See dividendifond langeb 3% võrreldes S&P 20% langusega. Siin on selle parimad aktsiate valikud

Väärtusaktsiad on sel aastal suhteliselt hästi püsinud, kuid vaadake Kornitzeri Buffalo paindliku tulufondi strateegia tulemusi
BUFBX,
-0.85%
kuni 21. juunini, võrreldes S&P 500-ga
SPX
-0.13%,
võrdlusindeksi väärtuse ja kasvu alamhulgad ning Dow Jonesi tööstuskeskmine
DJIA
-0.15%.
(Kõik selles artiklis toodud tootlusnumbrid sisaldavad reinvesteeritud dividende):

Fond on langenud vaid 3% – see on silmatorkav tootlus, kuna S&P 500 on langenud 20% ja võrdlusindeksi väärtuse alamhulk on langenud 12%.

Kornitzer Capital Management asutati 1989. aastal, asub Kansase osariigis Missionis ja haldab 7–8 miljardi dollari suurust vara, sealhulgas 10 Buffalo fondi ning era- ja institutsionaalseid kliente.

Buffalo Flexible Income Fund asutati 1994. aastal ja sellel on 455 miljoni dollari suurune vara. Selle eesmärk on pakkuda investeerimistulu ja kapitali kasvu. See võib investeerida võlakirjadesse, kuid praegu investeeritakse peaaegu täielikult suure kapitalisatsiooniga aktsiatesse. Fondi dividenditulu suurendab kaetud kõnede kirjutamine, strateegiat käsitletakse üksikasjalikult siin.

Ostuoptsioon on leping, mis võimaldab investoril osta aktsia teatud hinnaga kuni optsiooni kehtivusaja lõpuni. Kaetud ostuoptsioon on see, mille kirjutate siis, kui aktsia juba kuulub. Kornitzer ütles, et müüb kaetud kõnesid sügavalt "rahast välja", nii et ta oleks sunnitud aktsiat müüma ainult siis, kui see peaks tõusma vähemalt 20%, kui ta tõenäoliselt kärpib või müüb positsiooni niikuinii.

Dividendid ja kasv mõistliku hinnaga

"Mulle meeldivad ettevõtted, mis maksavad dividende," ütles Kornitzer. "Kui ma hoian aktsiat, mis maksab 3% 10 aastat, ja aktsia jääb samaks, olen 45% oma rahast tagasi saanud."

Ta tõi ka kaks mittedividendimaksjat näidetena, kuidas pikaajaliste investorite jaoks halvasti võib minna:

• Ettevõtte Meta Platforms Inc aktsiad.
  META,
  -0.76%,
  (endine Facebook) on sel aastal langenud 53%. Aktsia on 23.5. aasta lõpust langenud 2019%, kuigi 33. aastal tõusis see 2020% ja 23. aastal veel 2021%. "Te sõitsite selle üles, sõitsite alla ja teile ei makstud midagi," ütles Kornitzer.

• Carvana Co
  CVNA,
  + 0.92%
  aktsia on sel aastal langenud 89%. Ettevõte asutati 2012. aastal, börsile tuli 2017. aastal ning sellest ajast saadik on teatanud ühest kvartalikasumist (2021. aasta teine ​​kvartal) ning aastakasumit pole. "Kui teie müük kasvab sadade miljonite võrra aastas ja te ei teeni sentigi, on midagi valesti," ütles ta.

Küsimusele, kas ettevõtete rahavood on eriti olulised, rõhutas Kornitzer "rahavoogu aktsionäri jaoks". Ta eelistab suhteliselt väikese võlakoormaga ettevõtteid, kasvavat kasumit ja kõike, mis sellega kaasneb.

"Tahate kindlat ettevõtet, mis jääb ellu," ütles ta.

Buffalo Flexible Income Fundi portfelli dividenditootlus on umbes 3%, ütles Kornitzer. Ta nõustus, et mõistlik eesmärk oma sissetulekute suurendamiseks kaetud kõnede kirjutamise kaudu oleks veel 1%.

Aktsiate portfelli lisamisel otsib Kornitzer tavaliselt minimaalset dividenditootlust 2–3%. Kuid Buffalo paindliku sissetulekufondi aktsiatel võib praegune dividenditootlus olla madal. Microsoft Corp.
MSFT
-0.24%
on näide, mille tootlus on vaid 0.98%. Samas ütles Kornitzer, et tema algse maksumuse põhjal on fondi Microsofti aktsiate tootlus nüüd üle 10%. (Klõpsake siin lisateabe saamiseks pikkade perioodide dividendide liitmise kohta.)

Ta ütles, et kärpis oma Microsofti osalust "340 dollarilt 350 dollarile", lisades, et Microsoft oli taas atraktiivne, kui see oli hiljuti langenud alla 250 dollari.

Selle aasta edu

Kornitzer tõi ühe parema tootluse põhjusena välja fondi 20% kontsentratsiooni energiaaktsiatesse, kuigi tema sõnul on ta "sel aastal juba palju müünud". Üks näide oli Hess Corp.
TEMA,
-4.08%,
mille ta müüs umbes 130 dollarit aktsia kohta. Hess sulgus 107.74. juunil 21 dollariga.

Kornitzer rõhutas aktiivset juhtimisstiili, mis hõlmab positsioonide kärpimist, kui need muutuvad liiga suureks, või otsest müüki, kui aktsiahinnad saavutavad tema sihtmärgi.

Fondi suurim energiaosalus oli 31. märtsi seisuga Chevron Corp.
CVX,
-4.35%.
Aktsia on tänavu 34% plussis ja selle dividenditootlus on 3.67%.

Kornitzer usub, et energiasektor võib siit hästi hakkama saada, isegi kui naftahinnad on oma tipust veidi tagasi tõmbunud. West Texas Intermediate toornafta (WTI) tarnimiseks juulis
CL.1,
-1.74%
104.48. juuni alguses kaubeldi barreli eest 22 dollariga, mis on madalam kui 130.50. märtsi esimese kuu päevasisese tipu hind 7 dollarit vastavalt pidevale esimese kuu lepingule.
CL00,
-1.74%
tsitaat.

"Oodake, kuni inimesed näevad nende ettevõtete teise kvartali tulusid – see on uskumatu," ütles ta.

Fond annab oma osalusest aru kord kvartalis. 31. märtsi seisuga olid tema suurimate osaluste seas teised energianimed ConocoPhillips
COP,
-6.27%,
APA Corp.
APA,
-7.06%
ja Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.96%.

Veel lemmikuid

Kornitzer ütles, et "õigete ravimivarude" omamine on toonud kaasa ka Buffalo paindliku sissetuleku fondi tänavuse edu. Ta pani nimeks Eli Lilly & Co.
LLY,
+ 3.14%
näitena. Aktsia on tänavu 8.5% plussis ja dividenditootlus fondi kulu alusel on umbes 11%, ütles Kornitzer. Ta on kärpinud positsiooni nii, et see moodustaks umbes 3% fondi portfellist.

Eli Lilly tõstis oma dividende viimati 15% detsembris.

Talle meeldib hoida kindlustusseltse pikemas perspektiivis, et dividende pidevalt suurendada. Üks näide on Arthur J. Gallagher & Co.
AJG,
+ 1.35%,
mis tõstis jaanuaris dividende 6%. Teine on Allstate Corp.
KÕIK,
+ 0.22%,
mis tõstis oma väljamakseid veebruaris 5%.

"Sel aastal on dividende tõstnud 70% meie ettevõtetest," ütles Kornitzer.

tulevikku

Küsimusele aktsiate ostmise võimaluste kohta pärast olulist hinnalangust soovitas Kornitzer pikemas perspektiivis mõelda: "Igal robootikat toetaval ettevõttel on helge tulevik," ütles ta. „Külastage täna kõiki suuri tööstusettevõtteid ja nad rakendavad roboteid, kui nad ei saa kedagi palgata. Nad ei vallanda kedagi."

Üks näide selles valdkonnas, kus ta “hakkab positsioone ehitama”, on ABB Ltd.
ABB,
-1.42%,
mille dividenditootlus on 2.61% ja on sel aastal langenud 28% Kornitzeri "vahemikku".

Nüüd loe: Neli aktsiavalikut fondihaldurilt, kes hoiab energiasektorist eemale

Ja: Siin on võitnud investeerimisstrateegia pikaajaliseks kaubapuuduse perioodiks