Pandeemiast räsitud dividendiinvestoritele toob uus aasta puhta lehte ja lootuse helgemale tulevikule.
Kuigi paljud ettevõtted, kes vähendasid oma väljamakseid ülemaailmse tervisekriisi alguses, on need pärast seda taastanud, jäid järjepidevate dividendimaksjate tulud maha kuumade sektorite, näiteks tehnoloogia, aktsiate omast. See dünaamika jättis 2021. aastal mõnele veteranile aktsiatulu haldurile kindla, kuid mitte turgu ületava tulu.
Mineviku vaatenurga ja tulevikuvõimaluste jaoks Barron pöördus kahe veterani aktsiatulu praktiku poole: John Tobin, Epoch Investment Partnersi tegevdirektor ja portfellihaldur ning Tom Huber, T. Rowe Price'i rahahaldur. Mõlemad lähenevad 2022. aastale rohke optimismiga, vaatamata erinevatele vastutuultele.
Huberi võte
Pärast 2020. aastat, kus domineerisid tehnoloogiaaktsiad, kandus kasum eelmisel aastal teistesse sektoritesse, märgib 22.4 miljardi dollari pikaajaline juht Huber.
T. Rowe Price Dividend Growth Fund
(ticker: PRDGX).
Kuid kuigi parima tootlusega aktsiad muutusid 2021. aasta jooksul ja väärtus ületas mõnikord kasvu, ütleb ta, et järjepideva dividendikasvuga aktsiad jäid paljudel juhtudel maha.
Juhtum:
Utiliidid Valige Sector SPDR
börsil kaubeldav fond (XLU) tootles eelmisel aastal 17.7%, sealhulgas dividendid. See ei olnud kindlasti katastroof, kuid see jäi S&P 500 tootlusest maha umbes 28%.
Teine mahajääja – ja dividendiinvestorite populaarne sihtkoht – oli esmatarbekaupade sektor, mille tootlus oli 17. aastal umbes 2021%, jäädes samuti laiemalt turust maha.
Teistel dividendisektoritel läks paremini, sealhulgas energeetikal, finantssektoril ja kinnisvarasektoril. Huber ütleb, et turul oli rohkem kasvavat ja tsüklilist eelarvamust.
Siiski lisab ta: "isegi kui teil olid mõned sektorid õiged, pole teil neid tsüklilisi valdkondi – suurema volatiilsuse ja madalama kvaliteediga nimed –, siis mõned täitmata.
Nii oli ka T. Rowe Price Dividend Growthi puhul, mis saavutas eelmisel aastal üle 26% varjundi, asetades selle oma taseme keskele.
Koidutäht
kategooria, suurte ettevõtete segu, mis tähendab, et see jääb kuhugi kasvu ja väärtuse vahele. Huber on fondi juhtinud alates 2000. aastast. Selle 15-aastane aastane tootlus 10.5% asetab selle oma sarnaste gruppide 25% parima hulka.
Tulu investeerimine: rohkem lugemist
Positiivne on see, et tema fondil on jaemüüjad
Home Depot
(HD) ja
Traktorivarustus
(TSCO), mis tootsid 60. aastal vastavalt umbes 72% ja 2021%.
Aga tema panused
Rossi kauplused
(ROT) ja
Dollar General
(DG) ei läinud nii hästi. Ross Storesi tootlus oli 6% ja Dollar General umbes 13%.
Sellegipoolest meeldivad Huberile nende väljavaated. Ross Stores peatas dividendide maksmise pandeemia alguses 2020. aastal, kuid jätkas seda eelmise aasta esimesel poolel. Ta nimetas mõlemat ettevõtet "kvaliteetseteks, headeks ja vastupidavateks ettevõteteks".
Isegi vaatamata sellele, et kasumi kasv on sel aastal tema hinnangul tagasihoidlikum, on Huber pärast eelmise aasta "suurejoonelist taastumist" öelnud, et dividendiaktsiate väljavaated on head. "Kasumikasvu aeglustumise ja [aktsiate puhul üldiselt] suhteliselt täiskordaja kombinatsioon peaks olema investoritele hea võimalus dividendide maksmiseks," ennustab ta.
Tobini võte
Tobin, kelle ülesannete hulka kuulub 1.2 miljardi dollari kaasjuhtimine
MainStay Epoch Global Equity Yield Fund
(EPSYX) väärtus on suurem kui Huberil ja ta näeb selles turuosas lootust.
Ta ütleb, et 2021. aastal nägi ta "turgu, mis kõikus ja kukkus" ning "aasta jooksul toimus selline tõuge ja tõmbejõud" kasvu- ja väärtusaktsiate vahel. Russell 1000 Growth Index tootlus eelmisel aastal oli 27.6%, mis on veidi eespool vastava väärtusindeksi 25.2%. Tema fondi tootlus oli 17.4. aastal 2021%, asetades selle maailma suurte aktsiate väärtuse kategoorias Morningstari sarnaste gruppide keskele.
Väärtusaktsiad alustasid eelmisel aastal hästi, kuna Covidi pealkirjad mõjutasid suureks investorite arvamust koos USA 10-aastase võlakirja tootlusega. See tootlus ületas eelmise aasta märtsis 1.7%, mis on positiivne märk väärtpaberite jaoks, kuna investorid väljendasid usaldust majanduse taastumise suhtes. Kuid tootlus langes augustis alla 1.2%, kuigi see tõusis taas kõrgemale.
"Meil oli aasta alguses periood, mil näis, et taasavamine on kogumas hoogu ja aktsiate väärtus läks hästi," meenutab Tobin. Ja see aitas dividendiaktsiaid, millest paljudel on väärtusomadused.
Kuid see väärtuse parem tootlus ei püsinud kogu 2021. aasta jooksul. „Võite peaaegu jälgida, kuidas aktsiatulu aktsiatel läks, vaadates, mida tegi 10-aastane [kassa],” ütleb Tobin. "Kui 10-aastane [tootlus] taandus ja inimesed olid mures kasvu aeglustumise pärast, oli see meie jaoks vastutuul."
Tulevikku vaadates näeb Tobin väärtpaberite ja laiemalt ka dividendinimede puhul tõusu. Ta raamib väärtuse kasvu dünaamikat võlakirjade terminites, tuginedes oma taustale fikseeritud tuluga investorina. Ta viitab ettevõtetele nagu
Teslal
(TSLA), klassikaline kasvulugu, kui pika tähtajaga aktsiad, mis on haavatavad kõrgemate intressimäärade suhtes. Seevastu leiab ta
Toyota Motor
(7203.Tokyo), pigem väärtusnimi, et olla madala kestvusega aktsia.
Miks? "Sellise ettevõtte nagu Tesla hindamine põhineb ootusel, et järgmistel aastatel jätkavad tulud, tulud ja rahavood kiiresti ning on palju suuremad kui praegu," ütleb ta. Seevastu Toyotal "ei ole sellist kasvutrajektoori, mis Teslal täna on" ja selle arutluse kohaselt on ta vähem haavatav kõrgemate intressimäärade suhtes, mida Föderaalreserv näitab, et need on tulemas.
"See ei tähenda, et need ei oleks head ettevõtted, millel on head väljavaated," ütleb ta, viidates Teslale ja teistele pikaajalistele aktsiatele. Kuid "kasvuaktsiad on peaaegu definitsiooni järgi pikaajalised aktsiad versus väärtusega aktsiad."
Ta usub, et kui väärtusaktsiatel on püsiv kurss, oleks see dividendiaktsiatele ja dividendiinvestoritele kena taganttuul.
Kirjuta Lawrence C. Strauss aadressil [meiliga kaitstud]
Allikas: https://www.barrons.com/articles/these-two-fund-pros-think-dividend-stocks-are-primed-to-prosper-51641569402?siteid=yhoof2&yptr=yahoo