Sel nädalal käivitas 4 miljardi dollari suurune butiikide investeerimisnõustaja F/m Investments
Need ühevõlakirjafondid võivad tunduda väga lihtsad, kuid neist võib olla palju abi paljudele investoritele. Otsene võlakirjadega kauplemine on olnud valus investoritele, kellel võib puududa piisavad teadmised või side. Kuna võlakirjad börsil ei kaubelda, peavad investorid kauplema ühe börsivälise maakleri-diileri kaudu. See tähendab sageli vähem läbipaistvust ja halvemat likviidsust.
Investorid võivad osta ka konkreetsete võlakirjadega seotud optsioone ja futuure. Kuid selleks on vaja tagatiskontot ja see seab nad täiendavatele riskidele, nagu sularahavõlakirjade ja futuuride vahe ning nende lepingute pikendamise kulud.
Kuigi võlakirjafondid – olgu siis aktiivselt juhitud investeerimisfondid või indekseid jälgivad ETF-id – on tegutsenud juba aastaid, hoiavad nad sageli kümneid, kui mitte sadu ja tuhandeid väärtpabereid samal ajal.
Üks enim omatavaid võlakirjade ETF-e,
iShares Core USA koondvõlakirja ETF
(AGG) eesmärk on näiteks jälgida kogu USA investeerimisjärgu võlakirjade turgu ja tal on üle 10,000 XNUMX osaluse. Kitsamalt määratletud,
iSharesi 7–10-aastaste riigivõlakirjade ETF
(IEF), omab 12 riigivõlakirjaemissiooni, mille järelejäänud tähtaeg on seitse kuni kümme aastat.
Need mitme emissiooniga võlakirjafondid võimaldavad investoritel oma portfelle hõlpsalt hajutada. Kuid kuna nende kriteeriumidele vastavaid uusi võlakirju emiteeritakse ja vanad võlakirjad pensionile lähevad, muutuvad nende osalused ja riskinäitajad (nt tähtaeg ja kupong) pidevalt.
Paljude investorite jaoks ei pruugi sellised kõikumised – kui mitte dramaatilised – olla suureks probleemiks. Kuid see võib olla tehingute katkestaja neile, kes soovivad oma võlakirjade üle täielikku kontrolli, nagu kauplejad, kes panustavad intressimäärade igapäevastele muutustele.
Infolehe registreerimine
Ülevaade ja eelvaade
Igal argiõhtul toome välja selle päeva tagajärjega seotud turuuudised ja selgitame, mis võib homme tõenäoliselt oluline olla.
"Seal on palju suurepäraseid riigikassa tooteid, kuid need esindavad kas fondihaldurite aktiivset vaadet või passiivsete ETF-ide puhul jätavad selle otsustada, kuidas rahandusosakond oma kulutuste katteks võlakirju emiteerib," ütleb F/m president Alexander Morris. "See [uus fond] annab teile väga täpse kontrolli oma tulukõvera koha üle," selgitab ta, "teil on kogu aeg järjepidev tähtaeg, ilma igasuguste kuludeta."
Reaalajas hinnakujundusega börsidel kaubeldavad üksiku võlakirjaga riigikassa ETF-id pakuvad investoritele peaaegu universaalset juurdepääsu riigi võlakirjade võrdlusalustele ning võimaluse teha panuseid tulukõverale või selle vastu ilma optsioone kasutamata. „Võite osta 10-aastase ETF-i ja lühikeseks võtta kaheaastase ETF-i,” ütleb Morris, „te loote panuse tootluse vahele just seal.”
ETF-i ümbrisega kaasnevad ka paljud muud eelised: maksuefektiivsus, päevasisene likviidsus ja võimalus teha tehinguid osades traditsioonilisest võlakirja suurusest. Samuti saavad investorid tulu sagedamini kui võlakirjade otse omamine. Tavaliselt poolaastas laekuva kupongiintressi asemel maksab ETF igakuist dividendi.
Nende ühevõlakirjaliste riigikassa ETFide hind on samuti mõistlik. Kolm uut fondi võtavad vaid 0.15% tasu, mis on suures osas kooskõlas teiste laialt hajutatud võlakirjade ETF-idega. Kolm päeva pärast kauplemist on kolmel uuel fondil kokku ligi 43 miljonit dollarit varasid. Jane Street, Mirae Asset Securities ja mitmed teised investeerimisühingud on toodetele esmase rahastamise pannud.
Ühe võlakirjaga Treasury ETF-ide käivitamine on tõenäoliselt alles võlakirjafondide turule tuleva revolutsiooni algus. Praegused turul olevad tooted pakuvad tavaliselt väga laiaulatuslikke koondnäitajaid: teatud krediidireitinguid taotlevad fondid ei ole tavaliselt sektorite kaupa jaotatud, samas kui konkreetsetele sektoritele keskendunud fondidel on palju reitinguid. See ei pruugi enam vastata investorite nõudlusele, mis muutub üha spetsiifilisemaks.
Tõenäoliselt hakkavad fondiettevõtted pakkuma võlakirjamaailmale palju sihipärasemaid riske – mitte ainult riigikassadele, vaid ka teistele kontsernidele, nagu ettevõtete ja kohalike omavalitsuste võlakirjad, ütleb Morris: „2023. ja 2024. aastat iseloomustavad tõenäoliselt suur hulk fikseeritud võlakirju. sissetulekuga ETF-id, mis muudavad ruumi palju juurdepääsetavamaks.
Kirjutage Evie Liu aadressil [meiliga kaitstud]