid 2021% korrigeeritud ärikasumist. Kuna Venemaa risk on praeguseks leevendatud, on see ettevõtte jaoks suur aasta. 2022. aastal viib see lõpule tegevjuhi Stefan Bomhardi viieaastase pöördeplaani esimese etapi – investeerides peamistesse turgudesse ja järgmise põlvkonna toodetesse ehk NGP-desse.
Tubakatootjad on hakanud kasutama sigarettide alternatiive, sealhulgas kuumutatud tubakat ja e-sigarette. Novembris, kui avalikustati ettevõtte kogu aasta kasum, ütles Bomhard, et fookus on "tootluse kiirendamisel ja aktsionäride väärtuse jätkusuutlikul kasvul". Ettevõte teatas, et 246.5. aastal oli aktsiakasum 3.24 penni (2021 dollarit) ja aktsiate hinnangul võib see FactSeti andmetel 283.9. aastaks ulatuda 2024 pennini.
Ettevõtte kauplemisvärskendus 6. aprillil ja esimese poolaasta tulemused, mis avaldatakse mais, võivad olla varude kasvu lähiaja katalüsaatorid.
JP Morgan
analüütikud ütlesid, et nad ootavad positiivset uuendust, eriti pärast seda, kui ettevõte 25. märtsil teatas, et see on USA turul üha enam haaret saavutamas.
Samuti on silmapiiril võimalik aktsiate tagasiostmise teade. Enne potentsiaalsete aktsiate tagasiostmist on ettevõttel sihtvõimendus kahe- kuni 2.5-kordse netovõla alumises otsas võrreldes intressi-, maksu-, kulumi- ja amortisatsioonieelse kasumiga ehk Ebitdaga. 2021. aasta septembri lõpus oli see 2.2 korda.
"Kuigi tema ametiaeg tegevjuhina on alles algusjärgus, usume, et Bomhardi esimene kindel tööaasta tüüri juures peaks investoreid rahustama ning hindamine võib aasta jooksul mitmekordselt suureneda, kuna kindlustunne kasvab enne tõenäolist aktsiate tagasiostmist novembris," ütles JP. Morgani analüütikud.
Analüütikud prognoosivad keskpikas perspektiivis kahekohalise aktsiakasumi liitkasvumäära, võrreldes teiste ettevõtete keskmise kuni kõrge ühekohalise kasvumääraga. Analüütikud tsiteerivad sihipärasemaid NGP investeeringuid, tubakamarginaali suurenemist ja tagasiostudest tulenevat tõuget.
JP Morgani aktsia hinnasihiks on 21 naelsterlingit (27.62 dollarit), mis tähendab 29% tõusu teisipäevasele hinnale.
"Tubaka puhul oleme ühemõtteliselt seisukohal, et aktsiate tagasiostmine on aktsionäridele kasulik," ütles RBC Capital Marketsi analüütik James Edwardes Jones, lisades, et see on Imperial Brandsi alahindamise vabastamiseks hädavajalik. Tal on ostureiting ja sihthind 20 naela.
Imperial Brandsi aktsiad on ummikseisus. Kuid suits võib haihtuda.