See varahaldur usub, et see võimaldab 401(k)-del ärgata, sunnib mõnda vasakpoolset seisukohta

USA tööministeeriumi uus määrus jõustub jaanuari lõpus. Tööandjatel lubatakse seada poliitika kasumi asemele, eelistades investeeringute valimisel ESG-sõbralikke valikuid 401 (k) plaane, mida nad oma töötajatele pakuvad.

Tegelikult saavad nad isegi valida ESG-fondid vaikevalikuks, kui töötaja seda oma numbri 401(k) jaoks ei vali – hoolimata sellistest uuringutest nagu seda tsiteerib Harvard Business Review mis viitavad sellele, et ESG-fondide tootlus on halvem kui ESG-välistel kolleegidel.

Punased lipud ESG kohta 401(k) plaanides

Selles uuringus analüüsisid Chicago ülikooli teadlased enam kui 2,000 investeerimisfondi Morningstari jätkusuutlikkuse reitingut, mis haldavad üle 8 triljoni dollari investorite sääste. Kuigi kõrgeima jätkusuutlikkuse reitinguga fondid kaasasid rohkem kapitali kui madalaima reitinguga fondid, ei ületanud ükski neist madalaima reitinguga fonde.

Nüüd hoiatab üks aktiivne ETFi juht, et madalam tootlus ei ole ainus potentsiaalne oht Bideni administratsiooni uuest reeglist ESG tegurite kaasamise kohta 401 (k) investeeringutesse. sisse intervjuu ValueWalkigaCurran Financial Partnersi asutaja Adam Curran selgitas, miks tema arvates see ohustab "Ameerika unistust ja kapitalismi".

"Ma löön ESG-s äratuskella," ütleb Curran. “… See on alatu. Asi pole maailma paremaks muutmises. See puudutab võimu. Ma näen probleemi, kui Washington on käeulatuses inimestest, kes dikteerivad, kuhu ema ja peatänava investorite raha tuleb suunata.

Kust tulevad ESG hinded?

Currani sõnul usub Bideni administratsioon investeerimisnõustajate kohustust minna kaugemale nende klientide huvides olevate investeeringute valimisest. Ta märkis, et uus reegel lubab investeeringute usaldusisikutel, sealhulgas 401(k) halduritel ja investeerimisfondidel lisada mõõdiku ESG punktiarvestus klientidele investeeringute valimisel.

ESG komponendi lisamine pensionifondidesse võib aga võimaldada tööandjatel kaaperdada oma töötajate pensionisäästud ja sundida neid rahaliselt toetama vasakpoolseid põhjusi, millega nad ei nõustu.

"Kui need ESG-skoorid lihtsalt veebisaidil elaksid, oleks see OK," ütleb Adam. "Kui nad tahavad ettevõtteid punkte hinnata ja maailmale teada anda, et nad usuvad, et teatud ettevõtted on paremad kui nende konkurendid tervikuna, on see OK, kuid praegu ulatuvad ESG hinded 401 tuhandeni. Nad dikteerivad, millised ettevõtted saavad rohkem kapitali. Need investeeringud tulevad inimestelt, kes ei usu, et ESG peaks nende investeerimisotsuste tegemisel kaasama. ESG-d on peale surutud 49–51 protsenti inimkonnast.

Usalduskohustused

Ta märkis, et 401(k) plaanihalduritel ja investeerimisnõustajatel on alati olnud usalduslik kohustus paigutada plaanis osalejate raha kõige paremini toimivatesse investeeringutesse ja madalaima tasuga. Curran lisas, et fondide valik, millele töötajatel on juurdepääs oma 401(k)-des, peaks olema oma klassi parim fond. Ta kahtleb aga, miks Bideni administratsioon võib nüüd öelda, et vastutusest tagada juurdepääs kõige paremini toimivatele investeeringutele ei piisa.

"Biden on välja tulnud ja öelnud, et neil on usaldusvastutus mitte ainult investorite ees, vaid mitte ainult selle eest, et nad valivad 401 (k) investori jaoks parimad investeerimisfondid," ütleb Adam. "Neil on ka usaldusvastutus maa ees... Investeerimisnõustajad peaksid jälgima investorite parimaid huve ja jätma hea maahalduri looduskaitsjate hooleks."

Samuti usub ta, et ESG mõõdikute kaasamine investeeringute valimisel tekitab huvide konflikti, sest see võimaldab väikesel isikute rühmal dikteerida, kuhu raha aktsiaturul liigub. Näiteks võivad inimesed olla sunnitud panema oma pensioniraha ettevõtetesse, mis hoolivad vähem oma toodetest ja rohkem "wokeismist".

"ESG on üks suurimaid ohte Ameerika kapitalistlikule süsteemile, mis on nii kaua olnud nii hea," ütles ta. “Praegu on Ameerikas kive loopida kohutavalt populaarne... Aga kui sa elad selles riigis, on elatustase kapitaliturgude tõttu parem kui lõviosa inimkonnast. Kui lisada kapitaliturgudele ESG-skoorid, on need võltsitud ärganud ideoloogiaga.

Tesla halvad ESG-skoorid

Adam usub, et "heade" või "halbade" ettevõtete määramiseks kasutatud hindamissüsteemid on muutnud mõned aktsiad investeerimiskõlbmatuks. Kuigi ESG indeksite osas puudub üksmeel, on mõned huvitavad suundumused. Näiteks Exxon Mobilil on paljudes punktisüsteemides parem ESG-skoor kui Teslal.

Need, kes loovad ESG hindamissüsteeme, väidavad, et Tesla väärib halba ESG skoori, kuna nad said Californias asuvalt autotootja konveierilt mitu halba tööhõivearuannet. ESG pooldajad viitavad ka mitmekesisuse puudumisele ja väidavad, et Tesla teeb oma töötajatele Andrew Carnegie-laadsetes tingimustes liiga palju tööd,“ lisab Curran.

"Paljud neist teadetest esitati pärast seda, kui Elon Musk teatas, et nad lahkuvad Californiast ja kolivad Texasesse, kuna California pani talle saapa kaela, kuna ei lubanud oma töötajatel COVID-i kriisi ajal töötada," ütles ta. "Kui juhtub selliseid intsidente, poliitiliselt laetud sündmusi, siis nüüd laenatakse Teslale vähem raha. Selle nägemiseks pole vaja raketiteadlast. Loudmouth, "ärkanud" inimestel on nüüd võimalus dikteerida, kuhu investori kapital läheb.

Erinevused ESG skoorides

Teine põhjus, miks Adam tunneb muret Bideni administratsiooni soovi pärast lisada ESG-tegurid 401(k) fondivalikusse, on konsensuse puudumine punktisüsteemide vahel. Ta märkis, et erinevused vaid kahe punktisüsteemi vahel võivad olla nagu öö ja päev.

"Ja ometi soovib meie valitsus hakata neid ESG skoori kasutama," nendib fondijuht. „Kuidas oleks, kui me mõtleksime välja õiglase hindamismehhanismi enne triljonite kapitali määramist ettevõtetele, kes on põlve painutanud ja ESG-sõrmust suudlenud? Ei ole palju vaja, et mõista, mis tommerdamine toimub.

Vaatamata suurtele erinevustele ESG skoorides usub ta, et kõik praegu kasutusel olevate ESG hindamissüsteemide tegijad on "ärkanud, vasakpoolsed ettevõtted, kes ütlevad, et kõigil liberaalsetel laialdadel on paremad ESG-skoorid kui neil, kes keskenduvad inimeste rahast eraldamisele, toodete ja teenuste loomisele. mis meid rõõmustavad, ja äri ajamine, mitte poliitiliste aktivistide avalduste tegemine.

Õiglane lähenemine ESG-punktide andmisele?

Küsimusele, kas tal on ideid ESG-skooride õiglaseks ja tasakaalustatud määramiseks, vastab Adam, et tema arvates näevad paljud konservatiivid "naftat ahmivate ja relvadega räskavate rassistidena". Siiski märkis ta, et see seisukoht lihtsalt ei ole täpne.

"Usun, et kui neile antakse valik, toetab enamik mõistlikke inimesi investeerimist ja nende ettevõtete toodete ostmist, mis on meie kogukonnas parimad tegijad," ütleb Curran. „Ärge vaadake kaugemale kui Chick-fil-A. Kõigile meeldib kanavõileiva saamiseks järjekorras oodata, kuid Arbys on kanavõileib, mis on vaieldamatult sama hea ja odavam.

Ta usub, et turul on isereguleeruv mehhanism, mille kohaselt inimesed vahekäigu vasakus servas näevad turgu kohutava ja kurjana. Samas rõhutas investor ka seda, et investorid, kes usuvad, et ESG-skoorimismehhanismid on edasiminekuks olulised ja inimkonnal peaks olema õigus oma investeeringutega hääletada ja toetada soodsate ESG-skooridega ettevõtteid.

"Ohtlikuks muutub see siis, kui föderaalvalitsus kasutab seda mitmetähenduslikku hindamismehhanismi, et määrata, kuhu inimesed peavad oma raha paigutama," selgitas ta.

Miks ESG ei pruugi olla vajalik

Lõppkokkuvõttes kirjeldab Curran end kui "turupuristit".

"Ma arvan, et üldiselt on avatud ja vaba ajakirjandusega, mida halvad tegijad ei manipuleeri, korporatiivsed turuosalised tõrjutud ja kapital lakkab nende juurde voolamast," ütles ta. "See, kui nähtamatu käsi juhib raha ühes poliitilises suunas, on tohutult ohtlik."

Fondijuht ütles ka, et ta oleks ESG pärast sama mures, kui konservatiivid kontrolliksid hindamismehhanisme.

"Samuti oleksin hirmul, kui konservatiividel oleks sellele aparaadile juurdepääs, sest ka meie parteis on hullumeelseid," sõnas ta. "Kui konservatiividele antaks võimalus määrata ettevõtetele hinded, oleks see kapitalistlikule süsteemile ja turgudele sama suur oht kui praegu."

Lähenemine ESG-le

Vastuseks tema murele ESG pärast on Currani ettevõte asutanud börsil kaubeldava fondi, mis väldib ettevõtteid, mis tema arvates osalevad liigselt poliitilises ja sotsiaalses aktiivsuses. Näiteks püüab ta vältida ettevõtteid, mis avaldavad sotsiaalmeedias palju pressiteateid või avaldavad turundusmaterjale pigem erinevatest sotsiaalsetest teemadest kui oma äridest.

"Need käitumisviisid ei ole keskendunud toodetele, mis eraldavad inimesi nende rahast," nendib ta. „Nad seavad poliitika ja aktivismi toodetest ja tipptasemest kõrgemale. Kui me neid ettevõtteid boikoteerime, jääb meile hunnik kvaliteetset ja mugavat toitu valmistavat äri.

ETFi koostis peegeldab turu oma. Näiteks märgib Adam, et 20% kogu turust moodustab tehnoloogia, 11% rahandus ja 13% tervishoid. Tema God Bless America ETF sisaldab sama üldist meiki.

Michelle Jones aitas selle raporti koostamisel kaasa.