Tiny Titansi investeerimisstrateegia

Investeerimine mikrokapitaliettevõtetesse, kasutades ekraani O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII jälgib mitmeid ekraane James O'Shaughnessylt, kes on varahaldusettevõtte O'Shaughnessy Asset Management LLC asutaja ja juhataja, mille peakontor asub Connecticutis Stamfordis. AAII välja töötatud O'Shaughnessy ekraanid põhinevad tema raamatutes kirjeldatud strateegiatel Mis töötab Wall Streetil: juhend kõigi aegade kõige paremini toimivate investeerimisstrateegiate kohta, (4. väljaanne, 2011, McGraw-Hill) ja Homsete turgude ennustamine: kontrastiline investeerimisstrateegia järgmiseks kahekümneks aastaks, (2006, Penguin Group). Viimasest raamatust tuletati Tiny Titansi lähenemise kontseptsioon.

Tiny Titansi lähenemisviis keskendub mikrokapitali aktsiatele. Sellesse turukapitalisatsiooni kategooriasse investeerimise edukuse kohta on tehtud palju uuringuid. AAII-d Model Shadow aktsiaportfell põhineb uuringul, mis näitas, et väikese ja mikrokapitali aktsiad kipuvad pika perioodi jooksul koguturgu paremini tootma.

O'Shaughnessy usub, et selle tulemuse põhjus on see, et vähesed analüütikud järgivad neid väikseid aktsiaid. Samuti ei saa paljud institutsionaalsed investorid ja investeerimisfondid kaubelda nende aktsiatega ilma hinda liigutamata, kuna käibel olevate aktsiate arv on suhteliselt väike. See jätab ruumi üllatustele, mis võivad viia etenduse "pop". O'Shaughnessy ütleb ka, et mikrokapitaliga aktsiatel on madal korrelatsioon üldise aktsiaturuga, mis muudab need potentsiaalseks riskimaandamiseks suuremakapitaliliste aktsiate portfellis.

Madal hinna ja müügi suhe ning tugev turutugevus

AAII versioon O'Shaughnessy pisikesed titaanid varuekraan koosneb väga vähestest kriteeriumidest. Esiteks elimineeritakse kõik välismaised aktsiad ja börsivälised (OTC) aktsiad. Järgmiseks peab aktsia turukapital olema vahemikus 25–250 miljonit dollarit.

Pärast suuremate aktsiate välja filtreerimist otsib Tiny Titansi ekraan aktsiaid, mille hinna ja müügi suhe on alla 1.0. Hinna ja müügi suhe võrdleb praegust aktsia hinda ettevõtte müügiga. O'Shaughnessy kasutab seda "odavuse" puhvernäitajana, mitte hinna ja tulu suhtena. Ta põhjendab, et kõigil elujõulistel ettevõtetel on müük ja müügiga on raskem manipuleerida kui tuluga. Oma raamatu "What Works on Wall Street" kolmandas väljaandes leidis O'Shaughnessy, et madala hinna ja müügi suhtega aktsiad toovad suuremat tulu.

Lõpuks arvab O'Shaughnessy, et investorid peaksid selles mikrokapitali portfellis hoidma 25 aktsiat, et hajutada riske, mis kaasnevad selliste volatiilsete aktsiate hoidmisega. Ta ahendas nimekirja 25 aktsiani, millel on kõrgeim 52 nädalat suhteline tugevus võrreldes S&P 500 indeksiga. Seega jälgib AAII igakuiselt ainult neid 25 ettevõtet, mille suhteline tugevus on 52 nädala jooksul kõrgeim. 12. aprilli 2022. aasta lõpu seisuga kuulusid 25 parimat O'Shaughnessy Tiny Titansi strateegia läbinud ettevõtet 90-nädalase suhtelise hinnatugevuse järgi kõigi aktsiate 52% parima hulka.

Selleks, et aktsiainvesteeringute strateegia oleks kasulik, peab see olema investeeritav. See tähendab, et kvantitatiivne lähenemine peab looma piisavalt suure hulga edasiviivaid ettevõtteid, mille jaoks teha täiendavaid hoolsusmeetmeid, et tuvastada investeerimiskandidaate. Kuna O'Shaughnessy Tiny Titansi ekraan otsib pärast turupiirangu ja väärtuse filtrite rakendamist viimase aasta 25 kõrgeima hinnatugevusega ettevõtet, läheb alati mööda ettevõtteid. Pidage siiski meeles, et võib esineda perioode, mil "parima" hinnatugevusega ettevõtted võivad viimase 52 nädala jooksul siiski langeda. Tiny Titansi metoodika otsib neid ettevõtteid, millel on kõige tugevam hinnamuutus, kuid mitte tingimata positiivne hinnamuutus.

Investoril, kes on kannatlik ja suudab taluda mikrokapitaliaktsiate lühiajalist suuremat volatiilsust ja riski, on potentsiaali tugevaks pikaajaliseks tootluseks. 31. märtsi seisuga on AAII O'Shaughnessy Tiny Titansi sõelumismudeli aastane kasum alates loomisest (1998) 24.6%, võrreldes S&P SmallCap 8.7 indeksi 600%ga samal perioodil.

Top 25 aktsiat, mis läbivad O'Shaughnessy Tiny Titans ekraani (52-nädalase suhtelise tugevuse järgi)

___

Varud, mis vastavad lähenemisviisi kriteeriumidele, ei esinda “soovitatavat” ega “osta” nimekirja. Oluline on täita hoolsuskohustust.

Kui soovite eelist kogu selle turu kõikumise korral, saada AAII liikmeks.