See on CEF-i investorite suurim hirm sellel turul

Paljud CEF-i investorid muretsevad dividendide kärbete pärast. Ja kindlasti tuleb neid meeles pidada. Kuid CEF-id on mitte sama mis aktsiad. Kui investeerime kvaliteetsetesse CEF-idesse, on veel paar asja, mida peame meeles pidama, kui tabame kärpimist:

1. Kvaliteetsed CEF-id vähendavad mõnikord väljamakseid väikese summa võrra, et nad saaksid kapitali ülemüüdud tehinguteks ümber paigutada. Mul on selle kohta kohe rohkem öelda, kuid lõpptulemusena on meil potentsiaali sellest käigust rohkem kasu saada, kui dividendidena kaotada.
2. Nagu mainitud, on need kärped tavaliselt väike, vähendades saagist vaid vähesel määral (taas näitame seda allpool).

Enne kui läheme kaugemale, peaksime hetkeks peatuma ja rääkima mitmekesistamise tähtsusest. Mitme CEF-i portfellis saate tagada, et teie sissetulek ei muutu palju, kui valite kasumlikud fondid, millel on suured allahindlused vara puhasväärtusest (NAV või investeeringud nende portfellidesse) ja kindlad põhinäitajad, mis muudavad need kasumlikuks. pikemas perspektiivis.

Võtke näiteks kaks väga erinevat fondi: Nuveen Real Asset Income and Growth Fund (JRI), minu käest CEF Insider teenus, mis omab peamiselt kinnisvara investeerimisfondide (REIT) aktsiaid, kommunaalteenuseid ja torujuhtmeid, samuti nende ettevõtete emiteeritud võlakirju; ja ettevõtete võlakirjadele keskendunud PIMCO kõrge sissetulekuga fond (PHK). Mõlemad fondid on varem dividende kärpinud.

See, mida me siin näeme, on väga väikeste väljamaksete kärbete ajalugu aja jooksul, sealhulgas senti aktsia kohta kärpe, mille JRI viimati selle aasta alguses tutvustas. PHK kärped on suuremad, kuid näivad selle taga, kuna dividendid on püsinud stabiilsena alates 2020. aasta algusest.

Nüüd kaaluge seda.

Kuigi PHK dividend on olnud kolm aastat stabiilne, on see investoritele vähem raha teeninud. Kindlasti teeb JRI hiljutine senti aktsia kohta kärpe jaotust karvavõrdki madalamaks, viies praeguse tootluse 8.7% pealt 9.6%-ni. Kuid see on ikkagi väga kõrge sissetulekuallikas.

Ja kui te ei ole rahul JRI dividendikärbega 2020. aasta algusest, saate siiski müüa, seejärel suunata kasumi teise suurema tootlusega CEF-i.

Veelgi enam, JRI senti aktsia kohta kärpe annab talle täiendavat kasumit, kuna see võimaldab fondil oma kapitali ümber paigutada REIT-idesse, mis on praegu eriti ülemüüdud. Sellise väärtusega silm on põhjus, miks JRI on endiselt tugev tegija. Sellele lisab atraktiivsust asjaolu, et vaatamata sellele kaupleb see NAV-ile tohutu 13.3% allahindlusega, samas kui kehvema tulemusega PHK sportib 11%. lisatasu!

Et CEF-i dividendikärpetesse veidi süveneda, tuleme tagasi JRI väljamaksete vähendamise juurde 2017. aasta oktoobris, mil dividende kärbiti poole sendi võrra aktsia kohta. See lõige oli üks põhjus, miks ma JRI-le soovitasin CEF Insider liikmed. Nuveenist rääkides kirjutasin 2017. aasta oktoobrinumbris, et: "Ettevõte kärbib dividende, kui ta arvab, et see on fondi kui terviku jaoks kasulik – ja JRI puhul on see nii olnud." See kehtis 2017. aasta oktoobris ja kehtib ka 2023. aastal.

See kehtib ka paljude kohta suletud fondid. Kümnest kõigi aegade parima tulemusega CEF-ist on kõik 10 oma ajaloos mingil hetkel dividende kärpinud ja seitse on viimase kümnendi jooksul dividende kärpinud.

Nendel fondidel on aga Ka 500% keskmise tootluse tõttu ületasid samal perioodil oma võrdlusindeksifondid, saades samal ajal umbes viis korda rohkem tootlust kui S&P 8.6. Lühidalt öeldes annavad need fondid teile suure sissetuleku, mis püsib kõrgena isegi pärast väikeseid kärpeid siin-seal, samuti turu paremaid tulemusi.

Vaadake, kuidas just üks neist superstaaridest CEF-idest, Columbia Seligman Premiumi tehnoloogiakasvu fond (STK), on kümme aastat ületanud S&P 500 indeksit.

See lihtsalt näitab, et CEF-ide puhul, kui keskendute pikaajalisele kogutootlusele selle asemel, et senti dividende kärpida siin või seal, ja kui hajutate tippkvaliteediga fonde, millel on kõrge tuluvoog ja turuvõit, saate luua tõelist rikkust.

Michael Foster on juhtiv teadusanalüütik Kontrastne Outlook. Suuremate tuluideede leidmiseks klõpsake siin, et näha meie viimast aruannet „Hävimatu sissetulek: 5 soodsat fondi püsivate 10.2% dividendidega."

Avalikustamine: puudub