Need 27 aktsiat võivad anda teile mitmekesisema portfelli kui S&P 500 – ja see on praegu peamine eelis

Kuid mitmekesistamise puhul on ka teisi kaalutlusi, nimelt tegurid. Scott Weber Vaughan Nelson Investment Managementist Houstonis selgitas intervjuu ajal, kuidas aktsia- ja kaupade rühmad võivad koos liikuda, suurendades tüüpilise portfelli või indeksifondi hajutatuse puudumist.

Weber haldab 293 miljoni dollari suurust Natixis Vaughan Nelson Select Fundi
VNSAX,
-1.42%,
mis kannab investeerimis-uurija Morningstari viie tärni (kõrgeim) reitingut ja on ületanud oma võrdlusindeksit S&P 500.

Vaughan Nelson on Natixis Investment Managersi Houstonis asuv sidusettevõte, mille hallatav vara on ligikaudu 13 miljardit dollarit, sealhulgas 5 miljardit dollarit, mida hallatakse sama strateegia alusel nagu fond, sealhulgas Natixis Vaughan Nelson Select ETF.
VNSE,
-1.28%.
ETF asutati 2020. aasta septembris, seega pole sellel veel Morningstari reitingut.

Faktoring – faktorid

Weber selgitas, kuidas tema ja kolleegid kaasavad oma portfelli valimise protsessi 35 tegurit. Näiteks võib fond omada kinnisvara investeerimisfondide (REIT), finantsettevõtete ja energiatootjate aktsiaid. Need ettevõtted on Standard & Poor'si määratletud erinevates sektorites. Kuid nende jõudlus võib olla korrelatsioonis.

Weber tõi välja, et näiteks REIT-id murti finantssektorist välja, et saada 2016. aastal oma sektoriks. „Kas see muutis REITi intressimäärade suhtes tundlikumaks? Vastus on ei," ütles ta. "S&P sektori ämbrid on mõnevõrra paremad kui suvalised, kuid need pole täiuslikud."

Muidugi on 2022. aasta erand, kuna nii paljude varade hind langeb samal ajal. Kuid pikemas perspektiivis võib faktoranalüüs tuvastada seoseid ja panna rahahaldurid piirama oma investeeringuid ettevõtetesse, sektoritesse või tööstusharudesse, mille hinnad kipuvad koos liikuma. Weber ütles, et see stiil on aidanud Natixis Vaughan Nelson Select Fundil oma võrdlusindeksiga võrreldes paremaid tulemusi saavutada.

Tulles tagasi S&P 500 viie suurima komponendi juurde, on need kõik tehnoloogiale orienteeritud, kuigi ainult kaks, Apple ja Microsoft, on infotehnoloogiasektoris, Alphabet aga sidesektoris ja Tesla tarbijate valikuvõimaluste sektoris. . "Sõltumata sektoritest," ütles Weber, et nad liiguvad koos.

Kokkupuude toormehindadega, tuluvoogude ajastus majandustsüklite kaudu (mis hõlmab ka valuutariski), inflatsioon ja paljud muud tegurid on täiendavad tegurid, mida Weber ja tema kolleegid lisavad oma laiaulatuslikku jaotusstrateegiasse ja üksikute aktsiate valikusse.

Näiteks võite tavaliselt eeldada, et inflatsioon, kinnisvara ja kuld liiguvad koos, ütles Weber. Kuid nagu me sel aastal näeme, on kõrge inflatsiooni ja tõusvate intressimääradega surve kinnisvarahindadele allapoole, samas kui kulla hind
GC00,
-0.42%
on sel aastal langenud 10%.

Edasi kaevates hõlmavad tegurid ka investeeringute tundlikkust USA ja teiste riikide erineva tähtajaga riigivõlakirjade suhtes, arenenud riikide ettevõtete ja valitsuse võlakirjade krediidivahesid, vahetuskursse ning likviidsuse, hindade volatiilsuse ja impulsi näitajaid.

Varude valik

Select fondi suurim osalus on NextEra Energy Inc.
EI,
-4.07%,
millele kuulub Florida suurim elektriettevõte FPL. FPL lõpetab järk-järgult söejaamad ja asendab elektritootmisvõimsuse maagaasi ning tuule- ja päikeseenergia rajatistega.

Weber ütles: "Planeedil pole ühtegi ettevõtet, kes oleks paremini alternatiivse (st päikese- ja tuuleenergia) genereerimisel kasutusele võtnud. Kuid kuna nad omavad FPL-i, ütlevad mõned minu investorid, et see on üks planeedi suurimaid süsinikdioksiidiheitjaid.

Ta lisas, et "oma tegutsemisoskuse tõttu toovad nad investoritele hämmastavat tulu." NextEra aktsia on viimase 446 aasta jooksul tootnud 10%. Üks praktika, mis on aidanud tõsta ettevõtte omakapitali tootlust ja arvatavasti ka aktsiahinda, on olnud NextEra Energy Partners LP-sse varade allalaskmine.
NEP,
-2.77%,
mida NEE haldab, ütles Weber. Ta lisas, et partnerlusse pandud varad kipuvad olema "suured rahavoogude genereerimiseks, kuid mitte kasvu saavutamiseks".

Kui küsiti rohkem näiteid fondi aktsiatest, mis võivad pakkuda suurepärast pikaajalist tootlust, mainis Weber Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
selleks, et kasutada ära pooljuhtide varude ulatuslikku langust sel aastal. (iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
on sel aastal langenud 21%, samas kui tööstus toetab Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
ja Advanced Micro Devices Inc.
AMD
+ 0.94%
langevad vastavalt 59% ja 60%.)

Ta ütles, et Monolithic Power on järjekindlalt teinud investeeringuid, mis parandavad investeeritud kapitali tootlust (ROIC). Ettevõtte ROIC on selle kasum, mis on jagatud aastate jooksul emiteeritud aktsiate bilansilise väärtuse ja praeguse võla summaga. See ei kajasta aktsiahinda ja seda peetakse heaks mõõdupuuks juhtkonna edukuse kohta investeerimisotsuste tegemisel ja projektide juhtimisel. Monolithic Poweri 2021. aasta ROICC oli FactSeti andmetel 21.8%, tõustes viie aasta taguse 13.2% pealt.

„Me tahame näha, et ettevõte teeniks kapitali tootlust, mis ületab oma kapitali maksumust. Lisaks peavad nad investeerima oma kapitali järk-järgult paraneva tootluse nimel, ”ütles Weber.

Veel üks näide, mille Weber fondi valduses oleva aktsia kohta tõi, on Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
mida ta nimetas palju paremaks operaatoriks kui rivaal Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
kellele kuulub Family Dollar. Ta viitas DG külmutatud toiduainete ja värskete toiduainete pakkumisele, samuti selle kasvu rajale: "Neil on USA-s veel 8,000 või 9,000 kauplust välja ehitada", ütles ta.

Fondi osalused

Weberi strateegia alusel hoitavate aktsiate täieliku nimekirja esitamiseks on siin 27. septembri seisuga Natixis Vaughan Select ETF-i 30 aktsiat. 10 suurimat positsiooni moodustasid 49% portfellist:

Ettevõte	Taskukell	% portfellist
NextEra Energy Inc.	EI, -4.07%	5.74%
Dollar General Corp.	DG, -0.48%	5.51%
Danaher Corp.	DHR, -5.74%	4.93%
Microsoft Corp.	MSFT -0.14%	4.91%
Amazon.com Inc.	AMZN, + 0.16%	4.90%
Sherwin-Williams Co.	SHW, -2.90%	4.80%
Wheatoni väärismetallid Corp.	WPM, + 0.75%	4.76%
Intercontinental Exchange Inc.	JÄÄ, -1.42%	4.52%
McCormick & Co.	MKC, -2.54%	4.48%
Clorox Co	CLX, -2.75%	4.39%
Aon PLC klass A	AON, -2.57%	4.33%
Jack Henry & Associates Inc.	JKHY, -0.88%	4.08%
Motorola Solutions Inc.	M: JAH, -1.20%	4.08%
Vertex Pharmaceuticals Inc.	VRTX, -0.64%	4.01%
Union Pacific Corp.	UNP, -6.80%	3.99%
Tähestik Inc. klass A	GOOGL, + 0.34%	3.03%
Johnson ja Johnson	JNJ, + 0.26%	2.98%
Nvidia Corp.	NVDA, + 1.19%	2.92%
Cogent Communications Holdings Inc.	CCOI, -0.51%	2.81%
Kosmos Energy Ltd.	KOS, + 0.48%	2.68%
VeriSign Inc.	VRSN, -1.88%	2.15%
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	2.06%
Berkshire Hathaway Inc. B-klass	BRK.B, -1.73%	2.00%
Saia Inc.	SAIA, -5.33%	1.97%
Monoliitne toitesüsteemid Inc.	MPWR, + 0.83%	1.96%
Entegris Inc.	ENTG, -0.77%	1.93%
Luminar Technologies Inc. A-klass	LAZR, + 1.60%	0.96%
Allikas: Natixi Funds

Iga ettevõtte kohta lisateabe saamiseks võite klõpsata nuppudel. Klõpsake siin üksikasjalik juhend MarketWatch.com-i hinnapakkumise lehel tasuta saadaoleva teabe hulga kohta.

Fondi tootlus

Natixis Vaughan Select Fund asutati 29. juunil 2012. Siin on 10 aasta graafik, mis näitab fondi A-klassi aktsiate kogutootlust võrreldes S&P 500 aktsiatega, kusjuures dividendid on reinvesteeritud. Müügitasud on diagrammist ja tulemusnäitajatest välja jäetud. Praeguses investeerimisfondide jaotamise keskkonnas loobutakse investeerimisnõustajate kaudu uute aktsiate ostmisel sageli müügitasust.

Siin on 2022. aasta tootluse ja fondi A-klassi aktsiate erinevate perioodide keskmise aastatootluse võrdlus S&P 500 ja selle Morningstari fondikategooria tootlusega kuni 18. oktoobrini: