Kuna Föderaalreservi esimees Jerome Powell peab reedel tähtsa kõne, võivad investorid hakata lõpuks tema sõna täitma: keskpank kavatseb säilitada kullse hoiaku, et kontrollida viimase nelja aastakümne kõrgeimat inflatsiooni. See tähendab, et vaatamata hiljutisele börsirallile jäävad finantsturud volatiilseks.
On palju põhjusi pidada kinnisvarainvesteeringute fonde või REIT-e suhteliselt turvaliseks varjupaigaks püsiva sissetuleku tagamiseks, kui inflatsioon püsib kõrge ja enne tõenäolist majanduskasvu aeglustumist.
Allpool on ekraan aktsiate REIT-idest, mis eeldatavasti toodavad palju rahavoogusid, et võimaldada dividendide suurendamist 2023. aastal.
aasta Vaja teada 24. augusti veerus võttis Steve Goldstein kokku ennustused uuest "inflatsiooni ja intressimäärade supertsükkel” TS Lombardi globaalse makromajanduse tegevdirektorilt Dario Perkinsilt.
Perkins loodab, et pikaajalised intressimäärad liiguvad jätkuvalt kõrgemal, ja soovitab, et 2020. aastad nõuavad investoritelt "varade jaotamisel tähelepanelikumat lähenemist".
Liikudes eemale 2021. aastani härjaturul domineerinud teenusepakkujatest, usub ta, et kõige paremini toimib materiaalsete varade, sealhulgas kinnisvara jaotamine.
REIT-sektori lõhkumine
Kinnisvarainvesteeringute fonde on palju erinevaid, kuid põhielement on see, et nad edastavad enamiku tuludest aktsionäridele, et säilitada maksusoodustusega REIT-i struktuur.
REIT-e on kaks laia kategooriat: hüpoteegi REIT-id, mis laenavad raha äri- või eluasemelaenuvõtjatele ja/või investeerivad hüpoteegiga tagatud väärtpaberitesse, ja omakapitali REIT-id, mis omavad äri- või elamukinnisvara ja rendivad seda välja.
REIT-id on tsüklilised ja intressimäärade tõustes avaldatakse survet hindadele. See mõju võib olla eriti ilmne hüpoteeklaenude REIT-ide puhul, kuna hüpoteeklaenude äri aeglustub intressimäärade tõustes.
Tänavu kuni 24. augustini on S&P 500 kinnisvarasektor langenud 15%, samas kui kogu S&P 500
SPX
on 12% languses, mõlemad koos dividendide reinvesteerimisega.
Pikaajaline pilk võib teid üllatada. S&P Dow Jones Indeksid eraldasid 2016. aastal kinnisvarasektori finantssektorist. Kui aga kitsendada pikemaajalise tulemuslikkuse mõõtmiseks S&P 500 REITi tööstusgruppi, on 20 aasta keskmine aastane tootlus olnud 9.9%, veidi ees. S&P 500 20 aasta keskmisest tootlusest 9.8%.
REIT-id kategooriate kaupa
Erinevat tüüpi REIT-id läbivad erinevad majandustsüklid. Näiteks hotellide REIT-id ja nende üürnikud said koroonaviiruse pandeemia algfaasis kohutavalt kannatada, alates reisitööstuse virtuaalsest sulgemisest 2020. aasta esimesel poolel.
Mizuho kinnisvara tegevdirektori Vikram Malhotra sõnul on paljud REIT-id keskendunud lao- ja logistikapindadele, mis on viimastel aastatel kasu saanud kahekohalisest iga-aastasest üüritõusust.
Kuid Amazon.com Inc.
AMZN
ütles oma esimese kvartali finantspressiteade aprillis, et pärast täitmisvõrgustiku kahekordistamist vaid kahe aastaga ei otsinud ettevõte enam füüsilist ega personalivõimet ning keskendus oma tarneinfrastruktuuris täielikult tootlikkuse ja kuluefektiivsuse parandamisele.
Ühes intervjuus ütles Malhotra, et pärast Amazoni teadaannet olid tema ja kolleegid "turul jälginud ja kuulnud, et Amazon paneb laod allüüriturule".
"Nii ütles suurim e-kaubanduse tegija turule, et tal on liiga palju ja see ratsionaliseerib, ning see põhjustas logistikavarude hinna languse," ütles ta.
Prologis Inc.
PLD
on suurim börsil kaubeldav USA REIT ladude ja logistika valdkonnas. Ettevõte on noteeritud Amazon, FedEx Corp.
FDX,
Home Depot Inc.
HD,
Geodis ja Walmart Inc.
WMT
2021. aasta lõpus viie suurima kliendina, Amazon rentis 24 miljonit ruutjalga ehk 7% kogu omast.
Prologise aktsiad langesid 21. aastal kuni 2022. augustini 24%, kusjuures dividendid reinvesteeriti. Aktsia dividenditootlus on umbes 2.5%. Prologis kavatseb omandada Duke Realty Corp.
DRE
läbi kogu aktsiatehing, mille väärtus on 26 miljardit dollarit kui see juunis välja kuulutati.
Mizuhol on Prologisele neutraalne hinnang, mis Malhotra sõnul oli "konsensusest väljas". See on kindlasti nii – FactSeti küsitletud 17 analüütiku hulgas hindas 13 aktsiaid ostuks või samaväärseks. Ülejäänud on neutraalsed hinnangud.
Ta jätkas, et Mizuho jälgib kolmandatest osapooltest logistikaoperaatoreid, nagu XPO Logistics Inc.
XPO,
FedEx ja United Parcel Service Inc.
UPS
nõudluse aeglustumise märkide jaoks, kui majandus niheleb oluliselt.
Kõike seda arvesse võttes võib lao/logistika REIT-ide jaoks olla hõbedane vooder: Malhotra eeldab, et üürikasv aeglustub praegusest vahemikust üle 10% keskmise ja kõrge ühekohalise numbrini. Tööministeerium ütles seda tarbijahinnaindeks näitas juulis 8.5% tõusu aasta varasemast. See paranes eelmise kuu 9.1 protsendilt. Ei pruugi olla liiga palju aega eeldada, et REITi laohaldurid suudavad hoida oma üüride tõusu, et see vastaks inflatsioonile või ületaks selle.
Siin tuleb mängu teie enda arvamus, mis põhineb teie enda uurimistööl. Kas jätkuv trend veebiostlemise poole ja kiire kohaletoimetamise nõudlus võimaldavad Prologisel ja tema konkurentidel järgmise viie kuni kümne aasta jooksul paremaid tulemusi saavutada? Prologise viie aasta kogutootlus oli 10. augustil 24% (võrreldes S&P 138 85%-ga), isegi tänavuse suure tagasilöögiga.
Aktsia REIT-ide sõelumine
USA noteeritud kinnisvarainvesteerimisfondide laiemaks vaatamiseks alustasime Russell 185 indeksis sisalduvatest 3000-st.
TEE.
See indeks esindab FactSeti andmetel umbes 98% USA aktsiatest.
Seejärel vaatasime iga REIT-i investeeringute kontsentratsiooni ja eemaldasime kõik hüpoteeklaenu REIT-id, et viia nimekiri 158 ettevõtteni. Vähendasime 112 ettevõtet, mille konsensushinnangud olid kättesaadavad vähemalt viie FactSeti poolt küsitletud analüütiku seas 2023. aasta tegevuste korrigeeritud vahendite kohta.
Ettevõtte dividendide maksmise võime mõõtmise viis on vaadata selle hinnangulist vaba rahavoogu - järelejäänud rahavoogu pärast eeldatavaid kapitalikulutusi. REITide puhul kasutatakse tavaliselt operatsioonidest saadud raha (FFO) – mitte-GAAP-i meedet. FFO lisab kasumile tagasi amortisatsiooni ja amortisatsiooni (mitterahalised esemed), välistades kinnisvara müügist saadava kasumi. Tegevustest saadud korrigeeritud rahalised vahendid (AFFO) lähevad kaugemale, tasaarveldades eeldatavad kapitalikulutused kinnisvarainvesteeringute kvaliteedi säilitamiseks.
Kui jagame ettevõtte hinnangulise AFFO praeguse aktsiahinnaga, saame hinnangulise AFFO tootluse. Seda saab võrrelda praeguse dividenditootlusega, et näha, kas edasiseks tõusuks on "pearuumi" – loodetavasti on ruumi palju.
Ülejäänud 112 REITist maksavad 104 dividende ja 2023. aastaks on hinnanguliselt vähemalt 1.00% – see on meie viimane kärpe.
Jagasime 104 REIT-i kaheksasse laia kategooriasse. See ei ole alati lihtne, sest REIT võib olla väga mitmekesine. Nii et kategooriad on katse paigutada iga REIT gruppi vastavalt selle suurimale ärikontsentratsioonile. Seejärel konsolideerisime veidi edasi üheksa laia kategooriasse ja sorteerisime need eeldatava 2023. aasta AFFO tootluse järgi.
Näiteks lao-/logistikaettevõtted kuuluvad kategooriasse "tööstuslik". Alustame sellest.
Tööstuslikud REITid
Siin on 10 tööstuslikku REIT-i, mis läbisid sõela ja mille 2023. aasta oodatav AFFO tootlus on kõrgeim.
| Ettevõte | Taskukell | Hinnanguline 2023. aasta AFFO tootlus | Praegune dividenditootlus | Hinnanguline "pearuum" | Turu ülempiir. (miljonit dollarit) |
| Tööstuslogistika kinnisvara | ILPT | 14.65% | 0.49% | 14.16% | $536 |
| Global Net Lease Inc. | LNG | 12.66% | 11.30% | 1.36% | $1,468 |
| Plymouth Industrial REIT Inc. | PLYM | 7.76% | 4.24% | 3.53% | $833 |
| Broadstone Net Lease Inc. | BNL | 7.12% | 5.35% | 1.77% | $3,497 |
| Stag Industrial Inc. | STAG | 6.31% | 4.49% | 1.82% | $5,823 |
| WP Carey Inc. | WPC | 6.28% | 4.93% | 1.35% | $16,563 |
| PotlatchDeltic Corp. | PCH | 5.75% | 3.72% | 2.03% | $3,281 |
| CatchMark Timber Trust Inc. A-klass | CTT | 4.43% | 2.77% | 1.66% | $534 |
| American Realty Trust Inc. | KÜLM | 3.92% | 2.88% | 1.04% | $8,232 |
| Prologis Inc. | PLD | 3.88% | 2.41% | 1.47% | $97,078 |
| Allikas: FactSet |
Iga ettevõtte, sealhulgas ettevõtte profiilide kohta lisateabe saamiseks klõpsake nuppudel. Siis lugenud Tomi Kilgore'i üksikasjalik juhend MarketWatchi hinnapakkumiste lehtedel tasuta saadaoleva hulga teabe kohta.
Tervishoid
Siin on kõik üheksa REIT-i, mis rendivad välja tervishoiuteenuseid ja läbisid ekraani. See rühm ei hõlma ettevõtteid, mis on keskendunud pensionäridele:
| Ettevõte | Taskukell | Hinnanguline 2023. aasta AFFO tootlus | Praegune dividenditootlus | Hinnanguline "pearuum" | Turu ülempiir. (miljonit dollarit) |
| Medical Properties Trust Inc. | MPW | 9.94% | 7.63% | 2.31% | $9,111 |
| Global Medical REIT Inc. | GMRE | 9.86% | 7.41% | 2.44% | $742 |
| Sabra Health Care REIT Inc. | SBRA | 9.82% | 7.74% | 2.08% | $3,582 |
| Innovative Industrial Properties Inc. | IIRP | 9.50% | 7.22% | 2.27% | $2,710 |
| CareTrust REIT Inc. | CTRE | 7.71% | 5.08% | 2.62% | $2,101 |
| Community Healthcare Trust Inc. | CHCT | 6.73% | 4.53% | 2.21% | $973 |
| Healthpeak Properties Inc. | PEAK | 5.79% | 4.43% | 1.36% | $14,617 |
| Healthcare Realty Trust Inc. A-klass | HR | 5.50% | 1.69% | 3.81% | $9,826 |
| Welltower Inc. | Hästi | 4.43% | 3.15% | 1.28% | $35,916 |
| Allikas: FactSet |
Elamu-
Sellesse kategooriasse kuuluvad REIT-id, millel on ühe- või mitmepereelamud, samuti toodetud elamukogukonnad ja pensionärid. Siin on 10 elamu REIT-i, mis ekraani läbisid:
| Ettevõte | Taskukell | Hinnanguline 2023. aasta AFFO tootlus | Praegune dividenditootlus | Hinnanguline "pearuum" | Turu ülempiir. (miljonit dollarit) |
| National Health Investors Inc. | NHI | 6.90% | 5.41% | 1.49% | $2,971 |
| LTC Properties Inc. | LTC | 6.71% | 5.14% | 1.57% | $1,797 |
| BRT Apartments Corp. | BRT | 6.22% | 4.07% | 2.15% | $464 |
| UMH Properties Inc. | HMU | 5.88% | 4.35% | 1.52% | $1,005 |
| NexPoint Residential Trust Inc. | NXRT | 5.82% | 2.64% | 3.18% | $1,477 |
| Korter Inc.ome REIT Corp | ÕHK | 5.60% | 4.16% | 1.44% | $6,672 |
| Ventas Inc. | VTR | 5.56% | 3.73% | 1.83% | $19,282 |
| Independence Realty Trust Inc. | IRT | 5.33% | 2.74% | 2.59% | $4,541 |
| Keskruum | CSR | 5.26% | 3.70% | 1.56% | $1,215 |
| Washingtoni kinnisvarainvesteeringute fond | WRE | 5.02% | 3.39% | 1.63% | $1,753 |
| Allikas: FactSet |
Hotellid ja vaba aja veetmise objektid
Siin on kaheksa REIT-i, kes rentivad hotelle ja/või vaba aja veetmise kinnisvara ning läbisid ekraani:
| Ettevõte | Taskukell | Hinnanguline 2023. aasta AFFO tootlus | Praegune dividenditootlus | Hinnanguline "pearuum" | Turu ülempiir. (miljonit dollarit) |
| EPR omadused | EPR | 10.80% | 7.13% | 3.67% | $3,470 |
| RLJ Majutusfond | RLJ | 10.75% | 1.56% | 9.19% | $2,085 |
| Park Hotels & Resorts Inc. | PK | 10.48% | 0.27% | 10.21% | $3,287 |
| Pebblebrook Hotel Trust | PEB | 10.12% | 0.21% | 9.91% | $2,511 |
| Apple Hospitality REIT Inc. | ÕUN | 9.62% | 5.03% | 4.58% | $3,820 |
| Host Hotels & Resorts Inc. | Hst | 8.47% | 2.57% | 5.90% | $13,366 |
| Gaming and Leisure Properties Inc. | GLPI | 7.36% | 5.53% | 1.83% | $13,090 |
| VICI Properties Inc. | VICI | 5.98% | 4.24% | 1.74% | $32,736 |
| Allikas: FactSet |
Esindused
Siin on 10 REIT-i, mis hoiavad ekraani läbinud büroohooneid:
| Ettevõte | Taskukell | Hinnanguline 2023. aasta AFFO tootlus | Praegune dividenditootlus | Hinnanguline "pearuum" | Turu ülempiir. (miljonit dollarit) |
| Brandywine Realty Trust | Bdn | 10.88% | 9.27% | 1.61% | $1,407 |
| Hudson Pacific Properties Inc. | HPP | 9.91% | 7.28% | 2.62% | $1,945 |
| SL Green Realty Corp. | SLG | 9.85% | 8.11% | 1.74% | $2,957 |
| Douglas Emmett Inc. | DEI | 9.25% | 5.48% | 3.77% | $3,595 |
| Highwoods Properties Inc. | HIW | 8.51% | 6.27% | 2.24% | $3,358 |
| Paramount Group Inc. | PGRE | 8.25% | 4.30% | 3.95% | $1,625 |
| Cousins Properties Inc. | CUZ | 7.38% | 4.52% | 2.86% | $4,290 |
| Ettevõtte kontori omaduste usaldus | OFC | 7.17% | 4.18% | 2.99% | $2,959 |
| Easterly Government Properties Inc. | DEA | 6.95% | 5.75% | 1.19% | $1,673 |
| Linnabüroo REIT Inc. | CIO | 6.94% | 6.45% | 0.50% | $516 |
| Allikas: FactSet |
Jaekaubandus
Siin on 10 REIT-i, mis rendivad peamiselt ekraani läbinud jaemüügikinnisvarasid:
| Ettevõte | Taskukell | Hinnanguline 2023. aasta AFFO tootlus | Praegune dividenditootlus | Hinnanguline "pearuum" | Turu ülempiir. (miljonit dollarit) |
| Macerich Co. | MAC | 14.68% | 6.02% | 8.65% | $2,139 |
| Simon Property Group Inc. | SPG | 10.53% | 6.56% | 3.97% | $34,922 |
| Tanger Factory Outlet Centers Inc. | SKT | 9.21% | 4.93% | 4.28% | $1,694 |
| Spirit Realty Capital Inc. | SRC | 8.69% | 6.27% | 2.42% | $5,763 |
| Whitestone REIT | WSR | 8.51% | 4.59% | 3.92% | $516 |
| Store Capital Corp. | GREAT | 8.35% | 5.58% | 2.77% | $7,802 |
| RPT kinnisvara | PTR | 8.11% | 5.13% | 2.98% | $863 |
| Tuulelohe Realty Group Trust | KRG | 7.80% | 4.03% | 3.76% | $4,455 |
| Getty Realty Corp. | gty | 7.25% | 5.42% | 1.83% | $1,413 |
| Acadia Realty Trust | AKR | 7.22% | 4.33% | 2.89% | $1,577 |
| Allikas: FactSet |
Side
Siin on kõik viis sõela läbinud ettevõtet, mis rendivad välja side infrastruktuuri kinnisvara või Outfront Media Inc.
OUT,
stendid:
| Ettevõte | Taskukell | Hinnanguline 2023. aasta AFFO tootlus | Praegune dividenditootlus | Hinnanguline "pearuum" | Turu ülempiir. (miljonit dollarit) |
| Uniti Group Inc. | UNIT | 18.95% | 6.24% | 12.72% | $2,282 |
| Outfront Media Inc. | OUT | 11.73% | 6.40% | 5.33% | $3,078 |
| Crown Castle Inc. | CCI | 4.39% | 3.36% | 1.02% | $75,713 |
| AmericanTower Corp. | AMT | 4.11% | 2.09% | 2.02% | $123,138 |
| SBA Communications Corp. A-klass | SBAC | 3.99% | 0.85% | 3.1s3% | $35,920 |
| Allikas: FactSet |
Andmekeskused
Need kolm andmekeskuse REIT-i läbisid ekraani:
| Ettevõte | Taskukell | Hinnanguline 2023. aasta AFFO tootlus | Praegune dividenditootlus | Hinnanguline "pearuum" | Turu ülempiir. (miljonit dollarit) |
| Iron Mountain Inc. | MRI | 7.62% | 4.54% | 3.08% | $15,828 |
| Digital Realty Trust Inc. | DLR | 5.56% | 3.88% | 1.67% | $36,110 |
| Equinix Inc. | EQIX | 4.74% | 1.85% | 2.89% | $61,154 |
| Allikas: FactSet |
Isesäilitamine
Meie viimase kategooria puhul läbis ekraani viis isesalvestusruumi REIT-i:
| Ettevõte | Taskukell | Hinnanguline 2023. aasta AFFO tootlus | Praegune dividenditootlus | Hinnanguline "pearuum" | Turu ülempiir. (miljonit dollarit) |
| Riiklik ladustamise sidusettevõtete usaldus | NSA | 5.35% | 4.03% | 1.31% | $5,007 |
| CubeSmart | CUBE | 5.27% | 3.52% | 1.75% | $10,958 |
| Life Storage Inc. | LSI | 4.83% | 3.21% | 1.62% | $11,340 |
| Avalik ladustamine | PSA | 4.64% | 2.33% | 2.31% | $60,213 |
| Extra Space Storage Inc. | EXR | 4.27% | 2.89% | 1.38% | $27,811 |
| Allikas: FactSet |
Kui olete REIT-i ruumist huvitatud, peate tegema oma uurimistööd ja pidama silmas oma investeerimiseesmärke - kasv, sissetulek või mõlemad - ning valmistuma pikaajaliseks pühendumiseks, mis tähendab mitu aastat.
Ülaltoodud tabelites loetletud REIT-ide hulgas on Malhotral Ventas Inc.-i reitingud "osta".
VTR,
Welltower Inc.
Hästi,
Medical Properties Trust Inc.
MPW,
Paramount Group Inc.
PGRE
ja Duke Realty (mis kaupleb nüüd kooskõlas Prologisega, oodates ühinemise lõpuleviimist).
Küsimusele, mis on ostureitinguga REIT-idel ühist, vastas Malhotra: "Need on ettevõtted kui üksikisikud, kelle hinnakujundusjõud meie arvates säilib."
Ta ütles ka, et kõik saavad kasu temaatilistest suundumustest, sealhulgas tervishoiu REITide puhul elanikkonna vananemisest.
Kuulake Ray Daliot MarketWatchis Parimad uued ideed rahafestivalil 21. ja 22. septembril New Yorgis. Riskifondide pioneeril on kindlad seisukohad selle kohta, kuhu majandus liigub.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/these-dividend-stocks-can-protect-you-as-the-federal-reserve-slows-the-economy-11661443792?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Need dividendiaktsiad võivad teid kaitsta, kuna Föderaalreserv aeglustab majandust
Kuna Föderaalreservi esimees Jerome Powell peab reedel tähtsa kõne, võivad investorid hakata lõpuks tema sõna täitma: keskpank kavatseb säilitada kullse hoiaku, et kontrollida viimase nelja aastakümne kõrgeimat inflatsiooni. See tähendab, et vaatamata hiljutisele börsirallile jäävad finantsturud volatiilseks.
On palju põhjusi pidada kinnisvarainvesteeringute fonde või REIT-e suhteliselt turvaliseks varjupaigaks püsiva sissetuleku tagamiseks, kui inflatsioon püsib kõrge ja enne tõenäolist majanduskasvu aeglustumist.
Allpool on ekraan aktsiate REIT-idest, mis eeldatavasti toodavad palju rahavoogusid, et võimaldada dividendide suurendamist 2023. aastal.
aasta Vaja teada 24. augusti veerus võttis Steve Goldstein kokku ennustused uuest "inflatsiooni ja intressimäärade supertsükkel” TS Lombardi globaalse makromajanduse tegevdirektorilt Dario Perkinsilt.
Perkins loodab, et pikaajalised intressimäärad liiguvad jätkuvalt kõrgemal, ja soovitab, et 2020. aastad nõuavad investoritelt "varade jaotamisel tähelepanelikumat lähenemist".
Liikudes eemale 2021. aastani härjaturul domineerinud teenusepakkujatest, usub ta, et kõige paremini toimib materiaalsete varade, sealhulgas kinnisvara jaotamine.
REIT-sektori lõhkumine
Kinnisvarainvesteeringute fonde on palju erinevaid, kuid põhielement on see, et nad edastavad enamiku tuludest aktsionäridele, et säilitada maksusoodustusega REIT-i struktuur.
REIT-e on kaks laia kategooriat: hüpoteegi REIT-id, mis laenavad raha äri- või eluasemelaenuvõtjatele ja/või investeerivad hüpoteegiga tagatud väärtpaberitesse, ja omakapitali REIT-id, mis omavad äri- või elamukinnisvara ja rendivad seda välja.
REIT-id on tsüklilised ja intressimäärade tõustes avaldatakse survet hindadele. See mõju võib olla eriti ilmne hüpoteeklaenude REIT-ide puhul, kuna hüpoteeklaenude äri aeglustub intressimäärade tõustes.
Tänavu kuni 24. augustini on S&P 500 kinnisvarasektor langenud 15%, samas kui kogu S&P 500
SPX
on 12% languses, mõlemad koos dividendide reinvesteerimisega.
Pikaajaline pilk võib teid üllatada. S&P Dow Jones Indeksid eraldasid 2016. aastal kinnisvarasektori finantssektorist. Kui aga kitsendada pikemaajalise tulemuslikkuse mõõtmiseks S&P 500 REITi tööstusgruppi, on 20 aasta keskmine aastane tootlus olnud 9.9%, veidi ees. S&P 500 20 aasta keskmisest tootlusest 9.8%.
REIT-id kategooriate kaupa
Erinevat tüüpi REIT-id läbivad erinevad majandustsüklid. Näiteks hotellide REIT-id ja nende üürnikud said koroonaviiruse pandeemia algfaasis kohutavalt kannatada, alates reisitööstuse virtuaalsest sulgemisest 2020. aasta esimesel poolel.
Mizuho kinnisvara tegevdirektori Vikram Malhotra sõnul on paljud REIT-id keskendunud lao- ja logistikapindadele, mis on viimastel aastatel kasu saanud kahekohalisest iga-aastasest üüritõusust.
Kuid Amazon.com Inc.
AMZN
ütles oma esimese kvartali finantspressiteade aprillis, et pärast täitmisvõrgustiku kahekordistamist vaid kahe aastaga ei otsinud ettevõte enam füüsilist ega personalivõimet ning keskendus oma tarneinfrastruktuuris täielikult tootlikkuse ja kuluefektiivsuse parandamisele.
Ühes intervjuus ütles Malhotra, et pärast Amazoni teadaannet olid tema ja kolleegid "turul jälginud ja kuulnud, et Amazon paneb laod allüüriturule".
"Nii ütles suurim e-kaubanduse tegija turule, et tal on liiga palju ja see ratsionaliseerib, ning see põhjustas logistikavarude hinna languse," ütles ta.
Prologis Inc.
PLD
on suurim börsil kaubeldav USA REIT ladude ja logistika valdkonnas. Ettevõte on noteeritud Amazon, FedEx Corp.
FDX,
Home Depot Inc.
HD,
Geodis ja Walmart Inc.
WMT
2021. aasta lõpus viie suurima kliendina, Amazon rentis 24 miljonit ruutjalga ehk 7% kogu omast.
Prologise aktsiad langesid 21. aastal kuni 2022. augustini 24%, kusjuures dividendid reinvesteeriti. Aktsia dividenditootlus on umbes 2.5%. Prologis kavatseb omandada Duke Realty Corp.
DRE
läbi kogu aktsiatehing, mille väärtus on 26 miljardit dollarit kui see juunis välja kuulutati.
Mizuhol on Prologisele neutraalne hinnang, mis Malhotra sõnul oli "konsensusest väljas". See on kindlasti nii – FactSeti küsitletud 17 analüütiku hulgas hindas 13 aktsiaid ostuks või samaväärseks. Ülejäänud on neutraalsed hinnangud.
Ta jätkas, et Mizuho jälgib kolmandatest osapooltest logistikaoperaatoreid, nagu XPO Logistics Inc.
XPO,
FedEx ja United Parcel Service Inc.
UPS
nõudluse aeglustumise märkide jaoks, kui majandus niheleb oluliselt.
Kõike seda arvesse võttes võib lao/logistika REIT-ide jaoks olla hõbedane vooder: Malhotra eeldab, et üürikasv aeglustub praegusest vahemikust üle 10% keskmise ja kõrge ühekohalise numbrini. Tööministeerium ütles seda tarbijahinnaindeks näitas juulis 8.5% tõusu aasta varasemast. See paranes eelmise kuu 9.1 protsendilt. Ei pruugi olla liiga palju aega eeldada, et REITi laohaldurid suudavad hoida oma üüride tõusu, et see vastaks inflatsioonile või ületaks selle.
Siin tuleb mängu teie enda arvamus, mis põhineb teie enda uurimistööl. Kas jätkuv trend veebiostlemise poole ja kiire kohaletoimetamise nõudlus võimaldavad Prologisel ja tema konkurentidel järgmise viie kuni kümne aasta jooksul paremaid tulemusi saavutada? Prologise viie aasta kogutootlus oli 10. augustil 24% (võrreldes S&P 138 85%-ga), isegi tänavuse suure tagasilöögiga.
Aktsia REIT-ide sõelumine
USA noteeritud kinnisvarainvesteerimisfondide laiemaks vaatamiseks alustasime Russell 185 indeksis sisalduvatest 3000-st.
TEE.
See indeks esindab FactSeti andmetel umbes 98% USA aktsiatest.
Seejärel vaatasime iga REIT-i investeeringute kontsentratsiooni ja eemaldasime kõik hüpoteeklaenu REIT-id, et viia nimekiri 158 ettevõtteni. Vähendasime 112 ettevõtet, mille konsensushinnangud olid kättesaadavad vähemalt viie FactSeti poolt küsitletud analüütiku seas 2023. aasta tegevuste korrigeeritud vahendite kohta.
Ettevõtte dividendide maksmise võime mõõtmise viis on vaadata selle hinnangulist vaba rahavoogu - järelejäänud rahavoogu pärast eeldatavaid kapitalikulutusi. REITide puhul kasutatakse tavaliselt operatsioonidest saadud raha (FFO) – mitte-GAAP-i meedet. FFO lisab kasumile tagasi amortisatsiooni ja amortisatsiooni (mitterahalised esemed), välistades kinnisvara müügist saadava kasumi. Tegevustest saadud korrigeeritud rahalised vahendid (AFFO) lähevad kaugemale, tasaarveldades eeldatavad kapitalikulutused kinnisvarainvesteeringute kvaliteedi säilitamiseks.
Kui jagame ettevõtte hinnangulise AFFO praeguse aktsiahinnaga, saame hinnangulise AFFO tootluse. Seda saab võrrelda praeguse dividenditootlusega, et näha, kas edasiseks tõusuks on "pearuumi" – loodetavasti on ruumi palju.
Ülejäänud 112 REITist maksavad 104 dividende ja 2023. aastaks on hinnanguliselt vähemalt 1.00% – see on meie viimane kärpe.
Jagasime 104 REIT-i kaheksasse laia kategooriasse. See ei ole alati lihtne, sest REIT võib olla väga mitmekesine. Nii et kategooriad on katse paigutada iga REIT gruppi vastavalt selle suurimale ärikontsentratsioonile. Seejärel konsolideerisime veidi edasi üheksa laia kategooriasse ja sorteerisime need eeldatava 2023. aasta AFFO tootluse järgi.
Näiteks lao-/logistikaettevõtted kuuluvad kategooriasse "tööstuslik". Alustame sellest.
Tööstuslikud REITid
Siin on 10 tööstuslikku REIT-i, mis läbisid sõela ja mille 2023. aasta oodatav AFFO tootlus on kõrgeim.
Iga ettevõtte, sealhulgas ettevõtte profiilide kohta lisateabe saamiseks klõpsake nuppudel. Siis lugenud Tomi Kilgore'i üksikasjalik juhend MarketWatchi hinnapakkumiste lehtedel tasuta saadaoleva hulga teabe kohta.
Tervishoid
Siin on kõik üheksa REIT-i, mis rendivad välja tervishoiuteenuseid ja läbisid ekraani. See rühm ei hõlma ettevõtteid, mis on keskendunud pensionäridele:
Elamu-
Sellesse kategooriasse kuuluvad REIT-id, millel on ühe- või mitmepereelamud, samuti toodetud elamukogukonnad ja pensionärid. Siin on 10 elamu REIT-i, mis ekraani läbisid:
Hotellid ja vaba aja veetmise objektid
Siin on kaheksa REIT-i, kes rentivad hotelle ja/või vaba aja veetmise kinnisvara ning läbisid ekraani:
Esindused
Siin on 10 REIT-i, mis hoiavad ekraani läbinud büroohooneid:
Jaekaubandus
Siin on 10 REIT-i, mis rendivad peamiselt ekraani läbinud jaemüügikinnisvarasid:
Side
Siin on kõik viis sõela läbinud ettevõtet, mis rendivad välja side infrastruktuuri kinnisvara või Outfront Media Inc.
OUT,
stendid:
Andmekeskused
Need kolm andmekeskuse REIT-i läbisid ekraani:
Isesäilitamine
Meie viimase kategooria puhul läbis ekraani viis isesalvestusruumi REIT-i:
Kui olete REIT-i ruumist huvitatud, peate tegema oma uurimistööd ja pidama silmas oma investeerimiseesmärke - kasv, sissetulek või mõlemad - ning valmistuma pikaajaliseks pühendumiseks, mis tähendab mitu aastat.
Ülaltoodud tabelites loetletud REIT-ide hulgas on Malhotral Ventas Inc.-i reitingud "osta".
VTR,
Welltower Inc.
Hästi,
Medical Properties Trust Inc.
MPW,
Paramount Group Inc.
PGRE
ja Duke Realty (mis kaupleb nüüd kooskõlas Prologisega, oodates ühinemise lõpuleviimist).
Küsimusele, mis on ostureitinguga REIT-idel ühist, vastas Malhotra: "Need on ettevõtted kui üksikisikud, kelle hinnakujundusjõud meie arvates säilib."
Ta ütles ka, et kõik saavad kasu temaatilistest suundumustest, sealhulgas tervishoiu REITide puhul elanikkonna vananemisest.
Kuulake Ray Daliot MarketWatchis Parimad uued ideed rahafestivalil 21. ja 22. septembril New Yorgis. Riskifondide pioneeril on kindlad seisukohad selle kohta, kuhu majandus liigub.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/these-dividend-stocks-can-protect-you-as-the-federal-reserve-slows-the-economy-11661443792?siteid=yhoof2&yptr=yahoo