Kolm kõige olulisemat statistikat investeerimisel

Selles on kolm väga võimsat statistikat investeerimine. Tegelikult usun, et need on kolm kõige olulisemat teavet, millest iga investor aru saab. Need on uskumatult lihtsad, kuid neil on kaugeleulatuv mõju.

1. Enamik aktiivseid investoreid ei suuda turgu ületada
2. . S&P 500 on inflatsiooniga korrigeeritud ajalooline tootlus keskmiselt 8.5%.
3. Turg on äärmiselt muutlik

See statistika pole kaugeltki salajane, kuid ka paljud meediad ja investorid jätavad selle tähelepanuta. Inimese emotsioonid on võimas asi, ma arvan.

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Aktiivne juhtimine on indeksifondidest kehvem

Esiteks, väide, et enamik aktiivseid tootlusi ei suuda turgu ületada, on objektiivselt tõsi, nii lihtne kui see. Kahtluste vältimiseks kasutan S&P 500 "turu" jaoks, nii et 8.5% keskmine on ületamise võrdlusalus. Turu löömine on raske.

Selle kohta on tehtud arvukalt uuringuid ja peaaegu igal üksikul on aktiivseid investoreid, kes ei suuda pikas perspektiivis turule vastata. Seda tasude kombinatsiooni kaudu: tehingutasud, haldustasud, uurimistasud, administraatorite, analüütikute palgad jne – loetelu jätkub, kõik läheb investorite tuludesse.

Kui soovite selle taga olevaid tõendeid lähemalt uurida, see Uuring näitab, et 87% USA juhtidest saavutas aastatel 2005–2020 võrdlusalusest kehvemini. see S&P Globali uuring, mis maalib aasta-aastalt võrdlusest kena pildi. Olenemata sellest, milline on lõplik arv, on peaaegu iga uuring toetanud passiivset juhtimist.  

S&P 500 on pikas perspektiivis tõusutrendis

Teeme kiire jalutuskäiku mööda mälurada:

• 1973. aasta naftakriis ja inflatsioonispiraal.
• Ladina-Ameerika võlakriis, 1980. aastad,
• 1990. aastate Skandinaavia panganduskriis.
• Dot-com mull, 00-ndate algus.
• 2008. aasta finantskrahh.
• COVID-19 pandeemia, 2020

See on lihtsalt väike valik mõningatest kriisidest, millega oleme lähiajaloos silmitsi seisnud. Ja läbi selle kõige on aktsiaturg olnud endiselt keskmiselt 8.5%.

Tõsi, praegu on tunne, et maailm langeb meie peale. See on ühtaegu masendav ja sürreaalne, et oleme 2022. aastal ja Euroopas käib sõda. Inflatsioon tõuseb spiraalselt tasemele, mida pole nähtud alates 70ndatest. Föderaalreserv püüab seda kõike ohjeldada. Rahvusvaheline võlg on rekordtasemel. Kogu majanduse pikaajaline tervis tundub sama ebakindel kui kunagi varem.

Ja siiski, vaadake allolevat tabelit.  

Ajaloo kaal on börsi poolel.

Kui olete hiljuti minu tööd jälginud, siis teate, et olen majanduse suhtes üsna karm. Tegelikult ma kardan otsest edasiminekut. Kuid kas minu sisetunne on piisav, et ületada selle artikli kahe pealkirjastatistika poolt näidatud ajalooline tulu? Kes ma olen, et arvan, et olen nii tark, et suudan kogu nende tõendite taustal turgu lüüa?

My tükk paar nädalat tagasi kirjeldas seda hästi – olen tuleviku suhtes sama pessimistlik kui peaaegu igaüks, ometi ostsin oma selle aasta suurima tüki aktsiaid.

Tähtis on ajahorisont ja riskitaluvus

Muidugi on siinkohal hoiatus, et see kõik sõltub teie kui investori ajahorisondist ja teie riskitaluvusest.

Isiklikult olen noor, ilma lasteta ja hüpoteeklaenuta. Minu ainus suur ost lähitulevikus ja keskpikas perspektiivis on tõenäoliselt riisi hulgiost Sainsburys (suurte kottide ostmine on palju odavam ja see säästab paljusid supermarketireise).

Kuid aktsiaturu lühiajaline volatiilsus on ohtlik metsaline. Sisuliselt saavad investorid selle volatiilsuse kandmiseks 8.5% aastas palka. Kui teie portfelli eesmärgid ja riskitaluvus ei võimalda teil seda volatiilsust taluda, teades, et teie investeering võib mõne kuu pärast olla 50% madalam, siis pole see investeering teie jaoks.

Jällegi näitab allolev ülilihtne diagramm, kui üles-alla võib turg olla. Vaadake lihtsalt 2008. aastat (-37% tootlus), et näha, kui kiiresti asjad võivad muutuda. Isegi üheksa kuud pärast aastat on turg juba 19% odavam, kui ma seda kirjutan.

Kas ma peaksin aktsiaid ostma?

Kõiki neid tõendeid silmas pidades on argument aktsiate – vähemalt indeksifondi – ostmiseks pärast turgude vägivaldset langust tugev, kui teie ajahorisont on pikk.

Turg tõuseb – see on paratamatu. Küsimus on vaid selles, millal ja kui palju valu peate lühiajaliselt kandma. Minu jaoks on minu tunded majanduse eelseisvast hukust tõesed, kuid ajalugu on liiga raske – ja minu ajahorisont liiga pikk –, et pärast seda tagasitõmbumist see ei huvitaks. Ma pean lihtsalt hambad ristis ja unustama hinnad ettenähtavaks ning palvetama, et mu aimdus majanduse osas on vale.