Saja dollari põletamine
getty
Kujutage ette, mida saaksite teha 19% dividendiga.
Selgeks öeldes ei ole nii kõrge dividend lihtsalt jätkusuutlik. Nii et kui sa seda näed, siis ma ei soovitada osta.
Sellegipoolest on mõte tore. 19% tootlusega muutub rahaline sõltumatus lihtsaks. Kas soovite elada 60,000 1.5 dollariga aastas? Tavaline tarkus ütleb, et sellise sissetuleku saamiseks vajate vähemalt 2 miljonit dollarit ja mõned nõustajad käsivad teil ohutuse huvides säästa XNUMX miljonit dollarit.
Aga 19% dividend? Järsku kulub 316,000 60,000 dollari suuruse aastase sissetuleku tagamiseks vaid XNUMX XNUMX dollarit säästu. See vähendab aastakümnete võrra, kui kaua on vaja töötada ja säästa. Kes ei tahaks sellist asja?
Ja kuigi 19% tootlus võib jääda lauale (põhjustel, mille juurde jõuan hetke pärast), pole siin kõik kadunud: tänu 2022. aasta tagasitõmbumisele on turul palju turvalisi dividende. suletud fondid (CEF) vahemikus 10% kuni 12%, mis on siiski piisavalt kõrge, et luua mõistlikule pesamunale elamiskõlblik sissetulek. Mul on selles naabruskonnas palju oste, mille turvalisust olen isiklikult oma portfellis kontrollinud CEF Insider teenust.
Kuid huvi pärast vaatame üht 19% dividendi (täpsemalt 18.6%) – väljamakset CEF-ist, mida nimetatakse Nurgakivi kogu tootluse fond (CRF)— illustreerimaks, miks nii suurt väljamakset tuleks vältida.
Esiteks on lihtne mõista, miks CRF-i 18.6% tootlus võib teid kiusata, arvestades selle pikka ajalugu: fond on tegutsenud alates 1986. aastast.
Veelgi enam, CRF on teeninud investoritele pikas perspektiivis kasumit ja on raske öelda inimestele, et nad on teinud halva investeeringu, kui nad on sellega raha teeninud!
Aga me veel ei tohiks CRF-ist näksida, vaatamata selle ajaloole ja asjaolule, et selle portfell koosneb leibkonnanimega Ameerika ettevõtetest: õun
Põhjus nr 1: CRF on ülehinnatud
Kõige ilmsem põhjus, miks CRF-i praegu mitte osta, on see, et see kaupleb rohkem, kui see väärt on.
CRF kauples kogu 2022. aasta jooksul turuhinnaga, mis oli kõrgem oma puhasväärtusest (NAV ehk tema valduses olevate varade väärtus), vaatamata turul toimuvale müügile, fondi portfellile ja fondi turuhinnale. Tegelikult oli CRF-i kahjum 2022. aastal peaaegu kaks korda suurem kui laiemalt aktsiaturul.
Miks peaksite maksma preemiat fondi eest, mille tootlus on halvem? Ainus põhjus, miks enamik inimesi seda teeb, on see, et neid meelitab see kõrge saagikus. Aga fondi kahjum eelmisel aastal lisatud selle dividend, seega ei olnud selles väljamakses mingit turvalisust. Asjaolu, et CRF jätkab preemiaga kauplemist, ainult suurendab tema riski.
Põhjus nr 2: CRF toimib kehvasti
Nagu ma eespool viitasin, kipub CRF-il minema halvemini kui aktsiaturul.
CRF püüab jälgida S&P 500 tulemuslikkust ja muuta selle tulud suurteks dividendideks. Kuid kuna selle tootlus on enam kui kaks korda suurem kui S&P 500 üldine aastane ajalooline tootlus, ei saa CRF sammu pidada ja selle portfelli väärtus aja jooksul väheneb. Kui investorid näevad seda juhtuvat, müüvad nad, mis süvendab probleemi.
Seega on CRF-i pikaajaline tootlus murdosa S&P 500-st ja mida kaugemale tagasi minna, seda hullemaks see läheb.
Põhjus nr 3: selle "suur tootlus" ei kesta
Lõpuks käsitleme seda dividendi. Kuna CRF-i suur tootlus on selle peamine eelis, tahame, et fond säilitaks oma väljamaksed, et me ei vähendaks palka. Tegelikkuses pole asjad nii läinud.
CRF on alates loomisest vähendanud väljamakseid enam kui 95%, kusjuures iga-aastane dividendikärped on fondi tavapärane tööprotseduur. Ja asjad lähevad hullemaks.
Pandeemia ajal kärpis CRF oma dividende enamasti vastavalt viimasel kümnendil väljakujunenud suundumusele. Kuid ootamatult 2022. aasta lõpus tegi CRF ühe oma ajaloo drastilisema kärpe.
Kui ostsite CRF-i kolm aastat tagasi, tundsite end oma 19.7% dividenditootluse üle tõenäoliselt suurepäraselt. Kuid need väljamaksete kärped tähendavad, et teenite nüüd oma esialgselt ostult vaid 15.8%. See on endiselt suur arv, kuid see tähendab ka suurt vähenemist. Miljon taala CRF-is läks just 197,000 158,000 dollarilt aastas 3,250 XNUMX dollarini. See on tervelt XNUMX dollarit kuus vähem – kõigest kolme aastaga!
Lisaks oleks teie miljoni dollari suurune investeering CRF-i nüüd väärt vaid 851,000 XNUMX dollarit.
Kokkuvõte: kui CEF-i kõrge saagikus kõlab liiga hästi, et olla tõsi, tasub rohkem kaevata. Lisaks kõrgele tootlusele annab CRF meile hea nimekirja puudustest, mida otsida, sealhulgas ajalooline alatootlus, toetamata preemia ja varasemad dividendikärped. Kui näete mõnda või kõiki neid hoiatusmärke, on parem edasi liikuda.
Michael Foster on juhtiv teadusanalüütik Kontrastne Outlook. Suuremate tuluideede leidmiseks klõpsake siin, et näha meie viimast aruannet „Hävimatu sissetulek: 5 soodsat fondi püsivate 10.2% dividendidega."
Avalikustamine: puudub
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/01/31/this-19-dividend-will-almost-certainly-get-cut-in-2023/