Finantsturgude neljapäeval liikumiseks piisab ühest graafikust.
Seda diagrammi esitas St. Louis Fed-i president James Bullard osana esitlusest Louisville'is, Ky., ja see näitab, kus ta näeb "piisavalt piiravat tsooni" keskpanga peamise intressimäära eesmärgi jaoks. Bullard pani tsooni vahemikku 5% kuni 7%, võrreldes praeguse fed-fondide intressimääraga vahemikus 3.75% kuni 4%. Sellest piisas, et panna investorid müüma aktsiaid ja võlakirju koos, suruma dollarit kõrgemale ja muutma ootusi intressimäärade kõrgeks muutumiseks.
Allikad: Bureau of Economic Analysis, Bureau of Labor Statistics, Federal Reserve Bank of Dallase, Federal Reserve Bank of New York, Bullardi arvutused
Bullardi tsoon põhines hinnangulistel poliitikatasemetel, mida soovitasid Taylori tüüpi reeglid, millest üks oli helde ja teine vähem helde eeldusega. "Taylori reegel" on laialdaselt aktsepteeritud võrrand või endine Föderaalreservi esimees Ben Bernanke Seda kirjeldatakse kui "rusikareeglit", mille töötas välja Stanfordi ülikooli majandusteadlane John Taylor, et keskpanga intressimäär peaks olema võrreldes majanduse olukorraga.
Praegu sisaldab majanduse hetkeseis tarbijahinnaindeksist lähtuvat iga-aastast koguinflatsiooni, mis on oktoobri seisuga 7.7%, langedes esimest korda kaheksa kuu jooksul alla 8%. Kuigi poliitikakujundajad eelistavad teisi inflatsiooninäitajaid, on iga-aastane THI määr oluline, kuna see võib mõjutada leibkondade ootusi.
Taylori reegli variatsioonid võivad sõltuvalt kasutatavatest numbritest anda erinevaid tulemusi ja Bullardi tsooni ülemine vahemik on palju kõrgem, kui kauplejad ja investorid praegu ette kujutavad. Neljapäevase seisuga tõstsid näiteks föderaalfondide futuuride kauplejad oma ootusi järgmisel aastal 5%-lise plussfondi intressimäära osas, kuid ei hinnanud veel märkimisväärset võimalust 6%-liseks intressimääraks.
Goldman Sachs Groupi meeskond
GS
aastal muutis oma 2023. aasta ootusi veidi ülespoole uus prognoos sel nädalal, öeldes, et kõrgeim tase, millel Fed järgmisel aastal tõenäoliselt intressimäärasid tõstab, on 5–5.25%. Neljapäeval kirjeldas Bullard aga föderaalfondide intressimäära miinimumtaset 5% kuni 5.25%.
Pärast Bullardi neljapäevast esitlust USA aktsiad
DJIA
SPX
lõpetas New Yorgi sessiooni teise järjestikuse kaotustega. ICE USA dollari indeks
DXY,
edasi 0.3%. Ja riigikassa tootlused hüppasid, tõstes poliitikatundlikku 2-aastast intressimäära
TMUBMUSD02Y,
kuni 4.45% ja 10-aastase intressimäära
TMUBMUSD10Y,
kuni 3.77%.
6% võlakirjade intressimäära võimalus on olnud aprillist, kuid finantsturud pole seda laialdaselt aktsepteerinud. Oktoobri oodatust pehmemad näidud THI ja tootjahinnad andis investoritele põhjust loota, et Fed võib agressiivseid intressitõususid leevendada rahajuhid ja majandusteadlased ütlesid, et finantsturud alahindavad riski, et inflatsioon ei lange piisavalt kiiresti 2%ni.
Bullard on sel aastal intressimäära määrava föderaalse avatud turu komitee hääleõiguslik liige, kuid langeb 2023. aastal hääletusnimekirjast välja.
Aktsiaturg täna: Otseülekanne turutegevusest
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/this-is-the-chart-that-is-rattling-us-financial-markets-thursday-11668701498?siteid=yhoof2&yptr=yahoo