See populaarne võlakirjafond on pensionile jäämise katastroof

"Issi. Kas sa saaksid minuga mängutuppa mängima tulla?" küsis mu nelja-aastane.

"Muidugi. Ma tulen kohe sisse,” ütlesin. "Kui ma olen nõudepesumasinast tühjaks laadinud. Kas soovite aidata mul maha laadida?"

"Ei aitäh," vastas mu tütar. Pole üllatav, kuid ühel päeval loodan ma ta kontrolli alt kätte saada.

Ta kõndis mängutuppa. Vaevu. Ja ilmus uuesti.

"Issi. Sa võtad aegade jooksul. "

Läbi aegade on samaväärne igavesti meie majas. Ma mõtlen. Arvestades tema ärrituvust, võib ta aga mulle öelda, et ma võtan enam kui igavesti.

Temast saaks hea võlakirjakaupleja. Kuna pikad intressimäärad tõusevad iga päev, soovivad vähesed sissetulekuga investorid võlakirju mis tahes aja jooksul hoida.

See kahjustab selliseid pikaajalisi võlakirjafonde nagu iShares 20 + aasta riigivõlakirjade ETF (TLT)
TLT
. TLT on kiire investeering, mida paljud "esimese taseme" investorid ostavad, kui nad otsivad võlakirjade riskipositsiooni. Kahjuks on TLT-ga kaks suurt probleemi:

1. See annab ainult 1.9%.
2. Ja mis veelgi hullem, see 19-aastane kestus vähendab oma kogutulu.

Iga laps teab, et 19 aastat on liiga pikk aeg võlakirja hoidmiseks, kui inflatsioon on 7%. Palun hankige need TLT investorid a Kontragi tulude aruanne tellimus! Nad ostavad selle fondi selle (lonkava) tootluse pärast ja kaotavad hinnalanguste tõttu selle ja veel rohkemgi!

Kas TLT-l on lootust? Mitte päris. See on hukule määratud strateegia, mis korjab inflatsioonirongide rööbastelt tagasihoidlikke tootluspenne.

Ja me ei tohiks oodata pööret, sest TLT on "loll" ETF, mida juhivad masinad. Ma eelistan oma nelja-aastast lapse rooli. Ta teab piisavalt, et 19 aastat mitte registreeruda. (Või 19 minutit. Inflatsiooni investeeriv teadlane.)

Mõned täiskasvanud oskavad hästi fikseeritud sissetulekut hallata. Arvutitele lootma jäämise asemel eelistan ettevõtteid, millel on parimate võlakirjatehingutega kursis. Minu lemmikettevõttel DoubleLine on mõned suurepärased suletud fondid (CEF), mida juhib "võlakirjajumal" Jeffrey Gundlach.

Paljude põhjuste hulgas, miks Gundlachi investeerida, on see, et tema ja tema fikseeritud tulumääraga analüütikute tähtmeeskond ostavad võlakirju, mida teie ja mina ei saa, näiteks võlakirju, mis maksavad kuni 8.9%. välja andnud valitsuse toetatud agentuurid nagu Freddie Mac. Nendele tehingutele “siseringi” juurdepääsu eest tasub maksta haldustasu.

Kui need ideed kõlavad esoteeriliselt, siis need on nii ja see ongi Bondlandi väärtus. Ilma maailmas ringi seiklemata oleme ummikus sellega, et TLT maksab vaid 1.9% (ja kaotab selle aasta esimesel kauplemispäeval).

Seetõttu sõidame liftiga teisele korrusele ja maksame Gundlachile ja Co-le "suure raha" haldustasu. "Suured rahad" on sõnakõlks, sest kui ostame ühe DoubleLine'i kinnise fondi (CEF) allahindlusega, saame oma tasud sisuliselt "kompenseeritud".

Tasud pärinevad NAV-ist (vara puhasväärtus või CEF-i võlakirjad, millest on maha arvatud nende ostmiseks kasutatud võlg) ja me maksame esmaklassilise CEF-i eest täna 4% vähem kui puhasväärtus. DoubleLine'i võimaluste fond (DLY). Teisisõnu, me ostame dollari 96 sendi eest, andes meile Gundlachi tasu tasuta. Soodustus on 4% ja tema tasu 2.2%. Meie tasu eest hoolitsetakse.

DLY loodi selleks, et kasutada ära sissetulekuvõimalusi hüpoteegiga tagatud väärtpaberitest (MBS), ärilisest MBS-ist ja tagatisega laenukohustustest (CLO). Ma mõistan, et need akronüümid võivad hirmutada kõiki, kes elasid läbi finantskriisi (või vaatasid Big lühike), mistõttu kasutame nendes vetes navigeerimiseks DoubleLine'i. Nemad on tõestatud selle universumi meistrid.

Fondi tormiline algus viiruse algusaegadel aitas meeskonnal saavutada kõrgema krediidikvaliteedi, kui muidu oleks 7.6% tootlusega saadaval. "Võlajumal" ise on meie tüüp, kellele helistas Freddie Mac. Ostame hea meelega tema sidemeid ja sissetulekuallikaid. Pole ime, et DoubleLine'i CEF-id maksavad nii palju rohkem kui Uncle Sam.

DLY on ka kõrgemateks hindadeks rohkem valmis. Fondi võlakirjade keskmine kestus (aeg kuni nende lunastamiseni) on veidi üle kahe aasta. See on muljetavaldavalt madal ja annab fondile paindlikkuse, kui intressimäärad tõuseksid rohkem, kui me praegu ootame. (See ei jää vahele ebasoodsate võlakirjade hoidmisega aastaid ega kaota nii tootlust kui hinda; see võib oma raha liigutada, et intressimuutusi ära kasutada.)

2022. aastal võlakirju ostes ärge siduge oma raha igaks aastaks. Olge kestuse osas krapsakas ja investeerige ainult parimatesse.

Brett Owens on ettevõtte peamine investeerimisstrateeg Kontrastne Outlook. Suuremate sissetulekute ideede saamiseks saate tasuta oma värskeima eriaruande: Teie ennetähtaegselt pensionile jäämise portfell: tohutud dividendid – iga kuu – igavesti.

Avalikustamine: puudub