See postitus avaldati algselt TKer.co.
Eelmisel nädalal langesid aktsiad madalaimale tasemele alates 2020. aasta novembrist. S&P 500 langes 2.9%, lõpetades nädala 3,585.62 tasemel. Indeks on nüüd 25.2% miinuses võrreldes 3. jaanuari kõrgeima tasemega 4,796.56.
Viimastel päevadel on maailmas toimunud mõningaid hirmuäratavaid arenguid.
Föderaalreservi ametnikud samal ajal kordamist jätkata keskpanga kulllik hoiak hoolimata aktsiahindade langusest ja majanduslanguse riski suurenemisest.
Pole selge, kuidas kõik need sündmused arenevad. Ja pole öelda, millised muud uudised võivad ilmneda, mis võivad maailma finantsturge destabiliseerida.
Kuid me teame, et on olemas a sündmuste pikk ajalugu mis raputas turge ja šokeeris majandust. Ja me teame ka seda, et turud ja majandus lõpuks kujunes tugevamaks. Loe rohkem siin, siinja siin.
Börsi ajaloost on palju õppida. Üks on kindel: Kui suudad aega pühendada, ei taha sa rallist ilma jääda.
Turg tuleb alati tugevamana tagasi: Allolev diagramm pärineb eToro Callie Cox. See näitab kaotuse protsenti S&P 500 karuturgude ajal alates 1956. aastast ja sellele järgnenud pulliturgude protsendiline kasv.
See on meeldetuletus TKeri börsitõde nr 4: Aktsiad pakuvad asümmeetrilist tõusu. Teisisõnu, kuigi võite kaotada ainult nii palju, kui sisse panite, võite teenida mitu korda sellest, mida panustate.
Esimesed kaks taastumisaastat on tohutud: see tabel pärineb Carson Groupi Ryan Detrick. Turu taastumise esimesel aastal on S&P 500 tootnud keskmiselt ilmatu 30%. Teisel aastal lisab S&P 500 keskmiselt veel 37%.
Head päevad juhtuvad halbade päevade lähedal: Alates Vanguardi Greg Davis: „Aktsiaturu edukas ajastamine on peaaegu võimatu, osaliselt seetõttu, et parimad kauplemispäevad kipuvad koonduma halvimate päevade ümber. Ja vaid mõne sellise rallipäeva vahelejätmine avaldab üllatavalt suuremat mõju. Vaadates turuandmeid, mis ulatuvad palju kaugemale, 1928. aastani, oleks aktsiaturult välja jäänud vaid 30 parimat kauplemispäeva andnud selle perioodi tootluse poole võrra.
Lisateavet selle kohta, kuidas parimad päevad sageli järgnevad halvimatele päevadele, lugege see.
Tööpuuduse tõustes võivad aktsiad tõusta: Allolev diagramm pärineb JPMorgan Asset Managementi neljandast kvartalist Juhend turgudele. See näitab, kuidas S&P 500 (roheline joon) ja töötuse määr (lilla joon) liikusid viimased üheksa majanduslangust (varjutatud ala).
Nagu näete, on palju juhtumeid, kus aktsiad tõusevad, kuna töötuse määr tõuseb kuude kaupa. See on märkimisväärne ja õigeaegne nagu meiegi valmistuda USA tööturu jahtumiseks. See on ka meeldetuletus, et aktsiad on a diskonteerimismehhanism, hinnakujundus selle järgi, mis eeldatavasti juhtub, mitte praegu toimuvas.
Ükski ülaltoodud statistika ei ütle teile palju selle kohta, kus on turg järgmiste päevade, nädalate või kuude jooksul. Võiksime olla põhjas. Või võiksime minna palju madalamale.
Kuid pikaajaliste investorite jaoks turul viibitud aeg on olulisem kui turu ajastus.
"Tasub jääda investeerituks ja tasakaalus just siis, kui seda on kõige raskem teha," märkis Davis.
Makroristvoolude ülevaatamine 🔀
Möödunud nädalast tuli arvestada mõne märkimisväärse andmepunktiga:
🎈 Inflatsioon on endiselt kõrge. põhiline PCE hinnaindeks Föderaalreservi eelistatud inflatsiooninäitaja oli augustis 4.9% suurem kui aasta tagasi. See on juuni 4.8% ja veebruari tippintressimäär 5.4%, kuid see on tunduvalt kõrgem kui Fedi 2% sihtintress.
???? Ettevõtted investeerivad iseendasse. Tellimused mittekaitseotstarbeliste kapitalikaupade puhul, välja arvatud õhusõidukid – aka põhikapital või äriinvesteeringud — tõusis augustis 1.3% rekordilise 75.6 miljardi dollarini. Kuigi need nominaalarvud ei ole kohandatud inflatsiooniga, kuid peegeldavad siiski USA ettevõtete vastupidavust. Sellepärast mis tahes majanduslangus, millega võime silmitsi seista, on tõenäoliselt kerge.
Oxford Economicsi teadlane Oren Klatchkin: „Praegu on tootmisel piisavalt hoogu, et taluda survet allapoole, kuid kõrge inflatsiooni, kõrgemate intressimäärade, nõudluse nõrgenemise ja alaneva meeleolu koosmõju põhjustab järgmisel aastal kestvuskaupade aktiivsuse raskusi. Julgustav on see, et tegevuse pehmendamine viib parema tasakaaluni pakkumise ja nõudluse vahel ning vähendab stressi tarneahelates.
🛍 Tarbijad kulutavad endiselt. Isiklikud tarbimiskulutused tõusis augustis 0.4% aastapõhiselt 17.47 triljoni dollarini. Inflatsiooniga korrigeerituna kasvasid reaalsed kulutused 0.1%.
💵 Tarbijad kasutavad liigseid sääste, mis on endiselt suured. Liigne kokkuhoid — lisaraha tarbijad on alates 2020. aasta veebruarist kuhjunud tänu valitsuse rahalisele toetusele ja pandeemia ajal piiratud kulutamisvõimalustele — on langenud oma kõrgeimast tasemest, kuna tarbijad jätkavad kulutamist kõrge inflatsiooni tingimustes. Sellegipoolest on tarbijatel veel 1.3 triljonit dollarit täiendavat ostujõudu neil ei olnud enne pandeemiat. Kuigi see sularaha on ka inflatsiooninõudluse kõrge hoidmine.
🛍 Meeleolu paraneb. Pärit Konverentsi juhatuse liige Lynn Franco: „Tarbijate kindlustunne kasvas augustis pärast kolmekuulist langust järjest. Praeguse olukorra indeks tõusis esimest korda pärast märtsi. Ootuste indeks paranes samuti võrreldes juuli 9 aasta madalaima tasemega, kuid jääb alla 80, mis viitab majanduslanguse riskide jätkumisele. Mure inflatsiooni pärast taandus, kuid püsis kõrgel. Samal ajal suurenesid ostukavatsused pärast juulikuist tagasitõmbumist ja puhkusekavatsused jõudsid 8 kuu kõrgeimale tasemele. Tulevikku vaadates võib augusti kindlustunde paranemine aidata kulutusi toetada, kuid inflatsioon ja täiendavad intressitõusud kujutavad siiski lühiajaliselt ohtu majanduskasvule.“
💼 Tööturg peab vastu. Isegi kui majandus jahtub ja palkamine aeglustub, näivad tööandjad seda olevat oma töötajatest kõvasti kinni hoidma. Töötuskindlustuse esmased nõuded langes 193,000. septembril lõppenud nädalal 24 209,000-ni, võrreldes eelmise nädala 166,000 XNUMX-ga. Kuigi see arv on tõusnud kuue aastakümne madalaimalt XNUMX XNUMX-lt märtsis, on see endiselt lähedal majanduskasvu perioodidel.
???? Tööpuudus langeb enamikus suurlinnades. Alates BLS: “Töötuse määr oli augustis madalam kui aasta varem 384 suurlinnapiirkonnast 389 piirkonnas ja kõrgem 5 piirkonnas... Kokku oli 209 piirkonnas augustis alla USA töötuse määra 3.8%, 161 piirkonnas oli see kõrgem. 19 piirkonnas olid määrad võrdsed rahva omaga.
🏘 Koduhinnad langevad. Vastavalt S&P CoreLogic Case-Shilleri indeks, langesid kodude hinnad juulis kuuga võrreldes 0.2%, mis on esimene langus alates 2012. aasta veebruarist. S&P DJI Craig Lazzara: "Kuigi USA eluasemehinnad on endiselt oluliselt kõrgemad kui aastatagused tasemed, kajastab juuli aruanne jõulist aeglustumist... Föderaalreserv jätkab intressimäärade tõstmist, hüpoteeklaenude rahastamine on muutunud kallimaks, protsess, mis kestab tänaseni. Arvestades väljavaateid keerulisemaks makromajanduslikuks keskkonnaks, võivad koduhinnad jätkuvalt langeda.
📈 Hüpoteeklaenude intressimäärad hüppavad. Järgi Freddie Mac, tõusis keskmine 30-aastane fikseeritud intressimääraga hüpoteek 6.7%ni, mis on kõrgeim tase alates 2007. aasta juulist.
📉 Hüpoteeklaenutaotlused langevad. Pärit MBA Joel Kan: „Nii ostu- kui ka refinantseerimistaotlused vähenesid eelmisel nädalal, kuna hüpoteeklaenude intressimäärad tõusid pärast Föderaalreservi agressiivsemaid poliitikameetmeid inflatsiooni alandamiseks jätkuvalt mitme aasta kõrgeimale tasemele. Lisaks suurendab hüpoteegi intressimäärade volatiilsust jätkuv ebakindlus Föderaalreservi oma MBS-i ja riigikassa osaluse vähendamise mõju suhtes.
🏰 Kodud on suuremad ja neis elab vähem. Alates NYTimesi: “Üleriigiliselt on väike eramu uusehituselt haihtunud. Ainult umbes 8% uutest ühepereelamutest on täna 1,400 ruutjalga või vähem. 1940. aastatel oli CoreLogicu andmetel ligi 70 protsenti uutest majadest nii väikesed.
📉 Üürid on langenud. Pärit Chris Salviati korterite nimekirjast: "Meie riiklik indeks *langes* septembris 0.2% võrra, mis on esimene igakuine langus alates eelmise aasta detsembrist."
🔨 Ehitusmaterjalide tarneahelad on paranenud. Pärit John Burns John Burnsi kinnisvarakonsultatsioonist: "Mõned head uudised. Mitte ükski ehitusmaterjalide müüja ei öelnud meile, et augustis läks tarneahel hullemaks.
Pannes kõik kokku 🤔
Vaatamata keskpangale agressiivsed pingutused Inflatsiooni jahutamiseks majandust aeglustades ei lange nõudlus kaljult alla.
Tööturg on endiselt väga tugev koondamisaktiivsus rekordiliselt madalate tasemete lähedal. Seega jäävad tarbijakulutused vastupidavateks, mida toetab a ülemääraste säästude mägi. Samal ajal on ettevõtete kulutused tugevad. Need suundumused on mis takistab majanduslanguse muutumist majanduslikuks õnnetuseks.
Samal ajal, kuigi varjualuste hinnad näitavad jahenemise märke, on inflatsiooni koondnäitajad endiselt väga kõrged.
So valmistuge asjade jahtumiseks arvestades, et Fed on selgelt otsustav võitlema inflatsiooni kontrolli alla saamiseks. Majanduslanguse riskid süvenevad jätkuvalt ja analüütikud jätkavad kärpima oma tuluprognoose. Praegu teeb see kõik a mõistatus aktsiaturu jaoks ja majandust seni, kuni saame "veenvad tõendid” et inflatsioon on tõepoolest kontrolli all.
See postitus avaldati algselt TKer.co.
Sam Ro on asutaja TKer.co. Jälgi teda Twitteris aadressil @SamRo.
Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid
Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android
Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/theres-more-upside-than-downside-for-long-term-investors-153058301.html